[新加坡注冊公司]據記者統計，今年1月份銀行發行的理財產品最高預期收益率均值為4.33%，其中最高預期收益率超過4.5%的產品有1489款，超過5%的則有425款。

城商行發行首超國有大行/

去年1月1日起，《商業銀行理財產品銷售管理辦法》正式實施，監管層對理財產品銷售環節進行更為嚴格的監控，也提高了對產品風險揭示和信息披露的標準。此后，隨著央行兩次降息，理財產品的收益率也隨之走低。

銀率網報告認為，受到利率環境和監管環境變化的影響，2012年銀行理財產品發行量26.8%的增速與此前兩年相比相距甚遠，去年全年共發行理財產品28929款，目前銀行理財產品市場進入穩健和規范發展期。

銀率網統計顯示，去年各月份理財產品發行量總體穩步上行，季末和月份發行量顯著高于季初和月份，同時在每個季末發行量沖高后大多伴隨下季初的回落。第四季度受年末效應影響，11月份開始即進入理財產品發行高峰期。

“去年發行量的分布仍感覺有沖存款的味道。因為投資者的資金在募集期和產品到期之后是以活期存款的方式存放在銀行的，一部分結構性理財產品的資金也可以計入存款。”一位業內人士對《每日經濟新聞》記者表示。

銀率網數據顯示，從發行主體看，去年城市商業銀行發行量首次超越國有商業銀行，發行總量比2011年大幅增長超過6成，占比由22%大幅提升至33%，產品數量僅次于股份制銀行位居第二。

在銀率網統計到的86家城商行（含農村商業銀行）中，發行量排名前5的銀行合計發行量占比高達37%。

另外，在去年理財產品發行能力排名前十的銀行包括中國銀行、民生銀行、建設銀行、浦發銀行、招商銀行等。其中，中行和民生銀行的理財產品發行量超過2000款。

“利率市場化再次推進以后，銀行必然會走差異化經營的道路，特別是小銀行、城商行跟大銀行會有差別。未來，可能會發現一些做存貸款業務非常少的銀行。”中國銀行首席經濟學家曹遠征近日對 《每日經濟新聞》記者表示。

2012年收益率整體下行/

銀率網報告表示，隨著監管層強化銀信合作和資產投向監管，理財產品的基礎資產選擇尤其是融資類高收益資產受到明顯限制，理財產品投向低風險的貨幣市場工具和短期債券集中也帶動理財產品預期收益率水平不斷下行。

2012年，人民幣理財產品預期收益率中位數年初仍有5.2%，到四季度下落至4.3%的水平，12月份受到年末效應的影響回升至4.5%。

跟2011年相比，各個主要期限理財產品收益率普遍下調1個百分點左右，預期收益率曲線下移幅度較大，短期限產品和長期限產品的收益率差比2011年明顯收窄，這也使得整體曲線區域平坦。

另外，去年年初，剔除結構性產品，預期收益率超過6%和5%的產品占當月發行數量的比例分別是6.4%和69.6%。到10月份，上述兩類產品比例分別降至0.8%和不足10%。12月份，新發收益率超過5%的產品占比有所提升，有16%，但也遠低于年初。

[注冊新西蘭公司]《每日經濟新聞》記者注意到，受全球經濟局勢影響，主要經濟體和部分新興國家中央銀行從去年1月開始維持超低基準利率水平或者加大寬松貨幣政策的力度，使得外幣理財產品收益率直線回落。

銀率網數據顯示，美元、澳元、港幣和歐元等外幣理財產品收益率在去年一改2011穩步上行的走勢，從年初開始就急速下挫，跌幅遠超過本幣產品。例如美元產品預期收益率中位數水平從年初的3.6%回落至12月底的1.45%。

在收益率下行的同時，從去年第三季度開始，人民幣升值預期升溫，外幣理財產品的匯兌風險加大，發行量也從9月份開始大規模萎縮。統計顯示，去年共發行人民幣理財產品26585款，較前一年增長34%，外幣理財產品發行量則較前一年下降兩成，共發行2344款。

