1 三新能源新股出籠

市傳國家新能源規劃方案快將出臺，且相信中央未來十年投放在新能源的資金更將達5萬億元人民幣。在此憧憬下，近日不少新能源股也備受追捧。與此同時，一眾新能源企業也看準時機，爭相來港上市，繼華能新能源（958）宣布卷土重來后，近日就再有兩只新能源股，分別為順風光電以及北京清潔能源宣布來港上市大計。

華能新能源是華能集團旗下以風電為主的全資子公司，原訂于去年底來港上市，惟當時最終受市況影響而被迫擱置，直至近日新能源股再受追捧下，集團才乘勢出擊，宣布卷土重來，惟集資額就較去年縮減15%至21%，至62.4億至78億元。據消息指出，集團將于27日開始招股，下月10日上市。

另一方面，光伏企業順風光電也擬31日開始招股，下月13日上市，集資1億至2億美元（即約7.8億至15.6億元）。據市場消息透露，集團現時于內地的市占率約2.7%，擁有三個廠房，本月底產能已達420兆瓦，相信截至今年年底，產能將可達到660兆瓦。

評論：三只新能源股齊發是近期少有的現象，一度折戟的華能重新歸隊更加令人感覺興奮，各大傳統能源公司紛紛分拆新能源部門上市，可以說新能源已經從邊緣人物上升到市場的焦點。

2 王建宙：高補貼搶客不現實 力陳中移動優勢 列3大并購方向

內地電訊市場競爭加劇，市場認為中移動（00941）的壓倒性優勢已逐漸消失，但董事長王建宙接受訪問時指出，企業最重要的價值是盈利能力，而高補貼策略在中國并不現實。他又列出公司3大并購方向，及年底TD-SCDMA（中移動使用的3G技術）客戶數達5,000萬戶的目標。

截至上周五，恒生指數今年以來微升0.7%，但中移動股價期內卻下跌了10.3%，難怪上周股東會亦引來一眾股東訴苦。

中移動雖仍每月增近500萬客戶，但給市場的驚喜卻似乎愈來愈少。王建宙說：「希望市場要保持理性，不要去跟風看企業，不是看他拿了多少用戶，多少收入，關鍵是看他效益，有無利潤。」

王多次強調公司最看重的是盈利能力，而關鍵就是「規模大、成本低」，稱中移動20多年來累積的客戶、網絡、品牌優勢，不是可以輕易改變的。

對于內地電訊市場競爭，王建宙稱中移動會保持理性，「高補貼、低價格的策略，在中國是不現實的，因為我們的ARPU（每月每戶平均收入）很低。」他指中移動的ARPU約在10美元水平，跟美國的30至40美元有差距，故不主張以補貼吸引用戶，「高補貼就有用戶、沒利潤。」

評論：中移動以后只能靠企業內部減省成本和增值業務來發展，發展新客戶成本已經太高。

3 多家奢侈品名牌 擬棄港上市 Ferragamo、Moncler、Jimmy Choo

本港首只名牌新股Prada招股在即，集資額上看20億美元，投資者摩拳擦掌、躍躍欲試。但原本盛傳將追隨Prada腳步，排隊來港集資的其它奢侈品牌如今均另覓他途，同樣來自意大利的Ferragamo及法國頂級羽絨服品牌Moncler選擇投向米蘭交易所的懷抱，而備受荷李活影星青睞的高檔鞋履品牌Jimmy Choo，也在考慮直接出售股權的可能，不接受來港上市的建議。

爭取下月24日掛牌的Prada，市場普遍認為其集資額將高達20億美元(156億港元)，據意大利當地報章《Il Sole 24 Ore》稱，Prada擬發行占擴大后股本的兩成，其中新舊股對半開，配售的舊股中最多四成來自意大利聯合圣保羅銀行(Intesa Sanpaolo)，其余全部來自家族企業Prada控股。照此推算，Prada的市值有望達到100億美元。而圣保羅銀行在2006年購入Prada的5%股權時，斥資1億歐元，相當于公司當時市值為20億歐元，5年之間大升了近2.6倍。

評論：香港要吸引世界名牌，除了要打中國牌外，市盈率我想也是個非常重要的因素。

4 張化橋3000萬撐中國金融

正開拓內地小額貸款及信貸擔保業務的中國金融（721），獲瑞銀中國投資銀行部副主管張化橋斥資3000萬元入股撐場。

中國金融上周五公布，以每股0.5元配售6000萬股新股予張化橋，配股價較公司收市后股價折讓約9%。配股完成后，張化橋將占中國金融國際1.46%股權；至于曾任中國水務（855）行政總裁的單一大股東兼主席杜林東，持股則由15.86%攤薄至15.63%。

張化橋接受本報查詢時，承認入股中國金融，并表示是看好集團前景所以認購；不過，他不愿詳述入股的原因及其中的牽線人。現時張化橋仍在瑞銀擔任中國投資銀行部副主管，他說，此項投資「我已經向瑞銀申請而且獲批準了」。他強調，入股純屬私人投資，與瑞銀無關。

評論：股價炒高幾倍，然后明星任務入股，這個是典型變身股的招數，投資者要小心。

5 對沖基金挺港股 估下季轉勢

中港股市5月節節敗退，投資者無心戀戰，兩地成交量均大幅縮水，市場前景未明。對沖基金馬可孛羅至真資產管理投資總監鄧詠梅，卻樂觀應對，指現時A股已見底，而港股亦將在第三季迎來轉折，「國企指數年尾去到16000點，恒指年尾去到28000，不是難事。」

「讓我看A股，現在已到底部了，但港股（見底）還要慢一點。」她解釋，現時內地制造業采購經理指數（PMI）已降至52.9%，證明經濟并未過熱；而早前推高通脹的「元兇」蔬菜，價格亦已回落，房地產價格也得到控制，令通脹有望于3個月內見頂。

評論：從基金排名來看，此基金的觀點似乎缺乏說服力。港股的走勢還是決定于美國的量寬是否結束，內地的通脹和中央的調控力度。但是大市意義永遠不大，更加注重的是投入抗通脹和新行業。

6 滬個人境外直接投資 上報候批

上海市金融服務辦公室副主任徐權透露，上海市政府已向國務院申請，展開個人境外直接投資計劃。根據上報方案，上海個人可利用外匯作移民投資、境外房地產投資和企業投資。

不過，包括上海和溫州的個人境外直接投資計劃，仍有待國務院的正式批準。

上海《東方早報》引述徐權指，個人境外直接投資方案，已在去年以上海市政府名義上報國務院，目前仍在征求意見匯總階段。根據上海上報的方案，個人境外直投被設計為非金融類的外匯投資，而不是人民幣境外直接投資。主要投向是移民投資、房地產投資和企業投資。

徐權形容，由于目前的政策，內地個人必須設立一個公司才能對外投資，如果這項政策能夠突破，將為上海居民對外直接投資提供便利的渠道，對金融中心建設也是一個重大的政策的突破。

評論：始終認為某個地方先行的做法很難接受。