民生銀行計劃在香港設投行

[注冊離岸公司]1月24日，民生加銀基金旗下子公司民生加銀資產管理有限公司在廣州正式注冊成立，注冊資本為人民幣5000萬元，業務范圍為特定客戶資產管理業務以及中國證監會許可的其他業務。

“可以說，公司的業務范圍從證券到實體企業或項目，跨越資本市場、貨幣市場、實業投資，能夠整合運用幾乎所有的金融工具來提供產品和服務。” 民生加銀資產管理有限公司籌備組負責人蔣志翔稱，蔣將在公司掛牌后出任總經理。

基金資管先行一步

[注冊香港公司]去年底，工銀瑞信、嘉實基金、平安大華等基金公司獲得首批設立子公司的批文。其中，嘉實基金旗下子公司名稱為嘉實資本管理有限公司，注冊資本1億元；平安大華子公司名稱為深圳平安大華匯通財富管理有限公司，由平安大華全資控股，注冊資本2000萬元。

在眾多老牌基金公司當中，成立于2008年底的民生加銀相對年輕，由民生銀行、加拿大皇家銀行、三峽財務公司共同成立，持股比例分別為63.33%、30%和6.67%，注冊資本3億元人民幣。

蔣志翔告訴記者，基金資產管理公司的投資范圍涵蓋了目前資本市場上所有的投資品種，從簡單的存款、債券、證券投資基金，到相對復雜的商品期貨、金融衍生品，再到未上市公司股權、債務融資工具、票據、信托通道業務、私募股權基金等。

目前，多數基金公司都計劃將子公司做成囊括非上市股權、收益權投資的大平臺，參與資產證券化投資、基礎設施投資、私募股權等領域的市場。在基金資產管理公司成立之初，類信托業務、融資類業務往往成為首選。

“信托類業務、融資類項目只是相對簡單的通道類業務，我們將在做好此類業務的基礎上，深化產品研發、創新業務品種。”蔣志翔說。

事實上，資產管理業務未來的發展方向，擺在從業者面前的有兩條道路。一條是大型資產管理公司的多元化道路。如美國的道富集團為資產管理機構、退休基金、對沖基金、保險公司、綜合基金、共同基金和非盈利基金組織提供一系列量身定做的投資解決方案，包括基金帳務、基金管理、托管、證券借貸、投資運營外包、簿記、業績報表與分析以及過戶代理服務等。另一條是專業化道路，對于中國剛起步的資產管理行業而言，依托自身優勢及特長，專攻某一業務及領域的模式可以使其較快在行業立足。

民營企業和小微業務是民生銀行制定的戰略目標，民生資管公司的戰略定位也與此息息相關。蔣志翔表示，民生資管公司將利用股權投資、債權融資（包括資產證券化）、財富管理以及其他類資產管理業務創新，搭建面向民營企業、小微企業以及個人客戶的投融資平臺。

蔣志翔看來，資管公司的戰略重點主要考慮三方面的因素，一是加大對中小企業等薄弱領域的金融投入，二是與民生銀行擴大產業鏈金融、私人銀行業務、金融市場業務的主攻方向相銜接，三是與一批有發展潛力的優質中小企業建立戰略性發展關系，通過金融服務扶植其發展壯大。

此外，民生銀行的總行事業部及分行也將與民生資管公司搭建平臺、協同作戰。如銀行的公司部、投行部與資管公司的合作主要體現在項目資源的推薦上；私銀部與之合作則主要在資產管理銷售渠道上和高凈值客戶的產品支撐上。

信托牌照監管已“松口”

在業界看來，由于信托公司的業務范圍與基金資管公司類似，因此，基金資管公司的成立在一定程度上可以替代信托公司。

不過，民生銀行在資產管理業務的布局上，打算走多管齊下的模式。一方面已爭取到基金資管公司批文，另一方面仍在加緊洽談收購信托公司或信托牌照事宜。

蔣志翔表示，基金資產管理公司的牌照是證監會針對證券投資基金管理公司子公司發放的，而信托是銀監會監管的，監管部門不同，管理要求和業務范圍也有差異。

民生銀行行長助理林云山表示，民生銀行希望有一塊信托牌照。

記者從知情人士處獲悉，此事監管層可能有所松口，目前正在商談階段。

2009年，民生銀行曾與信托牌照失之交臂。當時民生銀行與陜西國際信托投資股份有限公司計劃通過非公開發行A股的方式進行戰略合作，計劃進行到最后階段，民生銀行方面認為陜國投價位過高，最終合作沒有談攏。

[香港公司注冊]去年下半年，又有消息傳出民生銀行正在介入安信信托重組事宜，但雙方都否認了這一消息。目前，民生銀行的信托收購計劃仍是未知數。

“大家都喜歡拿資管牌照和信托牌照做比較，從總體上說是各有特色、各有所長，但資管公司的業務范圍更為廣泛。”蔣志翔說。