地方銀行再掀股權(quán)“轉(zhuǎn)讓潮” 投資增速下滑

盡管城商行上市“開(kāi)閘”的苗頭已顯現(xiàn)，但各地的產(chǎn)權(quán)交易所內(nèi)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)并未因此遇冷。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)北京、天津、上海、重慶、深圳等產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)披露的信息粗略統(tǒng)計(jì)，截至5月20日，已有12家地方銀行股權(quán)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ǎ簾熍_(tái)銀行、溫州銀行、南昌銀行、張家口商業(yè)銀行、漢口銀行、重慶銀行、烏魯木齊商業(yè)銀行、江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行、天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行等。[寧波瑞豐注冊(cè)香港公司]

與去年內(nèi)部員工持股進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓不同的是，今年以來(lái)，地方銀行股權(quán)掛牌的受讓方大多數(shù)都為持股大股東。接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析認(rèn)為，“今年一季度以來(lái)，城商行和農(nóng)商行的不良貸款余額上升較快，且不良貸款主要來(lái)自于受民間借貸及中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難影響較大的長(zhǎng)三角地區(qū)，溫州地區(qū)較為突出。因此，一部分股東出于對(duì)地方銀行資產(chǎn)質(zhì)量擔(dān)憂而采取減持。另外，在經(jīng)濟(jì)和投資增速下滑的情況下，部分持銀行股的企業(yè)自身現(xiàn)金流狀況出現(xiàn)困難，因此作出了戰(zhàn)略調(diào)整。”

從時(shí)間軸上看，今年5月，地方銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓尤為密集。5月2日，煙臺(tái)銀行第二大股東華電集團(tuán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所以每股2.1元的價(jià)格，掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的煙臺(tái)銀行全部股權(quán)即13 .65%，合約2 .73億股，交易價(jià)格約5.73億元。緊隨其后的是，5月3日，與溫州財(cái)政局股權(quán)份額并列的溫州銀行第一大股東華融資產(chǎn)管理公司，在天津產(chǎn)權(quán)交易所以每股3.57元的低價(jià)，轉(zhuǎn)讓其持有的溫州銀行7.09%的股權(quán)，交易總價(jià)約3.82億元，低于評(píng)估值4.25億元。北京農(nóng)村商業(yè)銀行第三大股東北京華融綜合投資公司則于5月14日，在北京產(chǎn)權(quán)交易所轉(zhuǎn)讓其持有的北京農(nóng)商行5.23%的股權(quán)份額，交易總價(jià)定為約15.51億元。

除此之外，同樣在5月內(nèi)，南昌銀行在江西產(chǎn)權(quán)交易所以每股4.4元的價(jià)格，掛牌轉(zhuǎn)讓4000萬(wàn)股股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)約1.76億元；江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行在常州產(chǎn)權(quán)交易所以每股4元的價(jià)格掛牌轉(zhuǎn)讓5000萬(wàn)股股份；漳州農(nóng)商行第一大股東福建漳州發(fā)展股份有限公司在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露其轉(zhuǎn)讓所持有的漳州農(nóng)商行2%的股權(quán)，交易價(jià)格為3650萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓完成后，漳州發(fā)展仍持有漳州農(nóng)商行8%股權(quán)，為其第一大股東。

[大連瑞豐注冊(cè)香港公司]事實(shí)上，受產(chǎn)品價(jià)格下滑、新能源訂單減少等因素的影響，當(dāng)前，五大火電集團(tuán)旗下25家上市公司2011年凈利潤(rùn)增速大幅下滑。而煙臺(tái)銀行第二大股東華電集團(tuán)，正是由于盈利狀況不佳導(dǎo)致現(xiàn)金流趨緊，在國(guó)資委提出央企應(yīng)清理非主營(yíng)業(yè)務(wù)后，順?biāo)浦鄣匕褣伿坫y行股權(quán)作為首選。

此外，據(jù)悉，銀監(jiān)會(huì)不久前下發(fā)的《加強(qiáng)對(duì)中小商業(yè)銀行主要股東資格審核的通知》中規(guī)定“同一股東入股同質(zhì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不能超過(guò)2家”。業(yè)內(nèi)分析人士普遍認(rèn)為，華融資產(chǎn)管理公司之所以三度掛牌并以低價(jià)轉(zhuǎn)讓溫州銀行股權(quán)，一重要原因是其已經(jīng)持有華融湘江銀行50.98%的股份，如果從資產(chǎn)質(zhì)量上相比，華融資產(chǎn)管理公司則更愿意放棄不良貸款余額有上升苗頭的溫州銀行，以達(dá)到監(jiān)管要求。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者還發(fā)現(xiàn)，有不少地方政府也在悄然減持地方銀行股。今年3月份，張家口市商業(yè)銀行第一大股東張家口市財(cái)政局在河北金融資產(chǎn)交易所，以每股3元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓其所持有的1.8814億股，約18.81%的股權(quán)份額，溢價(jià)率約15 .83%，掛牌總價(jià)為5.6442億元。一旦對(duì)張家口市商業(yè)銀行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，當(dāng)?shù)卣诮鹑跈C(jī)構(gòu)中的持股比例則將下降到2%左右。

“地方金融改革正在加速進(jìn)行，由于政府參股地方法人金融機(jī)構(gòu)容易在行政管理與行使出資人權(quán)利中職能混淆，容易導(dǎo)致政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)人事權(quán)和股權(quán)安排干預(yù)過(guò)多，因此，減少地方政府持股有利于銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這正是地方金改的一個(gè)方向。”多位接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的金融業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)在3月底發(fā)布的最新申報(bào)企業(yè)名單中，銀行業(yè)共有15家，其中11家為城商行，剩余的4家為農(nóng)商行，但是，在全國(guó)147家城商行(含農(nóng)商行)中，公開(kāi)透露有上市意愿的就有40余家。“目前，銀行業(yè)平均動(dòng)態(tài)市盈率為7倍，受當(dāng)前監(jiān)管制度、資本市場(chǎng)承受能力以及地方銀行自身?xiàng)l件的制約，也有不少銀行依舊存在股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理等因素有待進(jìn)一步優(yōu)化。”安永大中華區(qū)銀行及資本市場(chǎng)主管合伙人蔡鑒昌在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格方面，“總體而言，地方銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的掛牌價(jià)與去年的行情持平，但市場(chǎng)接盤(pán)的冷熱程度卻不均，部分銀行依然有較高的溢價(jià)水平，但還有部分銀行轉(zhuǎn)讓價(jià)則較低，甚至低于評(píng)估后的每股凈資產(chǎn)價(jià)格。這主要還是看市場(chǎng)對(duì)各家銀行資產(chǎn)質(zhì)量和盈利前景的判斷。”蔡鑒昌進(jìn)一步分析稱(chēng)。[廈門(mén)瑞豐注冊(cè)香港公司]

比如，今年4月份，天津市金巨盟實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司以每股2.5元的價(jià)格轉(zhuǎn) 讓天津濱海農(nóng) 村商業(yè) 銀行約0.37%股權(quán)，合約1500萬(wàn)股，掛牌交易總價(jià)3750萬(wàn)元。然而，濱海農(nóng)商行2011年每股收益為0.1305元，以掛牌價(jià)和每股收益計(jì)算，市盈率高達(dá)19.16倍，而上市銀行2011年市盈率最高的目前為南京銀行也僅8.58倍。