在本月舉行的亞洲金融(3.5,0.00,0.00%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時(shí)行情)論壇上，人民幣國(guó)際化進(jìn)程成為最重要的探討話題。而香港作為人民幣離岸市場(chǎng)和主要的融資平臺(tái)，扮演著防火墻及試驗(yàn)田的重要角色，其在人民幣業(yè)務(wù)中發(fā)揮的作用成為論壇焦點(diǎn)。

　　論壇期間，香港財(cái)政事務(wù)及庫(kù)務(wù)局副局長(zhǎng)梁鳳儀接受了《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》的專訪。她向記者介紹了近一年來(lái)香港人民幣業(yè)務(wù)面臨的機(jī)遇、挑戰(zhàn)和前景，并強(qiáng)調(diào)香港作為國(guó)際金融中心，在擴(kuò)大和推廣人民幣業(yè)務(wù)方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

　　香港人民幣市場(chǎng)和內(nèi)地臨界點(diǎn)完全可控

　　在歐美國(guó)家低息政策下，國(guó)際資本正在流入新興市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)。關(guān)于香港熱錢流入情況及監(jiān)管，梁鳳儀向本報(bào)記者表示，香港在2009年全年共有6400億港元的凈流入。在金融風(fēng)暴、銀行緊縮貸款的背景下，大部分資金流入香港是為了緩和銀根緊縮的情況，很多公司的流動(dòng)性資產(chǎn)會(huì)被賣掉用來(lái)還債，也說(shuō)明其有足夠的流動(dòng)性來(lái)應(yīng)付收緊的資金，屬于比較正常的情況。

　　另外，2009年港交所IPO募資額也達(dá)到全球第一，2009年股票市場(chǎng)是恢復(fù)的，一般來(lái)說(shuō)這些公司會(huì)把籌到的錢換成為結(jié)匯，但是這一年大部分都沉淀在香港，這部分錢陸續(xù)在2010年回去，所以2010年的進(jìn)出比較平衡，沒(méi)有更多的熱錢留在香港的金融系統(tǒng)里。

　　梁鳳儀表示，香港的年息利率跟美元掛鉤，讓香港房地產(chǎn)市場(chǎng)在2010年上升了20%多。在這方面，香港特區(qū)政府也采取了一些措施，于去年11月出臺(tái)15%的印花稅，以遏制炒賣。她同時(shí)表示，韓國(guó)、泰國(guó)、印尼一些國(guó)家會(huì)用行政命令減少資金流入，但是香港是個(gè)自由港，不能采取任何措施阻礙外來(lái)的錢進(jìn)入市場(chǎng)。

　　“香港作為國(guó)際金融中心，在擴(kuò)大和推廣人民幣業(yè)務(wù)方面，具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。”梁鳳儀強(qiáng)調(diào)，在離岸市場(chǎng)和在岸市場(chǎng)的互動(dòng)下，良性循環(huán)才能越做越大。香港在跨境流動(dòng)方面非常注意金融安全，香港的人民幣市場(chǎng)和內(nèi)地的臨界點(diǎn)是完全可控的。在人民幣業(yè)務(wù)逐漸擴(kuò)大的過(guò)程中，怎樣穩(wěn)健增加在岸、離岸市場(chǎng)的資金流動(dòng)，香港和內(nèi)地兩邊的監(jiān)管機(jī)構(gòu)掌握得都比較嚴(yán)格。攝影記者/吳軍

　　“因?yàn)橄愀鄣慕鹑谑袌?chǎng)跟內(nèi)地是隔絕的，外界有些擔(dān)憂，認(rèn)為在這里的一些熱錢、一些大的基金，會(huì)不會(huì)通過(guò)這些渠道混入內(nèi)地市場(chǎng)？這個(gè)我們會(huì)很注意，只有通過(guò)核準(zhǔn)的渠道才可以回去。”她說(shuō)。

　　梁鳳儀認(rèn)為，金融危機(jī)顯示出，美元作為主要的儲(chǔ)備貨幣，在國(guó)際金融方面出了問(wèn)題，大部分的國(guó)際貿(mào)易、大宗的雙邊交易都是以美元結(jié)算的。所以美元的貨幣政策，對(duì)于國(guó)際資金的流動(dòng)性起了很大的作用，也由于歐美和亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐不一致，美國(guó)需要長(zhǎng)時(shí)間的低利率來(lái)供應(yīng)流動(dòng)性以支持經(jīng)濟(jì)，所以在這種情況下出現(xiàn)了一些國(guó)際資本涌入亞洲市場(chǎng)，這個(gè)根本的問(wèn)題就是美元作為國(guó)際貨幣體系的主體，是歷史形成的產(chǎn)物。

