距阿根廷正式觸發債務違約已經過去近一個月的時間，事態的進展并沒有像此前市場預期的那樣趨于平靜，反而大有愈演愈烈之勢。而違約對阿根廷經濟造成的負面影響，正在逐漸顯現。

      國內經濟的萎縮對于正全力以赴與禿鷲基金抗衡的阿根廷政府來說，無疑是雪上加霜。自7月30日發生違約后，[注冊香港公司]阿根廷貨幣比索已經累計下跌22%，創歷史新低。同時，阿根廷還面臨逐漸枯竭的外匯儲備，因違約信用降低導致無法從國外借款，只能通過貨幣貶值彌補財政赤字，但這又導致更嚴重的通脹和經濟停滯。

      而與國內衰退的經濟形成鮮明對比的是阿根廷的股票市場，今年以來，阿根廷股市回報率達到約77%，而貨幣貶值和惡性通脹則成為導致股市暴漲的重要“推動力”。

      本周三（8月27日），收盤時比索的官方匯率為1美元兌8.4010比索，創今年以來最大跌幅。而在上月發生債務違約前夕，1美元兌比索還維持在8.20，截至目前，比索已經累計下跌22%。

      在不受監管的黑市上交易的比索的跌幅更大。周三時，匯率從7月下旬的1美元兌12.30比索跌至1美元兌14.42比索，跌幅達到17.2%。官方匯率與黑市匯率之間差距的逐漸拉大，預示著投資者和阿根廷民眾并不看好比索前景，預期比索的官方匯率將進一步下跌。

      阿根廷經濟部長基奇·洛夫（Axel Kicillof）在8月27日接受采訪時指出是“禿鷲基金”的步步緊逼導致比索的大幅度貶值。他說道：“禿鷲基金正計劃攻擊我們的貨幣。他們在威脅我們，一旦得不到賠償就要讓比索大幅貶值。”

      自7月底債務違約發生后，阿根廷政府與美國法院以及禿鷲基金之間的關系急轉直下。阿根廷先是辯稱自己沒有違約，接著因“法院的判決侵犯了阿根廷的國家主權”將美國法院告上國際法庭，后遭到美國方面的拒絕。而負責此案的美國地方法院法官托馬斯·格里薩（Thomas Griesa）則回擊阿根廷官方的言論是“錯誤并且有誤導性”的，他威脅將裁定阿根廷政府藐視法庭，雙方間的“罵戰”逐漸升級，而投資者原本對于雙方能盡快達成和解的預期，變得更加遙遙無期。

      但阿根廷國內的經濟狀況無法在這場拉鋸戰中為本國政府提供強有力的支持。上周，阿根廷央行的外匯和黃金儲備減少3.53億美元至286億美元。面對不足300億美元的外匯儲備，阿根廷在與禿鷲基金抗衡時難免顯得有些力不從心。

      有分析人士指出，[香港公司注冊]債務違約加重了阿根廷的滯脹現狀，據歐亞集團(Eurasia group)估算，阿根廷目前的通脹率已經上升到40%左右，如果阿根廷無法盡快與禿鷲基金等債權人達成和解，陷入長期違約狀態后，會加劇資本外逃，導致阿根廷外匯儲備進一步下降，同時，因為信用評級降低，阿根廷國內借款人將無法進入國際信貸市場，美元稀缺導致比索貶值壓力進一步增大。

      阿根廷研究公司Abeceb.com經濟學家Belen Olaiz表示：“目前就債務違約問題阿根廷與禿鷲基金代表在明年1月份能達成和解的可能性有所下降。目前的形勢令貶值預期大幅上升，因為阿根廷沒有足夠的外匯流入。”

      與比索的大跌形成鮮明對比的是阿根廷的股市竟然出奇的暴漲。阿根廷布宜諾斯艾利斯證交所指數(Merval)今年迄今已經暴漲77%，居全球之首。如果將比索貶值考慮在內，根據阿根廷的官方匯率，以美元計價的Merval今年依然上漲37%，過去12個月上漲將近70%。

      即使在阿根廷被宣布發生債務違約的當天，阿根廷的股市卻絲毫沒有受到影響，Merval股指日內大幅飆升，刷新近20年來的高位。

      富蘭克林坦普頓投資管理公司（Franklin Templeton）的首席執行官馬克·墨比爾斯（Mark Mobius）認為，阿根廷國內投資者是推動股市上漲的原動力。他說：“當地投資者將現金投資到資產之中，以避免比索大幅貶值。此外，在許多海外投資者看來，違約或許正是最好的結果。”

      此外，富國銀行首席國際策略師克里斯托弗（Paul Christopher）指出，美股連創新高，或令部分資金開始轉而流向新興市場，[香港注冊公司]從而使得阿根廷股市獲益。“全球投資者風險偏好上升，今年熱炒的都是那些估值非常有吸引力的國家。由于美國股市已處于高位，且利率在歷史最低水平，更多資金涌入新興市場尋求投資機會，拉美國家就是最大受益者之一。”克里斯托弗說道。