美國退市和中國經濟放緩，繼續困擾著大市，導致“五窮六絕”的應驗，至于能否一如傳統智慧般“七翻身”，市場卻有分歧，部分投資者認為大市從5月中高位已累跌了約4,000點，故此今個月可望反彈。但分析員則相信，內地銀行業的整頓還需一段頗長時間，[香港注冊公司]期間會令內銀股持續弱勢，從而影響港股表現。現時市場已有共識，內地的銀根不及以前般寬松，后市不排除再下試19,000點水平。

資深股評人陳永陸表示，市場對聯儲局是否有條件退市，仍眾說紛紜，但可肯定的是退市的大方向不變，當前市場正在消化消息當中，但相信下半年大市會更波動，也未必能升破上半年高位。至于內地銀行的問題，他形容情況更棘手，料銀行業會繼續被整頓，內銀股將拖累大市。

內銀整頓需時 弱勢恐持續

他續指，人行最近“放水”令內地銀行拆息回落，但肯定的是整頓銀行體系仍是人行首要目標，一些中小型銀行面對的營運壓力仍相當巨大。近日民行(1988)等中型內銀股反彈，相信只是平倉盤帶動，技術反彈過后，民行等仍會再下試低位，故投資者欲撈底，應選擇建行(0939)及工行(1398)等大型銀行，惟何時能夠回升，就要視乎整頓銀行業的進度。

下半年將更波動 上望23,500

他又指，港股從6月底的低位已反彈逾1,000點，確實有點過急，縱觀7月初，大市有回吐壓力。更重要的是A股反彈動力欠奉[注冊美國公司]，投資者對人行政策仍感到憂慮，A股續受壓下，港股也難言“有運行”。

新鴻基尊尚資本管理投資策略部主管商紹豪表示，恒指下半年會于20,300至23,500點間上落，國指則為8,500至11,000點。耀才證券研究部副經理植耀輝表示，經5、6月大跌后，一些板塊已跌穿去年低位，重災區包括地產、資源、保險、內銀及內需股，現水平可趁低吸納。相反，一些熱炒股份例如濠賭、收租及科網等強勢股，可能成下一波被沽售對象，不排除恒指在市場氣氛低迷下，再一次下試19,000點。

錢荒紓緩 城鎮化成新焦點

不過，有基金經理稱，港匯有緩步轉強趨勢，近期曾升至7.7559，比月中低位回升過百點子，顯示有資金進場撈底。事實上，經高位急跌4,000點后，不少對沖基金手上的股份已近沽清，令撈底的風險減少。但他提醒，國指的50天線已跌穿250線，[美國公司注冊]技術上進入中長期跌浪，投資者不可不察。

星展香港財資市場部執行董事王良享表示，美聯儲減少買債的消息已被市場消化得差不多，而中國內地錢荒情況亦得到紓緩，長期的改革措施相信會逐步明朗，城鎮化規劃具體方案亦會出臺，故此相信港股未來會慢慢回穩，但能否大幅攀升則有待觀望。