熊德平教授的金融概念新解

　　熊德平教授認(rèn)為金融的本質(zhì)蘊(yùn)藏于金融產(chǎn)生與發(fā)展的歷史過(guò)程之中，“金融”的不同定義，實(shí)際上是具有不同歷史背景的金融現(xiàn)實(shí)，在不同視角和目的下的思維寫照。沿著金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系理論的分析框架，考察金融產(chǎn)生與發(fā)展的歷程和當(dāng)代表現(xiàn)，在綜合前人的定義的基礎(chǔ)上，該成果基于交易視角認(rèn)為“金融”不論是“資金融通（monetary circulation）”的金融，還是“finance”即“Financial Market，Capital Market”的金融，其本質(zhì)都是信用交易制度化的產(chǎn)物，是由不同的產(chǎn)權(quán)主體，在信任和約束基礎(chǔ)上，通過(guò)信用工具，將分散的資金集中有償使用，以實(shí)現(xiàn)“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的信用交易活動(dòng)以及組織這些活動(dòng)的制度所構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)及其運(yùn)動(dòng)形式的總稱。該概念可以概括為“信用交易論”。

 　　“信用交易論”的核心要點(diǎn)是①金融是分工和交換的產(chǎn)物。不同產(chǎn)權(quán)主體的存在是金融產(chǎn)生和發(fā)展的必要條件。②所有權(quán)的分散性與生產(chǎn)集中性的矛盾，不同產(chǎn)權(quán)主體的風(fēng)險(xiǎn)能力和經(jīng)營(yíng)能力，以及資金的所有和所需，在時(shí)間和空間上的不對(duì)稱分布是金融產(chǎn)生和發(fā)展的充分條件。前者是金融的社會(huì)基礎(chǔ)，后者是金融的自然基礎(chǔ)。③“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的存在和產(chǎn)權(quán)主體對(duì)“規(guī)模收益”的追求是金融存在和展開(kāi)其自身的內(nèi)在動(dòng)力。④在制度的有效約束下建立起來(lái)的，以心理上的信任和安全感為基礎(chǔ)的信用交易是金融的基本特征。⑤全賴信用維系的金融，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程，不斷使經(jīng)濟(jì)金融化，進(jìn)而使信用成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，金融成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)可以從金融經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)兩個(gè)相互融合的系統(tǒng)加以觀察和研究。這是金融的功能效應(yīng)。⑥金融的表現(xiàn)形式和組織方式始終處于發(fā)展變化之中，其態(tài)多樣化、結(jié)構(gòu)多元化、功能擴(kuò)大化、制度規(guī)范化、組織正規(guī)化成為金融發(fā)展的外在特征。現(xiàn)代金融已經(jīng)發(fā)展為由資金的流出和流入方、連接這兩者的金融中介機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)以及對(duì)其進(jìn)行管理的中央銀行和其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及運(yùn)行制度和機(jī)制共同構(gòu)成的，不僅可以通過(guò)融通資金、傳遞信息、提供流動(dòng)性支持等提高資源配置效率，而且還通過(guò)大數(shù)定律、提供專業(yè)化服務(wù)和套期保值來(lái)有效地分散和降低風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低交易成本、提高生產(chǎn)或消費(fèi)效率，與其他經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)具有平等交換關(guān)系的，具有核心地位的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。⑦金融不同于金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)是金融專業(yè)化分工的產(chǎn)物，是依靠專門化知識(shí)、能力和信譽(yù)，提供中介服務(wù)“專家”型組織，金融機(jī)構(gòu)的價(jià)值在于其金融功能的發(fā)揮，而不是其規(guī)模大小、數(shù)量多少以及表現(xiàn)形式和組織方式的先進(jìn)與落后。⑧金融與信用相生相伴，不僅并非貨幣所派生，而且良好的貨幣制度有賴于金融信用制度的建設(shè)與完善。

     [1]這種分類完全是為了概括、綜合和表述的便利，而非嚴(yán)格學(xué)術(shù)論證基礎(chǔ)上的學(xué)派或?qū)W術(shù)思想分類，也不代表原創(chuàng)者是意圖。
 　　[2]目前國(guó)內(nèi)大部分金融或貨幣銀行學(xué)教科書對(duì)金融的定義基本都沿襲這一意義的概念。

     金融學(xué)是從經(jīng)濟(jì)學(xué)分化出來(lái)的、研究資金融通的學(xué)科。傳統(tǒng)的金融學(xué)研究領(lǐng)域大致有兩個(gè)方向：宏觀層面的金融市場(chǎng)運(yùn)行理論和微觀層面的公司投資理論。