從2006年開始籌劃，聯(lián)合科技的韓國(guó)上市之路經(jīng)歷了兩年的漫長(zhǎng)等待。在全球金融海嘯蔓延的大背景之下，聯(lián)合科技的“逆流而上”之舉，亦為目前正在過(guò)冬觀望的本土產(chǎn)業(yè)界注入了一劑強(qiáng)心針。

歷經(jīng)兩年漫長(zhǎng)等待

據(jù)公開消息顯示，從11月25日起，聯(lián)合科技連續(xù)兩天，以普通人為集資對(duì)象進(jìn)行公募，計(jì)劃募集資金1億人民幣。明天（即12月4日），聯(lián)合科技將正式在韓交所主板市場(chǎng)掛牌上市。

事實(shí)上，聯(lián)合科技的韓國(guó)上市之路，可謂曲折而漫長(zhǎng)。

聯(lián)合科技由３家內(nèi)地企業(yè)共同參股組成，分別是位于晉江的福建華源纖維有限公司、石獅市利恒織造印染有限公司和溫州奧昌合成革有限公司。其中，奧昌和華源主要生產(chǎn)和加工PU革、合成皮革，利恒主營(yíng)紡織和紡織印染。公開資料披露，目前聯(lián)合科技銷售額近6億，主要來(lái)自于中國(guó)內(nèi)地的內(nèi)需市場(chǎng)，同時(shí)也向摩洛哥和伊朗等國(guó)出口。

2007年2月，上述３家公司以聯(lián)合參股的形式，在香港注冊(cè)成立聯(lián)合科技。最大股東則是以占股34.7%的奧昌皮革董事長(zhǎng)張洪杰。聯(lián)合科技的參股公司之一、華源纖維總經(jīng)理李美玉接受記者采訪時(shí)表示，３家企業(yè)在聯(lián)合之前，就有長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)往來(lái)關(guān)系，“我們是同一行業(yè)的上下游關(guān)系，企業(yè)之間也互有參股，所以最終能夠共同抱團(tuán)，聯(lián)合上市。”

知情人士透露，事實(shí)上，聯(lián)合科技成立的目的，就是為３家企業(yè)在韓國(guó)上市“量身打造”的。“準(zhǔn)備工作從2006年就開始了”。據(jù)了解，韓交所于2005年合并主板、創(chuàng)業(yè)板和期貨市場(chǎng)，并改制為股份公司；同年年底，韓交所允許外國(guó)企業(yè)通過(guò)IPO發(fā)行股票并掛牌上市。此后，一些資本投資公司和券商就開始在中國(guó)尋找符合在韓上市條件的企業(yè)，聯(lián)合科技的幾位控股股東，便是從這時(shí)開始接觸韓交所方面。

兩年來(lái)，聯(lián)合科技被冠以“全球首個(gè)在韓主板市場(chǎng)IPO的境外企業(yè)”，吸引了境內(nèi)外的眾多眼球。從去年下半年開始，聯(lián)合科技就幾度被曝出即將成功上市的傳聞，然而，上市日程卻一再延緩。聯(lián)合科技董事長(zhǎng)助理張世煥今年7月份接受記者采訪時(shí)，曾對(duì)此作出解釋。他說(shuō)，因?yàn)榇饲皼]有成功的案例，包括韓交所的一些政策法規(guī)仍未健全，使得聯(lián)合科技的上市日程一再推遲。

融資縮水三分之二

“兩年的漫長(zhǎng)等待，我們已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了最佳的上市時(shí)機(jī)，確實(shí)是可惜了。”華源纖維總經(jīng)理李美玉坦言。

今年7月，原計(jì)劃當(dāng)月啟動(dòng)IPO的聯(lián)合科技，再度被推遲。原因是當(dāng)時(shí)全球股市開始暴跌，發(fā)行人和券商考慮到發(fā)行時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)問題。然而，數(shù)月過(guò)去，全球金融海嘯非但沒有消減，蔓延反而日益加劇。

