中國的地方政府性債務問題，再度成為今年大連夏季達沃斯論壇的熱門話題。

14日，新華社援引中國社科院副院長李揚的話說，地方政府融資平臺的問題是地方政府財權、事權不匹配體制下產生的，解決地方政府債務需財權調整。

李揚曾經參加過上屆夏季達沃斯年會，他此前還是央行貨幣政策委員會委員。李揚說，如果從管理合規性來說，地方融資平臺有問題，因為不允許地方負債。由于沒有正式渠道，地方融資平臺蘊含的風險很大。

李揚同時認為，不能簡單否定地方融資平臺。“處置地方政府融資平臺，這次中央政府非常謹慎。不像過去，一定要消滅掉。”他稱，分類整頓，即表明中央認識到資金需求和供應不配對問題。其中有體制問題、金融問題、稅制問題，政府間財政關系問題，“就這一件事，反映出下一步改革的復雜性”。

“地方一些債務胡鬧”

改革的復雜性，源于地方政府性債務問題的盤根錯節。

近期，海南、山東、吉林、重慶、廣西、寧夏等10余個省區市相繼公開2010年度地方政府性債務“賬單”，讓外界得以一窺究竟。這其中，以海南省的債務率最高，達到“93.18%”，接近100%的國際警戒線。

湖南2011-2013年將進入地方債務償還高峰，共需償還1182億元。

遼寧184家融資平臺公司中，超過三分之一存在注冊資本不實等問題，涉及違規資金440.8億元。該省175家有債務的融資平臺公司中，120家經營業績為虧損或持平。有156家融資平臺公司2010年收入不足以償還當年到期債務本息。

重慶40個區縣政府中有19個區縣（自治縣）融資平臺公司存在虛假出資、抽逃注冊資本、貨幣資金出資不到位等問題，涉及金額84.9億元；11個區縣（自治縣）債務率高于100%、償債率高于20%，償債壓力較大，債務風險較高。

吉林三成融資平臺負債率高達70%，其中近一半融資平臺公司當年收入不足償還當年到期債務本息。

山西地方債閑置資金172.87億元，占2010年年末債務余額的29.06%，閑置期間累計支付利息9.55億元。

“有些地方政府一些胡鬧的債務，不能最后都讓中央政府來兜底。得自己還。”銀河證券首席經濟學家左小蕾(微博)昨日接受早報記者采訪時說。

任職于國際貨幣基金組織的經濟學家郭凱昨日也說，地方政府借下的這些債務所進行的投資，不是拿去打水漂的。

新華社吁當心壞賬潮

新華社14日援引業內專家的分析說，地方政府舉債融資缺乏規范、地方政府性債務收支未納入預算管理、債務監管不到位、部分地方的債務償還對土地出讓收入的依賴較大、地方政府融資平臺公司數量多，管理不規范等重重問題仍在困擾著中國地方債務。同時，地方負債率過高，新增負債有增無減，加之財政使用效率低，地方政府將無法償還債務本息。長此以往，一輪地方債形成的銀行壞賬潮就有可能到來。

值得注意的是，在10.7萬億元地方政府性債務中，70%以上的債務用于市政建設、交通運輸、科教文衛、農林水利建設等公益性和基礎設施項目。這意味著地方政府性債務雖然具有較高的抵押物現值和政府背書，但由于回報低且時間長，可能對債權銀行流動性帶來一定壓力。

昨日東北財經大學校長李維安指出，地方債不同于企業債，企業債出現問題，投資者要自己承擔風險，可以通過破產程序消除企業債，而地方債出現問題，地方政府不能破產清算，最終會影響地方經濟發展，導致地方企業的稅收負擔和外部治理環境惡化，累積起治理風險。

左小蕾認為，近來地方債問題開始顯現，主要與地方GDP沖動有關。“這兩年要拉動經濟走出危機，于是攤子鋪得很大。但又不是每個項目都經過了精細的計算，有些官員認為GDP拉上去了，業績就上去，將來如何還款，很多時候都不考慮。等回歸正常后，就發現這些項目都過快了，過度了。”

要根本解決地方債務問題，左小蕾的建議是“放緩經濟增長速度”，“不能因為之前錯了，就繼續錯下去。那就會演化成歐債危機。”

左小蕾稱，“歐債就是發新債還舊債。而不是考慮如何靠經濟的增長來平衡赤字。簡單地通過借錢，肯定是不能持續的，這樣搞將來會出事的。”