港交所（388）今年3月7日成功實施延長交易時間，這個分兩階段落實的計劃，明年3月5日起，中午休市的時間將進一步縮短至1小時，令香港與內地兩個交易所的交易時間完全重迭。可是，過去10年，全球多個交易所都嘗試延長交易時間，但假如單純以增加成交量為目標，失敗的例子居多。

首階段延長交易時間（早上9時30分至中午12時；下午1時30分至4時）實施三個多月，華資小經紀的反對聲音依然，并要求港交所暫停實施第二階段計劃。

港交所發言人響應說，會繼續密切留意市場情況，目前將會按計劃進行下一階段的延長交易時間（早上維持不變；下午為1時至4時）。“第一階段實施至今，市場一直運作暢順，期間并無任何事故發生，也沒有收到問題報告。”

監管機構分別于1996年和2001年兩度建議延長交易時間，都是旨在刺激市場成交，但結果都失敗告終。這次港交所打正旗號，強調“非為了增加市場成交量”，而是通過提前開市和增加港交所與內地市場交易時間的重迭，以強化市場對香港上市的內地相關證券的價格發現（Price Discovery）功能。

換言之，香港的投資者便可以因應內地最新的市場信息和事件（例如經濟數據），與內地市場的投資者同步作出反應、調整倉盤。

港交所表示，參考至今內地企業的數目、市值和成交金額，可見與內地交易時間看齊的重要性。

港交易時數全球最短

與此同時，港交所希望藉著延長交易時間，縮窄香港與亞洲區內競爭對手在交易時間上的差距，從而加強競爭力。

現在港股的總交易時數為5小時，是全球國際金融中心當中最短的。新加坡和東京雙雙于下半年取消中午休市時段，屆時交易時數將分別增加至7.5小時和6小時。

德國交易所的Xetra交易平臺，曾于2000年把開市時間提前1小時至早上8時，可是，至2003年宣布回復早上9時開市。印度兩個交易所（孟買證券交易所和印度國家交易所）去年1月把開市時間提前55分鐘至早上9時，當月成交立即按月上升23%，可惜之后不增反減。

前線經紀壓力加重

延長交易時段，令不少業界人士吐苦水。作為前線人員一分子的敦沛證券助理副總裁李偉杰表示，延長交易對證券行老板當然是好事，但對前線經紀及投資者來說，其實沒有實際幫助。

他說，自實施第一階段延長交易時段后，大市成交既沒有受刺激上升；反之，一眾經紀精神壓力則因為時間延長而相應增加；加上午飯時間縮短，故大部分公司同事，逾80%日子都需要“叫外賣”，與此同時，經紀們參與上市公司推介會的機會也大大減低，甚至失去與客戶溝通及與同行研究市況的機會。

因此，李偉杰表示，他個人并不贊成實施第二階段延長交易時段，但就認為若港交所真的要實行，也希望不要再縮短午飯時間，而是推遲收市時間。

至于窩輪發行商法巴股票及衍生產品部聯席董事趙海珠也表示，雖然明白延長交易時段乃大勢所趨，但就認為截至現時為止，投資者及市場仍未適應新的交易時段。她透露，該公司交易員受延長交易時段影響也頗大，皆因交易員于開市前及收市后均需要處理一些善后工作，故自實施延長交易時段以來，他們經常被迫“餐餐食外賣”。

另外，富信資產管理董事總經埋區偉志也表示，中國人慣常以午飯時段互通消息，故認為不同地方有不同文化，所以港交所（388）不應該強將外國一套應用在香港身上。

但也有券商如耀才證券（1428）行政總裁陳啟峰表示，自今年3月7日起實施第一階段延長交易時段至今，該行整體交易量上升10%，故早前公司更發表聲明指出，對近日個別業界反對港交所明年3月實施第二階段延長交易時間，表示失望，并且重申耀才將全力支持延長港股及期貨交易時段。