中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2012年中國(guó)資產(chǎn)托管行業(yè)發(fā)展報(bào)告》（下稱(chēng)《報(bào)告》）顯示，截至2012年末，國(guó)內(nèi)18家托管銀行托管資產(chǎn)規(guī)模突破22萬(wàn)億，達(dá)到22.39萬(wàn)億，較上年增長(zhǎng)58.25%。無(wú)論增量還是增幅，均創(chuàng)下三年新高。[新西蘭注冊(cè)公司]

與此形成鮮明對(duì)比的是，金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前卻頻頻面臨存款流失的尷尬境地。整個(gè)2012年，金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額94.29萬(wàn)億元，同比僅增長(zhǎng)14.1%，遠(yuǎn)低于托管資產(chǎn)58.25%的增長(zhǎng)水平。

此消彼長(zhǎng)，國(guó)際上評(píng)判托管市場(chǎng)地位的一個(gè)重要指標(biāo)——存托比（資產(chǎn)托管規(guī)模余額占金融機(jī)構(gòu)存款總量的比例），在2012年迅速攀升：從2011年末的17.12%上升至2012年末的23.75%，勁升6.63個(gè)百分點(diǎn)。

存款疲弱，但托管資產(chǎn)激增的現(xiàn)象，折射出當(dāng)下中國(guó)金融結(jié)構(gòu)正在發(fā)生的重大變異：貸款在社會(huì)融資規(guī)模中的重要性正在下降，直接融資迅速侵占間接融資的地盤(pán)。

應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化抓手

“中國(guó)的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)始于1998年封閉式證券投資基金，這幾年隨著資本監(jiān)管的趨嚴(yán)，利率市場(chǎng)化的來(lái)臨，各家銀行無(wú)一例外都將資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)視為戰(zhàn)略重點(diǎn)。”一名國(guó)有大行托管部人士稱(chēng)，托管業(yè)務(wù)是一項(xiàng)不占用銀行資本、收入非常穩(wěn)定的中間業(yè)務(wù)。

7月19日，央行宣布放開(kāi)貸款利率管制，利率市場(chǎng)化大踏步向前推進(jìn)。這種背景之下，商業(yè)銀行依靠傳統(tǒng)存貸利差的盈利模式日益難以為繼。對(duì)于銀行而言，提高中間業(yè)務(wù)收入，減少資本消耗，成為經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的兩大出發(fā)點(diǎn)，而托管業(yè)務(wù)恰恰完全符合上述兩項(xiàng)要求。

《報(bào)告》稱(chēng)，2012年，中國(guó)證券市場(chǎng)整體低位徘徊，但隨著資產(chǎn)托管多元化的發(fā)展，尤其是銀行理財(cái)托管、信托財(cái)產(chǎn)保管、各類(lèi)創(chuàng)新型托管業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，托管資產(chǎn)規(guī)模總體保持持續(xù)增長(zhǎng)。

統(tǒng)計(jì)顯示，2012年末，國(guó)內(nèi)托管資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到22.39萬(wàn)億元，較上年增長(zhǎng)58.25%，而2010、2011年的增幅分別為38.02%和49.27%。[注冊(cè)塞舌爾公司]增量上，2012年當(dāng)年新增托管資產(chǎn)規(guī)模8.24萬(wàn)億，與2011年新增規(guī)模4.67萬(wàn)億相比多增了3.57萬(wàn)億。

具體來(lái)看，22.39萬(wàn)億的托管資產(chǎn)中，規(guī)模由大到小的排列順序依次為：銀行理財(cái)托管（6.1萬(wàn)億）、信托財(cái)產(chǎn)保管（3.86萬(wàn)億）、其他資產(chǎn)托管（3.31萬(wàn)億）、保險(xiǎn)資金托管（3.28萬(wàn)億）、證券投資基金托管（2.8萬(wàn)億）、券商資產(chǎn)管理托管（1.56萬(wàn)億）以及股權(quán)投資基金托管（6040億元）等。

“金融業(yè)目前有三個(gè)明顯趨勢(shì)：互聯(lián)網(wǎng)金融、產(chǎn)融結(jié)合以及金融脫媒。”平安銀行行長(zhǎng)助理張金順表示，這三個(gè)趨勢(shì)組成了一個(gè)信用契約三方的安排。這種安排，昭示了銀行托管業(yè)務(wù)非常廣闊的前景。

此前，一名國(guó)有大行人士就曾對(duì)本報(bào)表示，未來(lái)的趨勢(shì)肯定是金融脫媒日益深化。銀行與其抗拒、掙扎，不如主動(dòng)融入其中，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)就是主動(dòng)融入這一趨勢(shì)的重要抓手。