　　她指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，人民幣是可以平衡上述情況的一個(gè)發(fā)展方向。香港要抓住這個(gè)歷史機(jī)遇，在人民幣國(guó)際化的過(guò)程中發(fā)揮功能，扮演重要的角色。

　　香港人民幣市場(chǎng)發(fā)展迅猛

　　梁鳳儀表示，人民幣在香港的發(fā)展將緊貼中央的方向。推動(dòng)人民幣的使用也是香港作為國(guó)際貿(mào)易中心能夠發(fā)揮的很大一個(gè)作用。

　　中國(guó)人民銀行去年6月公布的數(shù)據(jù)顯示，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)地區(qū)從原先的5個(gè)城市擴(kuò)大到20個(gè)省區(qū)市。

　　“也就是說(shuō)，有67000家企業(yè)都可以用人民幣來(lái)進(jìn)行跨境結(jié)算，它的一條腿在內(nèi)地，但是另一條腿肯定是在境外。”梁鳳儀指出，香港銀行扮演的角色就是，在境外進(jìn)行推廣，讓境外的企業(yè)在當(dāng)?shù)鼗蛘呦愀墼O(shè)立一個(gè)人民幣的戶口，來(lái)提供一些貿(mào)易融資、貿(mào)易結(jié)算的服務(wù)。

　　香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局提供的數(shù)據(jù)顯示，2010年11月，香港跨境貿(mào)易結(jié)算匯款為937億元人民幣，而去年前11個(gè)月合計(jì)為2300億元人民幣。其中，內(nèi)地赴香港的為1800億元人民幣，香港赴內(nèi)地為500億元人民幣。

　　梁鳳儀介紹，人民幣存款的猛漲，大部分是由于企業(yè)存款的增長(zhǎng)，主要是因?yàn)橘Q(mào)易結(jié)算的關(guān)系，企業(yè)開戶數(shù)量增長(zhǎng)有目共睹。在去年6月底，企業(yè)共在港開立1.7萬(wàn)個(gè)戶口，而截至11月底企業(yè)開戶已達(dá)到11萬(wàn)個(gè)。

　　今年1月6日，中國(guó)人民銀行發(fā)布1號(hào)文件《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)地區(qū)的銀行和企業(yè)可開展境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)，標(biāo)志著人民幣國(guó)際化再獲進(jìn)展，由跨境貿(mào)易結(jié)算擴(kuò)展至跨境投資結(jié)算領(lǐng)域。

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年人民幣從內(nèi)地經(jīng)過(guò)香港對(duì)外的直接投資為356億美元，香港占內(nèi)地企業(yè)對(duì)外直接投資總額比例為63%。

　　梁鳳儀判斷，未來(lái)通過(guò)貿(mào)易或者ODI經(jīng)過(guò)香港的人民幣會(huì)快速增加，這也說(shuō)明香港在融資等方面能起到一定作用。

　　她表示，香港目前還處于人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的初期階段，推廣人民幣外流肯定是一個(gè)很正確的起步點(diǎn)。之前，除了在香港的游客使用和居民兌換持有的一些人民幣，在境外很少有人民幣流通，很難找到有規(guī)模的人民幣存款。所以要達(dá)到人民幣做貿(mào)易結(jié)算，首先是要推出去。推出去以后，就需要考慮，存款利率是不是有足夠的吸引力？人民幣通過(guò)香港推廣到境外，因?yàn)榛貓?bào)不高，它會(huì)不會(huì)發(fā)展比較緩慢？

　　“國(guó)家有想法讓人民幣在投資方面增加它的用途，首先是允許外商可以多用途使用人民幣，主要是境內(nèi)投資，這才牽涉到回流的問(wèn)題。我跟內(nèi)地部門在聯(lián)系中，也是覺(jué)得人民幣能出來(lái)應(yīng)該也能進(jìn)去，這符合整個(gè)發(fā)展利益。”

　　而在直接投資內(nèi)地方面，據(jù)披露，2010年，共有16筆人民幣債券在港發(fā)行，發(fā)行規(guī)模達(dá)到358億元人民幣。

　　梁鳳儀表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，人民幣要實(shí)現(xiàn)全面國(guó)際化，除了跨境流動(dòng)作為結(jié)算單位，更重要的功能就是作為儲(chǔ)備貨幣。要配合整個(gè)人民幣走向國(guó)際化的歷程，境外人民幣中心的債券發(fā)行能起到促進(jìn)的作用。小QFII作為另一個(gè)增加回流的渠道，證監(jiān)會(huì)也正在籌備中。在這之前，中國(guó)人民銀行也已開放了讓香港金融機(jī)構(gòu)參與銀行間市場(chǎng)債券買賣，這些都是反方向的投資。