12月23日，香港金融管理局（下稱“金管局”）總裁陳德霖宣布，明年初將實行一系列關于人民幣貿易結算的新措施，強調將促進香港人民幣市場的穩健發展。

由于跨境人民幣貿易結算的范圍在今年6月大幅擴大，香港的人民幣貿易科結算量從上半年年平均每月40億元，增加到8月和9月的每月300億元，至10月更增加到680億元。從而導致今年10月底，清算行中銀香港與上海外匯交易中心購買人民幣作為貿易支付的全年80億元額度提前用完。

對于市場非常關注的明年貿易結算額度是否會增加問題，陳德霖透露，金管局與中國人民銀行商討之后估計，2011年第一季度需要去上海兌換的金額不會超過40億元，一季度后的可使用量則將根據實際情況作出評估及調整。

盡管暫未確定全年的額度，陳德霖認為，通過貿易結算安排支付到香港的人民幣資金不斷增加，香港的人民幣資金池已有一定規模，基本上可應付企業的需求。

數據顯示，截至11月底，香港的人民幣存款總額達2796億元人民幣，與今年10月底相比增加625億元，上升29%；與去年底的2169億元相比，上升246%。

金管局200億資金池“墊底”

金管局與人民銀行商討后決定，明年1月將開始實行四項措施，優化銀行為客戶兌換人民幣進行跨境貿易結算的機制。

其一，參加行與客戶進行貿易結算的兌換，不足之數可與清算行中銀香港平盤。換言之，參加行需要首先利用在貿易結算項下向客戶收購的人民幣，來滿足客戶購買人民幣的需求，不足的凈額才可通過中銀香港到上海外匯交易中心購買人民幣。

其二，參加行為三個月內需要進行貿易支付給內地的交易購買人民幣。參加行預計2011年第一季度需要到上海兌換的金額不會超過40億元。有熟悉跨境人民幣業務的人士對本報表示，現行政策下，參加行對于客戶需要用人民幣支付的貿易交易，并沒有設定期限。

對此，金管局副總裁阮國恒解釋說，“大部分交易都是短期買賣，客戶在兌換人民幣后，很快就匯入內地做貿易結算用途。今年9、10月出現了一些相對長期的兌換要求，但是所占比例不大，也不等于炒賣。現在對于需結算的貿易，提出3個月的要求，主要因為希望兌換的需求比較平穩。如果涵蓋更多的貿易交易，在短期內出現波動的情況會較大。”

其三，為保持香港人民幣供應的穩定，金管局會利用與人民銀行的貨幣互換安排，提供200億元人民幣，作為一個常設的資金池，為跨境貿易結算和支付提供人民幣資金。

其四，由于人民幣的可兌換性目前仍有限制，金管局要求參加行的人民幣長倉或短倉，不超過其人民幣資產或負債的10%。

金管局副總裁彭醒棠表示，實際上，金管局對于銀行在外幣方面的持倉，一向都有風險管理的上限要求。對于非港元資產的長倉或短倉，要求不能超過銀行的資產基礎（Capital Base）總額的25%。人民幣以前被納入其他非港元貨幣的范疇進行管理，但是由于人民幣還不是自由兌換的貨幣，因此在風險管理上決定引入新要求。

參加行人民幣托管于深圳人行

今年11月，香港銀行公會致函金管局，表示隨著香港人民幣業務的擴大，一些參加貿易結算的銀行表示，其存放于清算行中銀香港的人民幣存款不斷增加，出現授信限額（credit limit）的問題，信貸風險過于集中。曾有業界有人士提出建議，未來是否需要讓金管局來承擔清算行的角色。

金管局與人民銀行商討后決定，原則上能夠以參加行在清算行設立托管賬戶的方式解決授信限額的問題。陳德霖解釋說，參加行通過清算行作為托管人，將資金存放于深圳人民銀行。關于法律文件和程序操作等具體細節安排，金管局將與人民銀行、清算行和參加行進一步商討，希望盡早在明年初落實。

陳德霖還透露，剛接到最新的通知，人民銀行已批準金管局進入內地銀行間債券市場進行投資，但暫沒有落實具體額度。目前，獲批進入的香港銀行包括工銀亞洲、匯豐控股、渣打銀行等。

陳德霖表示：“內地可以進行跨境貿易結算的試點企業，已大幅增加至67000家。明年是香港發展人民幣離岸業務重要的一年。”

數據顯示，今年頭11個月，由內地支付到香港的資金為1800億元，而香港支付到內地的為500億元，凈額1300億元。陳德利霖說，這些人民幣資金在香港沉淀，也成為香港本地人民幣市場主要來源。在香港支付內地企業的500億元內，只有100億元左右的是通過清算行在上海兌換的。80億元額度用完之后的11月份，香港支付給內地的貿易結算就達到220億元。

陳德霖表示，香港市場人民幣供應充裕，香港人民幣的離岸價格與上海的價格非常貼近，差價在最近幾個星期大部分在300點子以下。上海兌換窗口是一個輔助性而非主要的兌換來源。