隨著一大批離岸金融中心窮于應付諸多棘手的財政問題，各司法轄區如何確保自身的可持續發展呢？

開曼群島(注冊開曼公司)很早就作為一個開展國際業務的地方而繁榮興盛。開曼(注冊開曼公司)以避稅和強大的專業服務著稱于世，已發展成全球最大的銀行業務中心之一，具備了一批頂尖金融機構、律師事務所和會計事務所。2007年，金融服務創造了14億美元的產值，占開曼GDP的55%。

但由于開曼在人員及大手筆基建項目上的支出大大超過了公共收入，經濟正陷入困境。如果開曼無法妥善解決這些問題，其作為領先離岸金融中心(OFC)的地位，尤其是作為穩定OFC的地位，將岌岌可危。

3月，米勒報告（為分析開曼的財政可持續性而設立的獨立委員會調查研究的成果）披露，該英國海外屬地的經濟出現了嚴重失衡，2004至2009年期間，政府總負債從3億美元猛增至6.89億美元。

“這種擴張速度無法長期持續，除非對私人部門造成不可挽回的傷害并大大削弱開曼經濟的競爭力，”米勒報告指出。“它將把開曼的名聲從‘經商之地’變成‘敬而遠之之地’。”

雖然開曼嚴峻的經濟形勢帶來了問題，也就是對其金融部門和離岸客戶的信心有何影響，但它并非唯一面臨財政困境的OFC。如何確保經濟的可持續發展——同時保住適宜國際商務的成熟環境，是當前許多OFC需要認真對待的問題。

后勁不足

去年，Promontory Financial Group英國辦事處董事長邁克爾·弗特(Michael Foot)，也完成了對英屬離岸金融中心的一項獨立評估，該評估由英國政府資助，于2009年10月公布。福特在報告中指出，九個受評估的司法轄區，包括根西島、馬恩島、澤西島、安圭拉、百慕大、英屬維京群島、開曼、直布羅陀、特克斯和凱科斯群島，在控制公共開支和增加政府收入方面沒有理由沾沾自喜，特別眼下外界對OFC的運作盯得越來越緊。

全球經濟低迷考驗了大部分中心對抗逆境的能力，但在這些公共收入嚴重依賴旅游業以及與之緊密相關的建筑業的司法轄區，所遭受的負面影響最為突出，其中尤以安圭拉、特克斯和凱科斯群島及開曼的問題為甚。

2009年，安圭拉的經常收入總和為5400萬美元，較上一年驟減30%。這一數字不僅低于2008年的收入，也不及2007年和2006年的水平。換句話說，安圭拉的公共收入倒退了將近5年。同時，特克斯和凱科斯群島耗盡了政府儲備，截至2009年6月還對外負債至少5000萬美元。

“無論如何，全球經濟滑坡給了一些司法轄區深刻的提醒，要求他們采取緊急措施，確保穩健的經濟規劃，財政控制措施就位并得以遵守，”弗特報道指出。

至于開曼，其財務困境的根源迄今仍未消除，這一困境是由迄今影響了世界許多政府的不良開支習慣所造成的。過去四年，開曼的年均名義GDP增長率為2.2%，而經常性收入增長率為5%，然而總的經常性支出年均增長率卻達到了9%。

米勒報告的作者—美國聯邦貿易委員會前主席吉姆·米勒(Jim Miller)和英國前政界人士戴維·肖(David Shaw)，以及開曼財政部長肯尼思·杰弗遜(Kenneth Jefferson)指出，主要問題是用于政府人員的支出。

“經濟形勢良好的時候，[開曼群島政府]制定了擴張性開支方案，”米勒對本刊表示。“然后等到經濟形勢變差時，他們發現自己身處困境。不錯，政府收入一直相當強勁，但問題在于他們的開支模式失控了。”

米勒表示，即便沒有金融危機，開曼的財政問題也會逐漸浮出水面。“你看看數字，過去四五年里人事開支觸目驚心。薪酬和福利開支增長大幅躍升，跟開曼的競爭對手作個對比，這種情形就沒什么道理了。”

米勒報告顯示，開曼政府的雇員薪酬用去了將近50%的政府預算，其比例為全球之最。相比之下，英國的公務員服務支出僅占其預算的25%左右。

不過米勒強調，這些離岸金融中心還有一線希望走出困境：“財政規劃問題嚴重，但這些都能得到解決，長期的財務可持續性也有望實現。”

