近期港股市場面臨的外圍環境可以用“糾結”來形容，一方面，美股近期雖然在政策預期和業績的支撐下連創新高，但在上周美聯儲議息會后，開始沖高回落，美聯儲對于經濟的描述好于市場預期，美元的大幅反彈令市場風險偏好顯著降溫；另一方面，內地A股盡管近期面臨的經濟基本面持續樂觀，但偏緊的資金面環境制約了股指的運行，[注冊離岸公司]前期漲幅較高個股沽壓沉重。面對上下兩難的外圍市場環境，港股近期的表現相對強勢，恒指在上周五連陽后收復23000點，港匯的走高是支撐市場運行的主要因素，盡管周一出現小幅回調，但預計短線仍有望延續強勢。

恒生指數周一高開低走，最終收報23189.62點，跌幅為0.26%；大市交投持續萎縮，僅成交451億港元。中資股呈現分化格局，國企指數逆市走強0.07%，而紅籌指數則下跌0.36%。恒生AH股溢價指數持續于低位徘徊，昨日下跌0.43%，報97.99港元。

值得一提的是，在美元指數持續反彈以及全球市場風險偏好有所降溫的背景下，衡量香港市場避險情緒的指標恒指波幅指數反而連創新低，該指數目前徘徊于今年4月份以來的低位。究其原因，主要緣于國際熱錢的持續涌入導致風險偏好升溫，美元對港幣匯率上周五已逼近7.75的強方兌換保證水平，最低觸及7.7509，創出今年1月份以來新低。歷史經驗顯示，港股走勢與港元匯率水平呈現明顯的正相關關系，每當美元兌港幣觸及7.75水平，港股在多數情況下均出現強勢上漲行情，上次跌破該水平是在去年底至今年初，恒生指數也于今年2月份創出23945點的新高。

另外值得投資者重點關注的是，[注冊香港公司]此次港幣匯率觸及7.75水平是在美元指數持續強勢反彈的背景下出現的，這在歷史上較為罕見。在通常情況下，美元的走高意味著全球避險情緒的升溫，資金回流美元資產，港股市場也面臨資金外流的壓力。然而，此次美元走強反而帶來的是港匯同時走強，那么，是何原因導致國際資金如此追捧港元資產？從近期的盤面表現上來看，由于香港樓市泡沫風險較高，資金對于香港本地股的投資還是較為謹慎，而中資股尤其是H股則受到資金的集中流入，背后的動因無非是外資對于中國內地經濟前景的看好。

從昨日盤面上看，在各行業指數之中，仍然呈現出強勢股補跌的格局，恒生資訊科技業指數下挫1.47%，位居跌幅榜首，該指數自10月22日以來累計跌幅已超過6%，而今年以來的累計漲幅仍高居各行業指數之首，接近50%。在具體個股方面，年內漲幅最高的金山軟件仍然領跌，跌幅超過3%，而中芯國際和騰訊控股兩只龍頭股跌幅也均超過1%。

展望港股后市，預計短期內外圍市場糾結的走勢仍將延續，[香港公司注冊]這也就決定了港股難以擺脫9月下旬以來的箱體震蕩格局，23000點應為震蕩中軸。另外，投資者還應當密切關注港元匯率的動向，美元兌港幣無論是再度跌破7.75還是跟隨美元大幅反彈，均有可能引發港股打破當前箱體震蕩的態勢。