國務院批轉發改委《關于2013年深化經濟體制改革重點工作的意見》顯示,其中涉及金融體制改革的包括匯率、利率、資本賬戶以及存款保險制度。分析人士認為，未來金融改革也將主要圍繞這四條主線進行。在鼓勵金融創新、改革的同時，[注冊盧森堡公司]未來監管層將密切關注金融風險，出臺相關配套監管措施應對改革帶來的挑戰。

加快推進利率匯率改革

央行在7月全面放松貸款管制，目前僅有存款利率未實現市場化，這也標志著利率市場化進入攻堅階段。據權威人士透露，利率市場化有望成為三中全會中金融領域改革方面重要內容。

此前媒體報道，利率市場化方案已上報國務院。央行為利率市場化進程設定了近期、近中期和中期目標：近期目標是建立健全自主定價機制、取消貸款利率下限；近中期目標是形成較為完善的市場利率體系、健全中央銀行利率調控能力；中期目標是全面實現利率市場化，使央行形成通過政策利率來進行宏觀調控的能力。

基于上述設計，在已經出臺政策措施的基礎上，近期央行有望通過推行發行大額存單等方式來穩妥推進利率市場化的進程。

中國銀行宏觀經濟研究主管溫彬認為，未來3-5年內有望完全實現利率市場化。當今全球經濟金融一體化程度加深，隨著中國資本項目可兌換和人民幣國際化的快速推進，加快利率市場化不僅是為了應對來自外部壓力，也是更好發揮利率在資源配置中起基礎作用的客觀要求。同時，商業銀行已有部分負債產品實現市場化定價。目前商業銀行發行的結構性理財產品已占一般性存款余額的15%左右，商業銀行基本具備進一步擴大存款市場化定價的經營管理要求。

匯率改革方面，分析人士認為，應進一步完善我國外匯市場，擴大市場參與主體，引入更多金融機構、企業進入銀行間外匯市場，不斷豐富外匯交易產品，推進外匯衍生品發展；逐漸擴大人民幣匯率波動幅度，減少央行入市干預的頻率和力度等。

資本項目可兌換或提速

加快資本項目可兌換也將是下一階段金融改革的重要內容。[盧森堡公司注冊]

央行調查統計司司長盛松成認為，按照國際一般標準，目前我國資本賬戶開放的條件基本成熟。從宏觀經濟穩定性、金融市場 的深度和廣度、銀行體系穩健性及國際收支狀況等方面評判，我國正處于擴大資本賬戶開放的有利時機。一是“十二五”發展規劃明確提出，要“逐步實現資本項目可兌換”；二是當前全球金融市場波動有所減弱；三是人民幣匯率雙向小幅波動，逐漸趨于均衡，也為資本賬戶開放提供了有利條件。

業內人士指出，當前應擇機進一步有序開放資本賬戶，在充分認識國際資本流向的基礎上，利用國內經濟增長放緩的時機，推進藏匯于民，穩定人民幣匯率；同時放松國內企業和居民對海外投資的限制，提高我國對外投資收益和外匯儲備的使用效率。資本賬戶開放，也有利于資金的跨境配置，在當前的環境下，適當的資金流入對改善民營企業、中小企業融資有幫助。

權威人士透露，資本項目可兌換或將提速，在未來兩到三年內取得突破性進展。

除了對外開放，對內開放方面金融業也將進一步降低門檻，鼓勵民營資本參與。有關監管部門人士已表態，將放開市場準入，鼓勵民營資本設立銀行。此外，當前金融改革加快、實體經濟融資難的客觀需求和互聯網技術的進步催生了體制外的金融創新。互聯網金融的發展也有望在一定制度框架下獲得支持。

監管與制度建設需并行

無論是利率匯率市場化改革，還是推行資本項目可兌換、對內開放金融業，都意味著金融業將面臨新的風險和挑戰。金融業的監管以及相關制度建設也將提速。

未來一到兩年內，醞釀多年的存款保險制度也有望建立，一方面保護存款人的利益，另一方面建立健全金融機構經營失敗風險補償和分擔機制，形成有效的風險處置和市場退出機制。

專家表示，當前建立存款保險制度確實具有緊迫性。未來中國經濟的增速將有所降低，資本流入的速度也將減緩，金融體系運行的風險可能增加。隨著金融機構資產規模日益龐大和利率市場化的推進，未來如果出現風險，國家將難以兜底。鼓勵民營資本進入銀行業，也需要建立破產退出機制護航。在宏觀環境相對較好的時期建立這一制度，對防范不確定風險比較有利。

據了解，在存款保險制度設計中，[盧森堡注冊公司]我國將借鑒有限賠付、差別費率和早期糾正機制等國際存款保險制度實踐中較為成熟的做法，并考慮賦予存款保險機構履行職責所必需的職能，包括適度的風險監測和風險處置職能。

資本賬戶的開放面臨的風險也不容忽視。盛松成認為，資本賬戶開放與風險防范并不是對立或相互排斥的，而是統一和相互促進的。資本賬戶開放的程度越高，風險防范的意識就應該越強，防范風險的政策和措施就應該越有力。一是要協調推進利率、匯率改革與資本賬戶開放。二是要優化資本賬戶各子項目的開放次序。對我國經濟發展越有利的項目(如直接投資和企業及個人對外投資)越早開放，風險越大的項目(如短期外債)越晚開放。三是推進資本賬戶開放并不意味著對跨境資金流動、金融交易放松監管，而應根據國內外經濟金融變化，實行靈活、有效的政策措施，包括采取臨時性特別措施。資本賬戶開放要謹慎推進，相機決策，遇險即收。

日前中國金融學會和社科院共同舉行雷曼兄弟倒閉五周年研討會，央行行長周小川提到，加強資本監管，更要關注資本質量，特別是資本吸收損失的能力。他還提到，加強金融監管很重要，包括杠桿率、流動性的監管；監管也要全面，例如不能僅僅關注傳統機構，還要關注影子銀行。

會上另有監管人士表示，當前金融監管面臨諸多挑戰：一是金融組織體系不斷演變，例如表外業務、混業經營、互聯網金融等；二是金融市場體系亟待完善；三是金融業務復雜程度增加，關聯性增強，金融鏈條拉長，非正規金融與正規金融交易增多，互相影響。中國金融監管面臨諸多挑戰，金融監管體系建設任重道遠，包括防范系統性風險、加強資本與流動性監管、加強行為監管，提高監管的執行力、做實監管協調等。