北京時間2月12日凌晨消息，媒體周三文章指出，G20國集團財政部長和央行行長們在周二的會議中幾乎是對將貨幣貶值作為促進增長的做法表達了明確的贊同，他們對激進的寬松貨幣政策表達了有力的支持，希望以此提振脆弱的全球經(jīng)濟。

世界最大經(jīng)濟體的財務主管官員們對大規(guī)模貨幣寬松的支持與貨幣貶值可能對其他經(jīng)濟體造成傷害的傳統(tǒng)看法似乎有抵觸。歐洲和日本的貨幣政策正在壓低歐元和日元的匯率。

他們的立場也顯示了對于全球大部分經(jīng)濟體如果沒有來自央行果斷的現(xiàn)金注入，可能深陷于低增長困境的擔憂。這也標志著對于全球主要經(jīng)濟體過去多年依賴短期開支和其他臨時性的刺激項目推動增長之余，沒有能夠在全球范圍實現(xiàn)效果更持久的結(jié)構(gòu)性改革這樣一個局面的承認。

麻省理工學院斯隆管理學院的教授西蒙-約翰遜（Simon Johnson）說，[香港注冊公司]財政部長們顯然是“試圖減少可見的競爭性貶值帶來的緊張氣氛，稱這樣是為了共同的利益”。

G20國集團在會后發(fā)表的聲明表達了對“寬松貨幣政策”的國際支持，而在同一天，中國政府數(shù)據(jù)顯示，上個月的消費物價僅有0.8%的同比增幅，是五年以來最緩慢的增長。這份聲明引發(fā)了中國也可能正在滑向通貨緊縮方向，使得央行有更大壓力需要降低利率以及擴大信貸的擔憂。

在經(jīng)濟增長放緩，很多行業(yè)有蓬勃發(fā)展時期帶來的產(chǎn)能過剩問題的情況下，中國也通過巨量的制造業(yè)產(chǎn)品出口，在全球性的物價問題中做出了自己的貢獻。

法國興業(yè)銀行的經(jīng)濟學家姚瑋說，“從中國運出的產(chǎn)品價格正在下降，向下的延伸正在影響著全球的通貨膨脹。”

央行政策和匯率之間的聯(lián)系在歐洲尤其明顯。歐洲央行在上個月宣布，到2016年9月會購買超過1萬億歐元公共和私營部門債務。這個決定立即壓低了歐元兌美元匯率——對這個決定事前的預期，以及對其效果的判斷都在這一貶值中起到了作用。

相對而言升至了十年以來高位的美元也引發(fā)了國會議員們的不安，他們開始擔心其他經(jīng)濟體對貨幣的操控，以及對美國出口以及競爭力的影響。國會在周二提出了一組法案，將授權(quán)美國政府對符合貨幣操控定義國家的出口產(chǎn)品征收懲罰性關(guān)稅。

但是至少到目前為止，美國政府官員還是堅持認為，強勢美元對美國經(jīng)濟增長的拖累效果都會被海外的更高速增長所抵消。

美國財政部長杰克-盧（Jacob Lew）和聯(lián)儲主席珍妮特-耶倫（Janet Yellen）一起參加了周二的會議。他在發(fā)言中說，“如果有力的只是美國而已，對全球經(jīng)濟而言這不會是一段好的旅程。”

在全球金融危機讓世界經(jīng)濟跳水七年之后，G20國集團還在苦苦尋找重振經(jīng)濟的良方。

油價持續(xù)下跌帶來的意外收獲，欣欣向榮的美國經(jīng)濟都被證明無法帶動歐洲和日本走出各自的經(jīng)濟泥潭。

與此同時，包括中國在內(nèi)的主要新興市場國家正在以相比預期快很多的速度放慢經(jīng)濟增長，在沒有深度經(jīng)濟重組的情況下，它們已經(jīng)達到了增長的極限。

這使得各國央行有了額外的壓力需要通過降息或者是大量印鈔來擴大貸款和開支，以此強化刺激力度。

這些做法的一個副作用就是更低的匯率，這在歐元和日元上的表現(xiàn)尤其明顯。另一方面，瑞士法郎這樣的傳統(tǒng)避險貨幣則是面臨匯率的上行壓力，此外，美國等國也被廣泛認為會在2015年開始收緊貨幣政策。

一名G20國集團高級官員說，“對這種貨幣政策的利用，如果是大規(guī)模進行的，將會壓低貨幣匯率，這一點是毫無疑問的。從促進經(jīng)濟產(chǎn)出的國際標準來看，這樣的貶值是可以被接受的。”

需要明確的是，G20國集團的聲明并沒有直接支持旨在壓低匯率以獲得競爭優(yōu)勢的政策，比如對貨幣市場的直接干預。相反，G20國集團官員強調(diào)，貨幣政策決定應該是根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟目標來制定的。

法國央行行長克里斯汀-諾亞（Christian Noyer）說，“所有國家基于貨幣政策是因為國內(nèi)因素制定，以達成通貨膨脹目標這樣一個事實達成了一個明確的協(xié)議。”不過他也承認，各國央行在貨幣政策設(shè)定上的分歧還是可能影響到匯率。

2015年以來，以新的貨幣政策來刺激經(jīng)濟增長的合理性在很多國家都得到了確認。從中國到澳大利亞，以及歐元區(qū)內(nèi)都有一系列報告支持這一決定，很多關(guān)鍵經(jīng)濟體的消費物價停滯甚至是下降。

除了中國的低迷表現(xiàn)之外，瑞士的消費物價在1月下降0.5%，丹麥也有0.3%的同比降幅——這些國家的央行都在近期放寬了貨幣政策。

對家庭而言，低通貨膨脹可能是意外的好處，但是如果物價維持在同一水平太長時間，可能因為提高債務維護成本，壓低企業(yè)進行投資的吸引力而對經(jīng)濟構(gòu)成傷害。因為這個原因，很多大央行都將2%左右視作一個理想的通貨膨脹率。

然而，對激進央行刺激措施的支持也有令人不安的一面：政府似乎不再有資源或者是意愿來通過財政政策和經(jīng)濟改革來提升各國的經(jīng)濟前景，而將幾乎所有的壓力推卸給了央行。

大多數(shù)發(fā)達國家都在全球金融危機的余波中堆積了大量債務，使得減稅和增加開支等措施難以執(zhí)行。而作為可能有這樣財政回旋空間的國家，德國的官員們卻拒絕利用這個優(yōu)勢。

杰克-盧說，“在歐洲，[美國公司注冊]存在有實施更多財政政策的必要性。存在有需求的缺口。”

與此同時，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織在周一的報告中警告說，很多成員國在過去多年都沒有采納對各自經(jīng)濟進行全面改革的建議。