1、中港合推人幣期指窩輪

[注冊英國公司]滬深港3億組合營 產(chǎn)品港交所先掛牌

港交所(0388)與上海交易所及深圳交易所組成合資公司的消息醞釀多時，隨七一臨近，終有新進展。3間交易所昨日簽署合資協(xié)議，共同研發(fā)新的跨境指數(shù)及相關(guān)交易產(chǎn)品，冀指數(shù)可于本年底出臺，明年推出相關(guān)期貨及期權(quán)產(chǎn)品。由于產(chǎn)品會以人民幣買賣，料屆時香港將首現(xiàn)人民幣計價的期指及窩輪。

指數(shù)年內(nèi)或面世 產(chǎn)品明年推出

合資公司成立后，主要工作為發(fā)展跨境指數(shù)，指數(shù)由在3間交易所上巿的大型內(nèi)地股組成，并另編制以跨滬深巿場的A股指數(shù)及港股指數(shù)。港交所行政總裁李小加表示，指數(shù)最快可于本年內(nèi)面世，而相關(guān)期貨及期權(quán)產(chǎn)品，例如ETF、窩輪及牛熊證等，則需待至明年推出，即明年才可進行買賣。屆時產(chǎn)品或以雙幣形式推出，或單以港元或人民幣計價，以提振本地人民幣股票巿場。相關(guān)產(chǎn)品將率先授權(quán)予港交所推出，李小加指合資公司由三方共同經(jīng)營，故決定產(chǎn)品于哪個交易所上巿時，不會出現(xiàn)爭拗，「哪個巿場賺錢就在哪個巿場上。」

評論：中港兩地合推人民幣及相關(guān)衍生產(chǎn)品，對于中港兩地市場的聯(lián)動性加強與市場的融合將帶來明顯的促進作用，增加了中港兩地市場的投資渠道。不過，從目前港股市場上衍生品的成交狀態(tài)來看，與07年時相差甚遠，且投資者對風險的控制能力更強，人幣衍生產(chǎn)品的市場或許有點難。

2、現(xiàn)代美容盈喜「報假案」

市場不滿誤導(dǎo)小股民 股價瀉23% [注冊BVI公司]

現(xiàn)代美容(0919)涉嫌為去年業(yè)績「美容」，今年4月10日發(fā)盈喜后，前晚公布的全年業(yè)績，純利卻「意外」倒退。管理層于昨日的記者會上，多次重申沒有誤導(dǎo)小股民，又連番以不同理由去解釋，業(yè)績?nèi)绾斡伞赣�喜」變倒退。首席財�?wù)總監(jiān)梁文杰更辯稱，公司盈喜的通告上已提醒投資者「審慎行事」，更叫股東展望未來，然而昨日股價已急瀉23.4%。

辯稱因重列2011年業(yè)績引致倒退

「呢個判斷未經(jīng)會計的核實，投資者應(yīng)該以最終發(fā)布的數(shù)字為準」。梁文杰在記者會上，朗讀預(yù)先準備的答案，又表明管理層日后評估業(yè)務(wù)時會更加審慎。他解釋今年1月10日完成收購，主席曾裕持有的新加坡及馬來西亞的美容業(yè)務(wù)時，在交易完成后有額外4529萬元的利潤。由于律師及會計師等知悉交易內(nèi)容，為對股東公平便發(fā)盈喜。由于核數(shù)師將利潤，重列在上一年的業(yè)績之內(nèi)，故最終純利錄得倒退。

與此同時，他又表示香港及內(nèi)地業(yè)務(wù)的收入增加，亦是促成向市場報喜的決定。「發(fā)盈喜無牽涉誠信問題，我\跟足條例去做……唔公布咪又系畀人話。」主席曾裕不承認有心誤導(dǎo)市場。

現(xiàn)代美容截至今年3月31日為止，純利為8215萬元，按年倒退7.9%，期內(nèi)收入有7.6億元，只增長5.3%，與盈喜通告內(nèi)「錄得大幅溢利增長」大相徑庭。若與2011年未重列的業(yè)績比較，純利則增長87.1%(見表)，公司昨晚再發(fā)通告表示，是根據(jù)會計指引第5號「共同控制合并之合并會計法」而重列數(shù)據(jù)。

末期息增45% 股價仍大跌23.4%

雖然公司增加末期息逾45%，每股派4.25仙，但市場不滿其處事手法，齊齊「以腳投票」，股價急跌23.4%至0.95元。發(fā)盈喜后翌日(4月11日)，當日股價彈升7.3%至1.18元，成交量則激增68.7倍，有696.8萬股，市場均認為公司有誤導(dǎo)之嫌。

「唔敢話佢條數(shù)系造假，但今次誤導(dǎo)成分好大」。有分析員直言，市場少有公司發(fā)盈喜后，業(yè)績最終卻倒退的事例。

評論：投資者想看到的是真面目，造假最終還是靠不住的。如此一來，不但對企業(yè)的聲譽帶來影響，更與投資者之間產(chǎn)生隔閡，公司未來的可信度將大幅下降。而且明知有錯卻還不愿承認的態(tài)度亦是不可取的。

