香港智信社：港股多空相持將延續(xù)

隔夜歐美股市大幅揚(yáng)升，美國(guó)兩黨關(guān)于解決財(cái)政懸崖問題的談判顯露積極跡象，同時(shí)美國(guó)最新公布的成屋銷售數(shù)據(jù)也好于預(yù)期，激發(fā)了逢低買盤的涌現(xiàn)；內(nèi)地A股周二依然延續(xù)頹勢(shì)，滬綜指高開低走，大市創(chuàng)出近四年的地量水平，顯示投資者情緒低迷；[杭州瑞豐注冊(cè)香港公司]港股昨日早盤受到歐美市場(chǎng)大漲的提振而走高，但午后在A股的拖累下，H股引領(lǐng)恒指最終以跌勢(shì)收?qǐng)觯A(yù)計(jì)港股短線仍將延續(xù)多空爭(zhēng)持格局。

恒生指數(shù)全日收?qǐng)?bào)21228.28點(diǎn)，微跌0.16%；大市交投持續(xù)低迷，共成交485億港元。H股領(lǐng)跌大市，國(guó)企指數(shù)與紅籌指數(shù)分別下跌0.61%和0.13%。

重磅藍(lán)籌匯豐控股再度成為大市做多主力，該股昨日逆市上漲0.54%，報(bào)75.05港元。對(duì)于匯控出售平安股權(quán)一事各大行均給予了積極看法，摩根大通發(fā)表報(bào)告稱，匯控所持有的中國(guó)平安H股股份賬面價(jià)值為64億美元（截至2011年12月），若出售將獲得稅后收益23億美元，從而將當(dāng)前核心資本充足率提高20個(gè)基點(diǎn)，也將使其按巴塞爾III計(jì)算的資本充足率提高30個(gè)基點(diǎn)。高盛也表示，平保于去年和今年上半年為匯控分別貢獻(xiàn)了9.46億美元及4.47億美元的受益，相當(dāng)于匯控當(dāng)期基本稅前盈利的5.3%和4.2%，預(yù)期若順利悉售平保股份，匯控的核心一級(jí)資本充足率可提升17個(gè)基點(diǎn)。

H股尤其是中資金融股繼續(xù)成為做空的主力，恒生H股金融行業(yè)指數(shù)下跌0.54%，其中兩只保險(xiǎn)股中國(guó)平安及中國(guó)人壽均下跌1%以上。匯控出售平保股權(quán)的消息給該股帶來了不小壓力，但連續(xù)兩日下挫后，該股向下空間或?qū)⒂邢蕖ＤΩ康だ麍?bào)告認(rèn)為，即使匯控悉數(shù)減持，對(duì)平安的營(yíng)運(yùn)也不會(huì)有太多負(fù)面影響，因此重申增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)80港元不變。

本地地產(chǎn)股近日表現(xiàn)相對(duì)抗跌，恒生地產(chǎn)類指數(shù)自高點(diǎn)調(diào)整幅度僅不足2%。但該板塊后市風(fēng)險(xiǎn)仍值得警惕，畢竟當(dāng)前香港樓市的高位在一定程度上有熱錢的因素，并非完全反映經(jīng)濟(jì)基本面，而且港府對(duì)于樓市的調(diào)控態(tài)度也較為堅(jiān)決。[北京瑞豐注冊(cè)香港公司]香港金管局總裁陳德霖日前也警告樓市風(fēng)險(xiǎn)，稱樓市周期不會(huì)只升不跌，未來利率向上空間較大，全球仍有很多不明朗因素，現(xiàn)時(shí)金融及房地產(chǎn)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)不低于1997年。巴克萊也發(fā)表報(bào)告稱，流動(dòng)性繼續(xù)寬松使香港房地產(chǎn)價(jià)格泡沫擴(kuò)大，但周期變得越來越不穩(wěn)定。盡管近期對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的看跌觀點(diǎn)減弱，但房地產(chǎn)類股缺乏價(jià)值，建議減持該類股份。巴克萊中期內(nèi)仍預(yù)計(jì)香港房地產(chǎn)價(jià)格將出現(xiàn)大幅回調(diào)。

展望港股后市，目前來看港股面臨著內(nèi)外雙重不利因素，財(cái)政懸崖及歐債問題將持續(xù)打壓市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，熱錢持續(xù)流入香港市場(chǎng)的狀況難以重現(xiàn)。在此背景下，AH的比價(jià)關(guān)系變得更具意義，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)重新回到100點(diǎn)下方，若A股短期延續(xù)頹勢(shì)，則H股市場(chǎng)乃至港股大市勢(shì)必受到負(fù)面影響。另一方面，港股又存在著一定的支撐因素，熱錢雖未持續(xù)流入，但也未現(xiàn)大幅流出的跡象，而且內(nèi)地A股當(dāng)前的點(diǎn)位繼續(xù)向下的空間已然有限，尤其是在經(jīng)濟(jì)見底、政策仍有放松空間的背景下。因此，預(yù)計(jì)港股短期仍將于21000點(diǎn)關(guān)前持續(xù)呈現(xiàn)多空相持格局。[上海瑞豐注冊(cè)香港公司]