21世紀經濟報道記者從3名獨立的消息源處證實，萬洲國際在更新招股書后已通過了香港聯交所的上市聆訊，最早將于7月24日起重新招股，29日截止，8月中旬之前掛牌上市，集資凈額20至30億美元，定價范圍12-15倍PE。上市保薦人由7家大幅縮減至僅剩中銀國際和摩根士丹利2家，承銷團規模亦會相應縮減。

　　根據來自潛在承銷團的消息人士透露，[注冊馬紹爾公司]包括鼎輝、高盛和新天域在內的一眾機構股東將全數放棄在IPO套現的計劃，并與萬隆領銜的雙匯高管簽訂了股份禁售協議，承諾在萬洲上市后的一段時間內不減少持股，但目前具體期限不詳。

　　萬洲更新的招股資料顯示，集資所得的絕大部分凈額將用來分別償還3年期和5年期的銀團定期貸款。在風險提示中，萬洲表示未來可能會增發新股或向股東配股籌集額外資金來應付業務運營。此外，消息人士亦證實，投行中金計劃在今年底或明年初完成在港上市，已開始在全球遴選保薦人和承銷團隊。

　　在4月最初的招股書中，大股東鼎輝計劃透過IPO賣出455，449，624股萬洲國際，加上高盛等機構股東，老股東將減持7.31億股，占到全球招股規模的20%，這可嚇壞了投資者。盡管月底更新的招股書刪除了股東出售情況，并將集資額從最多53億美元“腰斬”至19億美元，卻依然因缺乏基石投資者捧場，中途取消。

　　“鼎輝和摩根士丹利主導了第一次IPO設計，他們想追求盡可能高的定價讓機構股東順利減持套現，卻沒有充分考慮市場合理的承接力，對大部分新股來說，落實一定數量的基石投資者更是IPO成功的關鍵因素。”前述承銷團的消息人士告訴21世紀經濟報道記者，大摩吸取了上次的教訓，此次重推IPO已確定由基石承包大部分新股。

　　另一名中資投行主管證實，由于更新了第一季度財務數據，萬洲國際已在本周通過了新的上市聆訊，料在落實基石投資者后就會立刻開始招股。

　　資料顯示，[新西蘭商標注冊]鼎輝各級基金共持有超過萬洲32%的股權，是其單一大股東。在不行使超額發售調整權的前提下，鼎輝原計劃減持至27%左右；高盛同樣在出售4.92億股后只保留2.754%的股權。但這份如意算盤顯然低估了香港理性的投資者。

　　一名接近萬洲的知情人士表示，公司內部充分總結了上次IPO失敗的教訓，主要是過于樂觀，也輕視了基石投資者在招股過程中的作用。至于精簡承銷團，公司在評估招股規模后，認為并不需要邀請原先28家的投行團隊，也為了加快招股進程。

　　7月9日更新的招股書顯示，萬洲國際計劃將集資所得約20億美元用于償還收購史密斯菲爾德時所借的巨額款項，包括2筆3年期和5年期的銀團定期貸款，未償還本金共40億美元。

　　去年，在萬洲前身雙匯國際71億美元收購史密斯菲爾德的交易中，由中國銀行和摩根士丹利牽頭分別為交易提供了40億美元和30億美元的巨額貸款。投行人士透露，這也是為什么中銀國際和摩根士丹利得以成為萬洲IPO的聯合保薦人，至于定價策略和集資規模，主要由摩根士丹利、萬隆和鼎輝三家協商制定。

　　若扣除機構股東原計劃的套現部分，集資規模從43億美元縮減至目前的23億美元左右，12-15倍PE的定價范圍也更符合史密斯菲爾德目前的市場估值(10-11倍)。

　　21世紀經濟報道記者從萬洲內部了解到，[新西蘭公司稅收]完成上市后，萬洲計劃在上海、沈陽、西安和鄭州興建4-6個新廠房，并將史密斯菲爾德的品牌、技術和安全標準全部移植到內地，主攻高端冰鮮肉。