3、8新股今日同期招股

市傳中國財險(2328)母公司人保集團預(yù)計要延遲上市，預(yù)計要到9月、10月才以A+H同步上市，不過重磅股人保「縮沙」未影響新股市場氣氛，未來兩周合共有8只來自不同行業(yè)的新股接力招股，力求盡快上市，8股合共抽水近90億港元。

一眾新股爭相招股，皆因若未能趕在半年結(jié)前進行招股，則要重新準備截至今年6月30日的新財報表，這樣或要到9月才能準備好重新招股。今日5個招股新股中，集資額最大的是從事煤炭生產(chǎn)、運輸及銷售的伊泰煤炭(3948)，每股作價43元至53元，集資70億至86億元。

伊泰煤炭集86億最多[注冊開曼公司]

伊泰計劃將全部集資凈額用于向母公司收購煤炭資產(chǎn)，董事長兼執(zhí)行董事張東海預(yù)計，收購代價高達84.47億元人民幣。公司目前的負債比率為37%，希望未來可控于40%水平。

新股市場氣氛好，有傳從事香煙包裝材料制造商的順泰(1335)的國際配售部分獲超額認購。集團副總裁何立君昨天表示，雖然近期有多只新股爭上市，但屬于不同行業(yè)，因此有信心順泰成功上市。電子零件商飛穎(1167)亦傳獲新加坡及臺灣的基金投資者青睞。

巿場消息指出，前日截飛的中鋁國際工程(2068)擬以下限3.93元定價。至于昨日起招股的3只新股普甜(1699)、萬國(3939)及確利達(1332)，僅得確利達錄得80萬孖展認購。

評論：如此多的新股同時登場對港股市場來說又要承受不少的壓力了，原本目前市場上的流動性就欠缺，再次被抽血之后或許整個市場的淡寂程度更會增加。而反過來，整個市場處于疲軟狀態(tài)，這么多的新股陸續(xù)上臺之后還能有很好的表現(xiàn)可以期待嗎？

4、匯控涉誤報LIBOR 倫敦跌1.4元

市場憂慮內(nèi)地周一公布的PMI會再創(chuàng)新低，加上對即將召開的歐盟峰會不抱期望，恒指昨日倒跌151點，國指急挫1.3％。匯控(0005)亦倒跌收市，在倫敦匯控股價跌幅擴大，于本港時間昨晚11時35分報66.75元，較港收市跌1.4元，主要因匯豐被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查是否誤報LIBOR(倫敦銀行同業(yè)拆息)報價。

巴克萊被罰4.5億美元 股價瀉逾一成

美國、英國及加拿大等金融監(jiān)管當局自2008年底起調(diào)查多間大銀行有否操控銀行同業(yè)拆息，終于在日前重罰巴克萊銀行4.53億美元，令巴克萊昨日在倫敦的股價一度大跌12％。英國財長George Osborne昨日透露，花旗、瑞銀、蘇皇及匯豐亦正被監(jiān)管當局調(diào)查，觸發(fā)資金撤離銀行股。

蘇皇昨日在倫敦急挫10％，匯豐亦不能幸免跌2.9％。市場人士預(yù)料，包括匯控在內(nèi)的多家銀行最終亦會受到重罰。匯控昨日在港倒跌0.365％，最后一小時更是急插水，全日沽空占總成交達17.17％。

中國6月PMI下周一出籠，市場預(yù)期會跌穿50點的榮枯分水嶺，加上歐盟峰會料難有成果，恒指昨日高開走低。資金撤離水泥建材等周期股，發(fā)盈警的華潤水泥(1313)跌5.52％，中煤(1898)跌2.87％至6.09元，續(xù)創(chuàng)一年新低。中央挺港措施沒有帶來刺激，中銀香港(2388)及港交所(0388)均挫2.1％。在匯控昨晚外圍大跌，及道指亦下跌達150點，今天恒指料會低開200至300點。

評論：市場越是處于悲觀時期，投資者對負面信息的追逐就越會增強，而且很容易造成市場上悲觀情緒的蔓延，因此，即便是國際大行，在行為準則上也應(yīng)該恪守。

5、「國產(chǎn)渾水」質(zhì)疑 雨潤瀉逾一成

一年前被傳遭造空機構(gòu)渾水瞄上而觸發(fā)恐慌拋售的內(nèi)地豬肉制品商雨潤(1068)，一年后又遇上一趟「渾水」，有自稱是雨潤投資者的內(nèi)地人士在博客撰文質(zhì)疑公司50億元(人民幣．下同)資金被挪用去支持大股東的地產(chǎn)業(yè)務(wù)，結(jié)果昨日雨潤開市后股價狂瀉，收報6.51元，跌12.74%，創(chuàng)2007年8月以來低位。

雨潤管理層晚上透過公關(guān)回應(yīng)指，有關(guān)該博客毫無根據(jù)的猜測和不實評論感到十分遺憾，強調(diào)公司一向遵守港交所法規(guī)，以合法、合規(guī)、合理手法處理所有關(guān)聯(lián)交易，公司財務(wù)亦健全，并會保留法律追究權(quán)利。

