港股上周五裂口低開后急瀉，衍生工具市場成為「屠場」。不過，據瑞信估計，即使恒指今跌穿20000點觸發牛證「打靶」，估計全港發行商合共最多輸180萬美元（約1,400萬港元）。

瑞信：散戶博反彈 顯示未跌完

瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰指，假設港股今下試二萬關，觸發牛證提早收回，以發行人賬面輸的點數，乘以街貨量，以每點50元計，涉資約180萬美元，「金額并不如外界想象般大。」他又以同一方法推算，估計上周五發行人合共輸約4,000萬元。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理于正人指，不少散戶上周五入場博反彈，單是該行賣出的認購窩輪達4億份街貨，「這可能顯示大市仍未跌完。」他又指目前可供認沽的產品不多。

據發行商數據顯示，恒指牛證上周五的重貨區處于21200至21499點，街貨量合共13.72億份，相當于期指 合約2,416張；牛證在收回水平21500至21799點街貨量亦高達13.33億份，相當2,396張期指。