過去幾年，當中國貨幣市場票據承兌量從季均約2萬億人民幣的規模爆炸式飆升至4萬億時，數以萬計內控相對薄弱的農村中小金融機構便成為貨幣市場監管套利最主要的追逐者，也成為銀監會監管風險排查的重點。[注冊馬紹爾公司]
5月27日，多位監管人士向本報透露，近期銀監會再度掀起票據市場整肅風暴，風險排查對象指向農信社、農商行、村鎮銀行等農村中小金融機構，核查重點則指向貼現資產和負債、買入返售和賣出回購票據發生額較大的機構，以及與商業銀行互為對手大量交易的票據業務。
這份名為《關于排查農村中小金融機構違規票據業務的通知》（銀監辦【2013】135號文，下稱135號文）要求各銀監局要對截至2013年4月末的票據業務逐家逐筆排查，監管部門對重點機構還要進行核查。
上述監管人士透露，排查工作將在5月底結束，監管機構的意見很明確——農村中小金融機構要徹底整改票據違規問題，嚴控票據規模和增速。
銀監會特別“點名”了遼寧、吉林、黑龍江、山東等省份的農信社和村鎮銀行，稱今年以來，上述幾大省份的農村合作金融機構和村鎮銀行不顧監管部門三令五申，違規開展票據業務、擾亂金融市場 秩序，形成潛在風險，亦造成了較大負面影響。
此番銀監會掀起的票據業務全面排查[馬紹爾公司注冊]風暴，延續了近四年來銀監會票據業務監管審慎、合規的一向原則，但針對農村金融機構下發專文，還是繼2009年后的第二次，聯系今年4月以來債市轟轟烈烈的核查風暴，頗有幾份深意。
27日，多位農信社金融市場交易人士告訴記者，此番銀監會票據業務違規核查行動，仍然在銀監辦發【2011】197號（全稱《關于切實加強票據業務監管的通知》）規定的監管框架內。
四大排查重點
銀監會為期一個月的票據業務核查行動中，側重大額異動交易，即重點檢查貼現資產和負債、買入返售和賣出回購票據發生額較大的機構，以及與商業銀行互為對手大量交易的票據業務。
5月27日，知情人士透露，排查主要包括四大方面：一，是否通過復雜合同安排為他行騰挪和隱瞞自身信貸規模（包括簽訂不對稱協議，或與票據賣斷行簽訂隱形回購協議，與票據買入行簽訂回購協議但實際上商業銀行在票據到期前買斷票據等）；二，是否逆程序開辦票據業務（即他行先行墊付票據購買資金，由農村中小金融機構購買或貼現票據）；三，是否違規與票據中介合作；四，是否亂用會計科目隱瞞真實交易逃避內控與監管等。上述四大風險排查重點與197號文精神一脈相承，諸如重點檢查會計科目設置與執行是否規范、有無簽發無真實貿易背景的銀行承兌匯票等。正如一位股份制銀行資金部門人士所言，票據監管問題，年年都在強調，但銀行總能找到規避的新辦法。
通常而言，信貸控制和存貸比雙重壓力下，商業銀行貼現意愿同步下降，大中型銀行要么不愿意貼現，要么貼現后通過轉貼現或回購減少信貸資源的占用，而城商行、農信社和農商行則成為轉貼和回購的主要交易對手。
2011年，銀監會曾通報批評河南農村合作金融機構票據業務違規，總結的幾大漏洞，成為日后農信社百試不爽的規避手段。
首要一條是利用新舊會計核算制度差異，使票據業務成為龐大的體外循環的“影子銀行”，比如按照新會計準則核算規定，票據回購轉貼現在“賣出回購金融資產款——賣出回購票據款”科目項下核算，不得在“1306貼現資產”科目項下進行核算；而一些農信社違規將賣出回購票據在“票據貼現——轉貼現”科目項下作減項核算，減少票據貼現余額，相應減少各項貸款總額。
而商業銀行購買返售票據后，按照新的會計準則，將購買返售票據置于“買入返售資產”科目核算，也不計入各項貸款。
這導致大量的票據貼現無法反映到賬面上，形成龐大的體外循環體系，這正是此番四大風險排查重點的邏輯起點。
監管合力劍指“兩跨”違規
經過去年四季度票據業務整頓后的暫時低迷和壓縮后，2013年一季度票據承兌業務再度繁榮。
央行貨幣政策執行報告稱，今年第一季度，企業累計簽發商業匯票5.4萬億元，同比增長35.1%；期末商業匯票未到期余額9.2萬億元，同比增長27.9%。3月末，承兌余額較年初增加8973億元，同比多增3296 億元。
此前，一位金融市場人士分析，2013年初，票據融資量處在觸底反彈的初步階段；而承兌量已從季均約月2萬億元規模，成長到季均約4萬億的規模；至于貼現量，盡管季均處在小幅下滑通道，但下滑的幅度有限，更可能是基于統計原因出現的數量下滑[馬紹爾注冊公司]，不是真實的下滑。
他認為季均貼現量大約在6萬億左右。
2012年下半年，銀監會叫停票據信托后，以票據為標的的資產騰挪游戲進而轉移到銀證、銀基和銀保等其他通道業務，票據騰挪游戲并未終結。
上述市場人士分析，2013年票據市場的承兌量將持續增長。同時，該人士預測，盡管2013年“消規模”（通過票據資產騰挪規避信貸規模管控）的監控和制度性限制將得到強化，“消規模”的規模將減少，方式也將越來越少，但商業銀行和其他金融機構新的騰挪手段并不會因此就減少。
銀監會表示，對已經發生的違規交易，要盡快收回資金，確保資金安全；對雖已簽訂合同，但資金尚未劃轉、存在違規隱患的，要立即中止交易。至于債市核查風暴中涌現的跨地區、跨機構之間的違規票據交易，相關監管機構要形成監管合力。
