港交所（388）暫停高盛證券發行新的認股證，而高盛則下調港交所的投資評級至「中性」，并「唱淡」其短期股價的表現。港交所股價昨天跑輸大市，下跌2.6%，收報160.8元，是3月下旬以來的新低。
調低今明年純利預測
高盛昨天把港交所的投資評級下調至“中性”，剔出亞太區「買入」的股份名單，而今、明二年的每股純利亦分別下調至5.01元和6.06元，比市場預測悲觀。
該行解釋說，每日平均成交金額比預期為低，5月份的每日平均成交金額650億元，今年首5個月則為750億元，明顯低于該行預測的850億元水平。該行估計，今年第二季和全年的日均成交金額分別為740億元和830億元水平。
事實上，今年首4個月的成交都頗為暢旺，至5月份突然減少。分析員相信，受到全球投資環境放緩影響，降低股份轉換的速度（velocity），成交金額因此減少。
對長遠前景仍看好
此外，高盛認為，港交所的估值偏高，相等于摩根士丹利資本國際香港指數預測市盈率的1.45倍；如果與其它上市交易所比較，港交所的估值更遠高于同業。
雖然高盛不看好港交所短期的表現，但對長遠的前景卻相當樂觀，主要由于港交所全方位配合人民幣國際化和資本市場開放的策略。
分析員估計，最樂觀的估計，至2013年港交所的每日平均成交金額將大幅增加至1300億元。