指50億存款與利息收入不配

事緣一名自稱從事金融證券業(yè)的內(nèi)地投資者，以網(wǎng)名「歲寒知松柏」在博客發(fā)表對雨潤的質(zhì)疑，認為雨潤有關(guān)土地預(yù)付租賃金額只需17億元而非2011年年報的38億元。

此外，他指雨潤年報稱存款有50億元，利息收入?yún)s只有4000萬元，同時又有60億元大額貸款，存、貸款項不對稱，疑主席祝義材挪用了50億元去投資其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

評論：中國經(jīng)濟的發(fā)展狀態(tài)目前來看確實不是太理想，企業(yè)所面臨的困難也比較多，但是，當前市場上的很多問題并不是企業(yè)的發(fā)展，而是企業(yè)內(nèi)部管理和監(jiān)管的混亂，也許這更是造成投資者對上市公司失去信心，對市場失去信心的最主要的原因。

6、SOHO中國研回購涉15.6億元

內(nèi)房股折讓大人所共知，為免股價長期被低估，房企老板近日紛紛「事先張揚」回購或增持股份，冀藉此得到市場支持，避免股價進一步下跌。繼恒大（3333）主席許家印增持后，SOHO中國（410）亦公布，有意動用不超過2億美元（約15.6億港元）回購股份，料相當于5.19億股。

SOHO中國股價昨天跑贏一眾內(nèi)房股，逆市升5.3%，收報5.94元；成交1.07億元，成交量約1812萬股（是前日的4.8倍）。

[注冊馬紹爾公司]該公司公布，根據(jù)早前于股東會上獲授予購回股份10%，以當日起即（5月18日）計算，可回購相當于5.19億股。SOHO中國認為，目前股價嚴重低估了公司的資產(chǎn)價值及資產(chǎn)負債表實力，希望藉此次回購優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，提高凈資產(chǎn)價值和每股盈利水平，符合投資者利益。而是次建議之股份購回將視乎市況而定，并由公司董事會酌情決定。

美林發(fā)表報告預(yù)期，回購對其每股資產(chǎn)凈值（NAV）帶來2%的增值，惟估計該公司最終或不會用盡2億美元進行回購，此舉志在表明管理層對公司營運前景的信心，以及改善股東回報等。美林維持「買入」評級，目標價7元。

評論：在內(nèi)地央行降息之后，國內(nèi)的房地產(chǎn)市場逐漸升溫，但之后相關(guān)部門的打壓措施又再度出現(xiàn)，內(nèi)房市場仍面臨艱難困境。SOHO有意回購，對公司的股價會帶來提振效應(yīng)，但是鑒于目前國內(nèi)樓市的形勢，內(nèi)房股短期的風險還是較大，投資者還需審慎看待。

7、北控5億掃貨 成中燃大股東

累計耗資逾25億 勢志在必得

距離新奧（02688）股東表決收購提案僅余一周時間，中燃（00384）格局再現(xiàn)變動。一貫出其不意的北控集團又斥資逾5億增持中燃股份至17.959%，坐正第一大股東之位。

中燃聯(lián)席董事總經(jīng)理梁永昌昨出席業(yè)績記者會表示，視北控為獨立投資者，公司營運不受影響，目前也沒有與其溝通。

中燃：沒溝通 視獨立投資者

中燃收購戰(zhàn)持續(xù)逾半年，最遲入局的北控以銀彈攻勢，后發(fā)先至，最快成為最大股東。自5月初購入阿曼石油（Oman Oil）股份后，北控出手不足十次，但次次大手筆。是次以每股3.68至4元掃入1.3億股，持股比例由14.938%急升至17.959%，涉資5.19億元。北控已累計耗資逾25億，似對中燃志在必得。

富地未必愛名份 或商合作

去年底已結(jié)盟中燃創(chuàng)始人劉明輝的富地石油（Fortune Oil），連續(xù)半年密密掃貨，至今持有17.67%股權(quán)，但因北控頻出手意外淪為第二大股東。富地方面對此未有回應(yīng)，但據(jù)了解其未必會介意股權(quán)排名，與北控合作在考慮范圍之內(nèi)。

北控、富地及SK三方合共持股已逾50%，新奧財團要維持原價收購已無可能。梁永昌談及中石化財團之收購，強調(diào)公司立場無變，認為3.5元收購價不反映價值，惟過去數(shù)月對方也無調(diào)整。

中燃去年多賺5成 勝預(yù)期

他更指因收購要約限制公司不能作任何預(yù)測，公司無法如以往般公布未來數(shù)年售氣量目標，「收購兼并中有種阻撓行為，把人拉進要約，甚么都不能做。」明顯言有所指。但他稱公司營運影響也不是很大，但確實「不容易」。

中燃昨公布去年純利增52.4%至9.54億元，勝預(yù)期。燃氣銷量升25%至58億立方米。截至本月27日，該公司共擁有160個城市燃氣項目，可接駁人口達6,250萬。LPG（液化石油氣）成功扭虧，該公司目標年內(nèi)完成百江余下51%股權(quán)的收購，進一步拓展LPG下游分銷業(yè)務(wù)。計及有關(guān)收購，今年資本開支總額12億。