期指結算前夕，加上國家審計署擬全面審查地方政府債務，投資者觀望影響，港股昨天偏軟，下跌近120點，為兩星期以來最大跌幅，成交亦甚淡靜，僅421億元；沽空比率再度重上約15%，本年內第三次達15%高水平。

截至昨晚12時美股收市，ADR港股比例指數跌137.25點，報21713點。[香港注冊公司]

今天是期指結算日，恒指昨天走勢偏弱，最多曾跌219點，低見21749點，與250天線相差不足20點，午后跌幅收窄，收報21850點，下跌118點或0.5%。

港股沽空比率昨天錄得14.9%，較本月19日的15.2%略低， 為今年第三高的沽空率。值得留意的是，港股過去10年均沒有錄得一年內出現多次高沽空比率，回望過去，最近是1998年金融風暴時沽空水平持續高企。今年6月曾錄得15.3%沽空，為13年來最高沽空紀錄。

查地方債 水泥基建股挫

內銀股拖低大市，工行（1398）及建行（939）北京總部有員工抗議，加上中央對內銀改革態度堅決，4只內銀藍籌股拖累恒指40點，工行跌近0.98%，建行跌1.04%。

另外，國家審計署計劃全面審查地方政府的債務，或令基建項目進度受阻，水泥及基建股急挫，安徽海螺（914）及中建材（3323）分別挫3%；中材股份（1893） 更大跌6%。鞍鋼（347） 回吐5%，馬鋼（323）跌4%。

申銀萬國宏觀研究部高級分析師孟祥娟認為，[注冊美國公司]中央政府希望透過審查，令地方債務更顯透明，查明地方債務實質的數量，短期將影響與融資平臺關系緊密的行業，包括鐵路、房地產、基建、水泥及鋼鐵等板塊，惟長遠可利好市場。該行建議投資者可增持能源、保險、通訊、醫藥及科技產品股份，減持建筑材料及交通運輸等板塊。

國指收報9641點，跌114點或1.2%，為自本月12日以來最大跌幅；其中近30只成分股低于30日平均水平。國指今年至今已累跌15.7%，跑輸恒指。

然而，申銀萬國證券估計，國指年底目標達13000點，即較昨天收市有高達35%的上升空間；該行海外研究部高級策略分析師胡曉暉認為，今年國指升幅將跑贏恒指，因為估計內地未來數季GDP增長將介乎7%至7.5%，而10月舉行的“三中全會”[美國公司注冊]前后或公布更清晰的改革方向，這或利好中資股；加上中資股上半年盈利增長10%，預期下半年盈利增幅相若，且估值8倍至9倍，支持國指可跑贏恒指。

不過，該行未有對恒指年底目標作出估算，僅預料年底將較目前水平有所增長。