在商業(yè)銀行目前所能提供的資產(chǎn)托管產(chǎn)品中，證券投資基金托管、基金公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理托管、證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理托管等多個(gè)產(chǎn)品，都與直接融資息息相關(guān)。

目前，發(fā)達(dá)國(guó)家的存托比通常大于100%，而中國(guó)目前只有23.75%，這也說(shuō)明中國(guó)托管業(yè)仍有巨大成長(zhǎng)空間。

托管費(fèi)收入增幅落后于資產(chǎn)規(guī)模

在存貸款市場(chǎng)，國(guó)有大行僅占半壁江山；在托管市場(chǎng)，國(guó)有大行則占據(jù)了絕對(duì)統(tǒng)治地位。

2012年末，工行的托管資產(chǎn)余額就高達(dá)3.95萬(wàn)億元，市場(chǎng)占比達(dá)到17.78%，居于行業(yè)首位。此外，中行、農(nóng)行、建行的托管資產(chǎn)規(guī)模均在2.9萬(wàn)億元以上。四大行的托管資產(chǎn)規(guī)模在18家托管銀行托管資產(chǎn)規(guī)模中占比遠(yuǎn)超50%。

其他銀行方面，交行、興業(yè)銀行、招行托管資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)萬(wàn)億元；民生、光大、浦發(fā)和中信銀行托管資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)7000億元；而其余的華夏、平安等銀行托管規(guī)模低于5000億。

“五大行占盡優(yōu)勢(shì)，與這幾家國(guó)有大行較早進(jìn)入這一市場(chǎng)有直接關(guān)系。”上述國(guó)有大行人士表示，此外，國(guó)有大行客戶(hù)基礎(chǔ)雄厚，這些也直接帶動(dòng)了托管業(yè)務(wù)的規(guī)模。

但從2009年開(kāi)始，平安銀行、郵儲(chǔ)行、廣發(fā)銀行、[注冊(cè)薩摩亞公司]北京銀行等多家銀行獲得托管人資格，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)就開(kāi)始日趨激烈。2012年的情況顯示，托管市場(chǎng)正呈現(xiàn)分散化的趨勢(shì)。

《報(bào)告》顯示，2012年，18家國(guó)內(nèi)托管行托管資產(chǎn)同比增長(zhǎng)58.25%。所有中小銀行托管資產(chǎn)增速均超過(guò)行業(yè)平均增速。一些基數(shù)較低的中小銀行增速竟達(dá)到三倍以上，興業(yè)、民生、浦發(fā)等銀行托管資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)下超過(guò)一倍的增長(zhǎng)速度。

截至2012年末，中小托管銀行托管資產(chǎn)市場(chǎng)份額占比首次超過(guò)三成，較上年末增長(zhǎng)12個(gè)百分點(diǎn)。而在2011年末，中小托管行市場(chǎng)占比僅有22.68%。

與托管資產(chǎn)的規(guī)模相掛鉤，托管業(yè)務(wù)收入亦絕大部分被國(guó)有大行收入囊中：2012年，托管業(yè)務(wù)收入超過(guò)20億元的銀行有3家，均為國(guó)有大行，而除了興業(yè)銀行憑借托管費(fèi)收入超過(guò)10億元擠進(jìn)第一梯隊(duì)之外，所有的中小銀行托管業(yè)務(wù)收入均在10億元以下。整體而言，2012年托管費(fèi)收入僅同比增長(zhǎng)26.8%，落后于資產(chǎn)規(guī)模增速。

基于托管業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大，昨日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)還發(fā)布了《商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)指引》。這一指引是行業(yè)內(nèi)第一份專(zhuān)門(mén)針對(duì)托管業(yè)務(wù)的自律性規(guī)范文件。《指引》要求，托管銀行不得以免收托管費(fèi)、減免托管人債務(wù)或承擔(dān)相關(guān)費(fèi)用等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)方式爭(zhēng)攬客戶(hù)。

“托管業(yè)務(wù)需要依靠強(qiáng)大的IT系統(tǒng)，銀行開(kāi)發(fā)維護(hù)這些系統(tǒng)，雇人開(kāi)辦托管業(yè)務(wù)都是有成本的。”一名股份制銀行托管業(yè)務(wù)部人士稱(chēng)，看似免收客戶(hù)的托管費(fèi)，銀行付出的成本最終還是會(huì)從存貸款等其他業(yè)務(wù)中找回來(lái)。“現(xiàn)在有這條規(guī)定，出發(fā)點(diǎn)是防止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。”