據香港經濟日報報道，國企改革方案指導意見公布，但內地股市不升反跌，再現跌停潮。港股昨日靠穩，走勢較內地強。不過，內地股市一旦再進一步下跌，港股亦會受考驗。現階段，策略暫仍是等待博反彈。

逾千A股跌停

內地周日公布國企改革指導意見，[瑞豐注冊美國公司,注冊BVI公司服務]但市場似趁好消息出貨。上證指數略為高開后，便反覆回落，午后最低見3049點，跌4.7%，全日收報3114點，下跌2.7%。深成指及創業板指跌6.6%及7.5%。上證“跑贏”，主要是大型股如內銀股及保險股有護盤資金支持。滬深兩市近1500只股份跌停板。

內地股指期貨本周結算，但三大股指期貨失陷，即月滬深300期貨、上證50期貨、中證500期貨分別下跌5.3%、2%及10%。

港股方面反彈乏力。恒指早段一度升幅擴大至258點，但內地股市下挫，恒指一度倒跌，全日收報21561點，升57點或0.3%；國指全日升10點或0.1%，報9728點。大市成交額縮減至695億元。港股跑贏內地股市，主要是重磅股如匯豐(00005)、友邦(01299)、本地地產股等支持大市。

等待美國議息

綜合最新形勢，內地股市下跌，或因國企改革詳情公布后，市場當好消息出貨，以及股指護盤力量弱所引致。港股方面，估值相對較低及非國企股支持下，暫跑贏內地股市。走勢上，上證或需考驗上升軌及3000點關；港股方面，除觀望內地形勢外，亦要等待美國議息，本周觀望氣氛仍濃，恒指短期阻力于20天線，或需考驗21400點左右。

中線方面，券商對后市不太淡。海通證券指，A股市場已經不算貴，3000點以下，市場平均估值回到了18倍，從無風險利率比較的角度來看，其實已經到了合理區域。

國企改革尋寶

花旗指，目前股價完全未反映內地國企改革，[瑞豐注冊香港公司、香港商標注冊服務]任何關于國企改革，改善國企營運，都可推動指數估值明顯上升，該行重申MSCI中國指數至明年中目標達75點，仍有29%上升空間。匯豐指，國企改革可改善市場對H股的短期情緒，但從改善國企的盈利能力而言仍長遠。

策略而言，仍以恒指21400點作分界線，顯著失守此位，看法轉審慎；守于其上，仍可憧憬反彈。現階段，個股博反彈要小心波動，如跌穿上周中反彈低位或回補上升裂口，宜減磅。個別板塊如汽車及大型內房股較硬凈，短期有望跑贏大市。