雖然美國收緊貨幣政策的周期尚未展開，但金管局總裁陳德霖昨再次提醒市民，要注意銀行有可能上調貸款利率，并小心管理好利率風險。

陳德霖昨撰文指，在貨幣發行局制度下，香港銀行同業隔夜拆息一般會緊貼聯邦基金目標利率，但其它較長期的息率走勢，則可能在不同程度上有別于同期美元利率，包括港美長期債券孳息率或會有所差距，而兩地商業存貸利率亦可能因供求關系不同而出現差別。

貸款需求勁 貸存利率添升壓

陳德霖指出，香港銀行商業存款與貸款利率，并不如短期同業拆息般緊貼聯邦基金目標利率。換言之，不管美元息率是否有變，本港銀行亦可能會主動對港元存貸利率作出調整。

他解釋，美元息率水平以至港元銀行同業拆息水平，只是銀行厘定港元存貸利率時其中一個考慮因素，其它如本港流動資金狀況、貸款需求變化，甚至同業競爭等市場形勢的變化等等，往往都是銀行要同時顧及的因素。他指，本港撤銷利率協議后所形成的市場競爭，令住宅按揭息率在過去十多年大幅度下調，其跌勢遠比同期聯邦基金目標利率快，便是例子之一。

儲局尚未收水 港拆息續軟

雖然美國收緊貨幣政策的周期尚未展開，香港銀行體系總結余仍然龐大，以致本港銀行同業拆息仍會維持偏軟，不過，陳德霖警告，由于來自不同環節（包括內地相關的發展機遇）的貸款需求強勁，銀行貸存利率很可能繼續面對上調壓力。

港元貸款增長超越存款增長，踏入今年本港所有認可機構港元貸存比率急升，多間銀行已透過調高定價基準（即調高在銀行同業拆息之上所加的溢價），以調高港元貸款利率.