國家統計局今日公布2011年主要宏觀經濟數據，包括GDP、工業生產增加值、固定資產投資、消費品零售總額等。初步測算，全年國內生產總值471564億元，按可比價格計算，比上年增長9.2%。分季度看，一季度同比增長9.7%，二季度增長9.5%，三季度增長9.1%，四季度增長8.9%。

[香港公司注冊]2011年全年GDP增速定格9.2%，CPI漲幅定格5.4%，調控政策有沒有可能在2012年發生重大轉向，例如再度進入降息周期？騰訊財經連線多位學者對此做出解析。

“穩中求進”重在“進”

2011年年底召開的中央經濟工作會議，定調2012年經濟社會發展的總基調是“穩中求進”。會議還強調，要繼續實施穩健的貨幣政策，但貨幣政策要根據經濟運行情況，適時適度進行預調微調。多位學者判斷為經濟適度“松綁”時機已到，但左小蕾(微博)等學者則呼吁警惕放松的風險。

匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌提議，要穩住增速，政策放松必須加碼、進一步減稅。對于“適時適度進行預調微調”的定調，發改委宏觀經濟研究院前副院長劉福垣(微博)認為，這意味著高層會將財政和貨幣政策向“中性”上引導，而不是延續“負面”打壓基調，讓經濟基本面恢復“好看”。

瑞銀中國首席經濟學家汪濤也判斷，[注冊香港公司程序]調控政策將更加明顯地松動，會從二季度開始提振國內投資和實體經濟活動。央行研究局原副局長景學成強調“靈活性”將會在2012年得到體現，“貨幣政策保持穩健，不會大起大落，保持中性的態勢；同時在穩定的基礎上進行微調、預調，增強政策靈活性。”。

下調存款準備金率成共識

存款準備金率和利率這兩項重要指標在2012年將有怎樣調整？

復旦大學經濟學院教授殷醒民判斷，2012年貨幣政策將“穩健偏松”，其中包括下調存款準備金率，會上半年將有所體現。但他強調因為目前是負利率，所以還不會降息。

民生證券副總裁、首席經濟學家滕泰對貨幣政策做出更詳細預測，他表示，2012年貨幣政策“穩健”基調下，存款準備金率可能出現4次下調，上半年2次，下半年2次，下降幅度為2%。不同于殷醒民觀點，滕泰判斷全年內或將出現一次利率下調。

滕泰的判斷與中信證券剛剛公布的報告相近，中信證券判斷全年準備金率預計下調2個百分點，人民幣升值速度放慢，利率基本穩定。同時財政政策加碼，加大財政支出規模，加大結構性減稅范圍，加大對新興產業、服務業和中小企業的財政稅收支持。

警惕中國式危機

2011年房地產業調控初現成效，這在2012能否堅持？

左小蕾、管清友(微博)等學者都認為房地產調控不會放松。央行研究局原副局長景學成的判斷有所不同，他分析房地產調控的大方向“不動”，但會“搖一搖”——各地區會根據房價漲幅的不同情況，可能進行合理調整。

在支柱產業房地產調控不松綁的情況下，中國經濟尋求“穩中求進”時，能否把握好放松的“度”？

左小蕾提醒，在通脹壓力猶存、房地產泡沫未破、地方融資平臺風險仍然很大的情況下，如果再次選擇全面放松的政策，很有可能出現“中國自己的問題引發的金融危機”。德勤中國研究與洞察力中心總監杜志豪也表示認為，通脹的問題對中國來說還是較嚴重的，不應該在這時候放松貨幣政策。