外幣產品發行量下滑也使得本幣產品發行量的占比迅速提升，去年全年本幣產品占比為91.9%，高于2011年的87%。

星展銀行7款產品零負收益/

《每日經濟新聞》記者注意到，銀率網數據還顯示，去年有1464款結構性產品到期，共有180款結構性產品未達到最高預期收益率水平，占比為12.3%。其中，不同掛鉤資產的結構性產品到期表現差異明顯，約有35%和各類基金掛鉤的產品未能達到最高預期收益率，與大宗商品掛鉤未達到預期收益率的則占30%。另外，分別有24%和18%與匯率和股票掛鉤的結構性產品未達到預期收益率。

值得注意的是，去年零收益和負收益的產品有12款，其中人民幣產品八款，美元產品三款，澳元一款。銀率網表示，零負收益產品絕大多數以掛鉤股票和基金為主。

銀率網統計顯示，12款零負收益產品有7款來自星展銀行。星展銀行的7款產品中有兩款負收益產品，分別是2011年“股得利”系列1114期12個月中國工商銀行H股掛鉤人民幣結構性投資產品EZDP，實際收益率為-10%。另外一款是2011年 “股得利”系列1118期12個月中國龍工股票掛鉤人民幣結構性投資產品EZDT，實際收益率為-5%。

[新西蘭公司注冊]2013年券商PK銀行/

從去年三季度開始，理財產品市場飽受負面消息之苦，先后有多家銀行陷入理財產品糾紛。

銀率網表示，從兌付風波的產品性質上看，事件所涉產品多是信托和私募類產品，而非銀行理財產品本身，但因其中部分風險事件涉及銀行代銷責任，或是和銀行基層職員的違規行為相關，故而引發廣泛關注。

有投資者對記者表示，兌付風波之后，對銀行理財產品的信任度有所下降。銀率網表示，兌付事件或影響監管態度和相關政策，處理結果也將改變投資者對各類固定收益產品的風險預期和投資意愿，從而間接影響銀行理財產品的未來發展。

一位理財產品設計師對《每日經濟新聞》記者表示，兌付風波已接近收尾階段，估計給投資者帶來的負面影響會漸漸淡化。

該分析師認為，今年銀行理財產品面臨的挑戰或許主要來自券商。2012年底，證監會宣布海通、申銀萬國等七家券商獲得首批柜臺交易理財產品業務試點資格。隨后，海通證券宣布，其柜臺交易業務正式上線運行。

海通證券首批發行的五款產品中，有4款預期年化收益率落在4%至7%。上述理財產品設計師表示，該收益率跟銀行同期理財產品相比較有競爭力。

“券商進來之后我們是必須調整的，原來6個月以上的產品會減少，拆分成3個月或者1個月以內的產品。在產品的收益率上面銀行也會有所提高來應對券商。”上述設計師表示。

另外，從去年12月開始，上證指數開始攀升，從1949點算起，至今漲幅接近20%。分析師表示，股市的回暖會分流掉一部分可能進入理財產品市場的資金，將理財產品縮短也有助于幫助炒股的投資者在空檔期選擇一些開放式的理財產品做為銜接。

銀行理財產品在2012年未能再現2010年80%和2011年接近100%的增速，去年各商業銀行理財產品的發行量比2011年僅增長26.8%，共有28929款。

記者通過同花順數據庫統計到，今年1月份銀行發行的理財產品共有2838款，比去年同期的1785款增加了近60%。

一位銀行理財產品設計師對《每日經濟新聞》記者表示，考慮到券商理財產品的發行和資本市場因素，今年銀行發行的理財產品預計會更加短期化，這也意味著發行量會有較大的增速，規模也會隨著M2的增長有所提升。

另外，該設計師指出，預計今年銀行會提高理財產品的預期收益率。