“決定啟動(dòng)IPO之前，我們也跟專家探討過(guò)，覺得沒問題，所以最后還是決定上。”李美玉說(shuō)，因?yàn)槭恰叭�球首個(gè)”，聯(lián)合科技的上市受到了官方的極大關(guān)注，意義還在推動(dòng)中韓兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。“在目前全球的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我們還有勇氣去上，還能上得去，業(yè)界都認(rèn)為這是很了不起的。”

不過(guò)，由于目前股市低迷，聯(lián)合科技股價(jià)也嚴(yán)重縮水，原本擬向韓國(guó)投資者募資金也從3億元降至1億元。而去年11月，在全球股市較為鼎盛的時(shí)期，來(lái)自石獅的香港上市公司華豐紡織，僅是在韓交所主板市場(chǎng)發(fā)行預(yù)托股份，就成功募集2.8億元人民幣。對(duì)此，李美玉認(rèn)為，“危險(xiǎn)和機(jī)會(huì)都是并存的。上市只是企業(yè)發(fā)展的一個(gè)平臺(tái)，能不能達(dá)到目的，還另當(dāng)別論。”
盡管如此，運(yùn)作聯(lián)合科技上市的高能資本CEO楊克民在接受媒體采訪時(shí)，仍認(rèn)為這是一次非常成功的募集。楊克民表示，受金融危機(jī)影響，現(xiàn)在海內(nèi)外IPO幾乎停滯，要不也就是僅十幾倍的認(rèn)購(gòu)額，但聯(lián)合科技此次的認(rèn)購(gòu)額達(dá)90倍。“這顯示雖然遭遇金融危機(jī)，但國(guó)外投資者仍認(rèn)為‘中國(guó)制造’是比較有價(jià)值的投資”。

李美玉表示，目前在韓IPO的公眾認(rèn)購(gòu)已經(jīng)結(jié)束，計(jì)劃是明天在韓交所正式舉行掛牌慶祝儀式。

打開另一扇門

相比于去年泉州企業(yè)在資本市場(chǎng)上的精彩表演，今年來(lái)，誰(shuí)都沒能躲得過(guò)全球金融風(fēng)暴的陰影。且不說(shuō)那些急踩剎車的擬上市企業(yè)，那些已經(jīng)掛牌上市的企業(yè)，股價(jià)也相繼“跳水”，甚至“折腰”。眼下，雖然全世界主要國(guó)家都在頻頻出手救市，但這場(chǎng)金融風(fēng)暴到底危及幾何，何時(shí)結(jié)束，無(wú)人可以預(yù)知。所以，現(xiàn)在就來(lái)評(píng)價(jià)聯(lián)合科技的“逆流而上”，到底是“果敢”，還是“貿(mào)然”，都還為時(shí)尚早。

但有一點(diǎn)值得肯定的是，聯(lián)合科技的成功上市，為泉州的中小企業(yè)上市融資，打開了另一扇門。上市，是很多企業(yè)融資的有效渠道。但是，很多中小企業(yè)，往往受限于企業(yè)規(guī)模太小，盤子太小，能募集到的資金太少，甚至達(dá)不到上市條件。幾個(gè)企業(yè)抱團(tuán)聯(lián)合上市，其實(shí)，這樣的想法在泉州已經(jīng)由來(lái)已久。但是，閩南人好面子的心理作祟，寧做雞頭，不做鳳尾，誰(shuí)都不服誰(shuí)，多數(shù)人難以接受聯(lián)合參股的形式。

早在去年泉州、溫州兩地三家企業(yè)準(zhǔn)備聯(lián)合上市的消息傳出，就有不少業(yè)內(nèi)人士給予了積極的肯定。泉州市上市辦主任呂涌波就曾表示，“對(duì)很多中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種抱團(tuán)發(fā)展的思路很好，既能整合行業(yè)資源，又能獲得較可觀的融資規(guī)模。給今后一些準(zhǔn)備上市的中小企業(yè)提供了新的思路。”

至于聯(lián)合科技的模式能不能復(fù)制，其實(shí)，現(xiàn)在考驗(yàn)的不是資本市場(chǎng)的前景，而是泉州老板們的胸懷了。