除了削減公務員人事開銷并控制開支，米勒還希望開曼能通過大量舉措來支持其經濟活動，如加長飛機跑道、修建郵輪碼頭。

新規則

弗特的評估建議司法轄區效仿幾個英國皇家屬地的財務規劃，如澤西島、馬恩島和根西島，這些地方在所分析的九個OFC中表現最出色。多樣化的稅基、控制公共支出的機制、在經濟增長時期擴充財務儲備，這些都有助于形成更堅固的基礎去控制公共財務。

雖然一些OFC對某些行業依賴嚴重，使之容易受到外部沖擊的影響，弗特認為，這些司法轄區對經濟進行多樣化并不是個切實可行的辦法，至少對加勒比海的這些轄區如此。

“這些司法轄區由于島嶼海拔低，親近海洋，十分適宜發展旅游業。建議他們轉變成制造業或配送基地是不可能的。島嶼都很小——選擇不多，”弗特對本刊表示。

弗特真正看重的是稅收問題。他的主要建議是，各離岸金融中心確保自身在稅收信息交換、金融監管、反洗錢和資助恐怖主義方面維持國際標準，以此作為避免自身財富進一步干涸的辦法。

財政壓力不太緊迫的司法轄區應審視一下，看看他們當前的稅收體制是否令他們容易受到國際壓力，報告警告，國際壓力可能對其經濟可持續性造成重大影響，并可能會削減他們的“稅收”。

“大多數司法轄區都擺正了自己的心態，但一些轄區執行還不太到位，需要深刻反省，考慮一下自己如何才能繼續履行國際義務，”弗特表示。

解決之道

不過，開曼離岸業內的其他人并不認為OFC的財政問題會有損其金融服務部門。Thorp Alberga合伙人理查德·索普(Richard Thorp)表示，生意仍然很興旺。Thorp Alberga是一家離岸服務提供商，在開曼、英屬維京群島和香港設有辦事處。

“我認為，這不是開曼群島的世界末日。人們提到了米勒報告，但也繼續[在開曼]設立業務，”索普說。“它依然是一個適宜經商的司法轄區，立法也適宜經商，這一點不會有大的改變。”

既然開曼由反對黨聯合民主黨執政，聯合民主黨在2009年5月的選舉中擊敗了人民進步運動，索普對這個司法轄區的未來感到樂觀。他表示，新的執政黨“對如何克服赤字有不同的做法和好主意”。

Cayman Finance董事長安東尼·特拉弗斯(Anthony Travers)表示，要避免跟強大的對手“競次”，開曼還是有許多事情可做的。

去年，政府為平衡其預算，提高了金融服務收費，但特拉弗斯認為，提高收費將會削弱離岸產業，因為離岸業需要加強其服務來使更好的收費變得合理。外加全球經濟滑坡的效應，去年公司注冊數比2008年下滑了38%（這在很大程度上是英國和美國金融市場去杠桿化的結果），對沖基金總數從2008年的峰值下降了8%。

特拉弗斯表示，確保OFC可持續發展的辦法，是提供能夠產生更高費用的更高層次的增值服務。“每筆交易你需要更大范圍的服務。你需要做更多事情，投資管理，經紀人經銷商活動，擴大基金管理產業。”

Walkers Global開曼辦事處合伙人詹妮弗·湯姆遜(Jennifer Thomson)支持尋求更高價值業務的策略。她表示，要實現這個目標，需要改善產品、服務和立法，并對國家的移民政策進行改革，以吸引更多高素質金融服務人才。

“開曼通過提供一個靈活、有利于經常、監管良好、稅收中性的公司環境，借助高素質的、熱情周到的服務供應商，成為了一個領先的國際金融中心，”湯姆遜表示。“話雖如此，我們也不可躺在榮譽之上無所作為，因為其他國際金融中心一直想從我們這里挖生意，我們必須保持競爭力。”

英屬維京群島就是其中之一，它借其廣受歡迎的形象，始終保持著競爭力。盡管2009年第一季度的國際商業公司注冊數同比下降了20%，同時旅游業也面臨困難，但其生意的跌幅較安圭拉、開曼或者特克斯和凱科斯群島要小。

英屬維京群島金融服務供應商Hyperion的西蒙·歐文(Simon Owen)認為，英屬維京群島做到了與時俱進，保住了大部分的生意，所以維持了自身的優勢地位。

“過去10至15年里競爭很激烈，但英屬維京群島安然無恙地闖了過來，”他說。“我們依然是公司注冊首屈一指的目的地。”

在離岸業，形象很重要。