P2P猶如硬幣的兩面，一面是高高在上的收益，一面是跑路風(fēng)險橫亙，但是到了2015年，P2P行業(yè)普遍超過15%的甜蜜收益將不再，“明年整個行業(yè)都會普降，估計會降到12%、13%左右。”深圳P2P平臺萬家兄弟總經(jīng)理董博淳告訴《華夏時報》記者，一些運作平穩(wěn)的平臺收益率將呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢。

　　P2P收益率下滑并不是受到央行降息的影響，[新加坡公司注冊]經(jīng)過近兩年的飛速發(fā)展，P2P跑路不絕，但部分平臺已茁壯成長為強勢平臺，甚至出現(xiàn)了投資者蜂擁的現(xiàn)象。當(dāng)眾多的資金在追逐P2P有限的借款標(biāo)時，平臺議價能力飆升，降低收益成為自然之舉。在P2P研究機構(gòu)棕櫚樹CEO洪自華看來，過去是P2P以高利率拼搶投資者迅速跑馬圈地的時代，而今是初具規(guī)模的平臺轉(zhuǎn)向盈利訴求的時代，“未來平臺收益率下降是必然之路。”

　　一場降收益率的風(fēng)暴正在P2P圈內(nèi)悄悄醞釀。“大多數(shù)運作較好的平臺都說明年準(zhǔn)備降收益率。”一位P2P行業(yè)人士告訴本報記者，他們打算最終要把投資者的收益率降到12%以下，因為只有降至這個界線，P2P平臺才有利可圖。

　　平安旗下的P2P平臺陸金所早已按捺不住，11月22日央行降息之后率先祭起了收益率下調(diào)的大旗，其公告稱，旗下“穩(wěn)盈安e”系列投資項目(1年期)由之前的年化收益率8.4%下調(diào)至7.84%，下降0.56個百分點。

　　陸金所堪稱P2P的老大，在其宣布調(diào)降收益率之后，其他平臺并沒有立即跟風(fēng)，而是選擇了延續(xù)之前的利率水平。地標(biāo)金融總裁劉俠風(fēng)告訴本報記者，短期內(nèi)公司跟風(fēng)，因為P2P倒閉潮、跑路潮不絕于耳，為了獲取投資者的信任，公司會讓利，“因為P2P還是新生事物，應(yīng)該給那些敢于吃螃蟹者更多紅利。”

　　雖然沒有跟隨陸金所的行動，但多家P2P平臺正在悄悄謀劃明年的降低收益率的動作。“年底市場資金普通緊張，這時候如果降低收益率將會對平臺融資形成沖擊，只有陸金所那樣的大平臺才有勇氣，絕大多數(shù)中小平臺不敢輕舉妄動。”上述P2P行業(yè)人士說，等到明年上半年市場資金較為寬松之時，P2P平臺再自然過渡。

　　董博淳認(rèn)為，P2P平臺未來降收益率，主要是基于供需所決定，“現(xiàn)在主要是缺優(yōu)質(zhì)的借款人，卻并不缺錢。投資者也越來越理性，并非一味追逐高風(fēng)險的高利潤，只要有很好的項目，安全性很高，回款有保證，其實很多資金愿意來投資。”

　　如今，一些在圈內(nèi)口碑較好的P2P平臺，每當(dāng)放出一個借款標(biāo)，收益又能在15%左右，投資者便瘋搶而上，很快出現(xiàn)滿標(biāo)。“一些新平臺開出20%以上的收益，可能還是無法吸引投資者，但是一些運作時間較長、頗具規(guī)模的P2P平臺備受投資者追捧。”洪自華說，越來越多的投資者加入了這個行列，當(dāng)過多的資金追逐有限的投資項目時，利率會出現(xiàn)逐漸下降的過程。

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家最近30日數(shù)據(jù)來看，陸金所開出的收益率在8%左右，積木盒子、有利網(wǎng)等排名靠前的平臺收益則在10%左右。收益率10%左右的大平臺屈指可數(shù)，更多的是中型平臺將收益率開在15%上下。對中型平臺來講，降低收益率成為他們的追求，因為一天不降下來，他們就無法進入良性盈利狀態(tài)，長足發(fā)展也會成為一句空話。

　　P2P平臺已達(dá)2000家左右，[新加坡注冊公司]其交易規(guī)模年底市場預(yù)計沖上5000億，但是一直處于拼搶規(guī)模和比拼營銷手段的時代，進入良性盈利軌道的平臺很少。

　　“很快將會盼來這一天，只有大家都把收益率降到12%左右的水平，才能有錢賺。”上述P2P行業(yè)人士稱，這兩年P(guān)2P為了跑馬圈地，各家都打出高收益率拼搶投資者，以沖規(guī)模站穩(wěn)腳跟，但實際上都不怎么賺錢。

　　今年年初，有些新平臺為了吸引人氣，開出了30%、40%的超高收益，但隨后倒閉跑路者眾。目前一些新平臺打出的利率20%多，但長此以往也沒有哪個平臺能夠承受之重。

　　洪自華給本報記者算了一筆賬，“目前小貸公司的壞賬率在2%-5%左右，P2P按這個水平的話，平臺至少要預(yù)留利差10%才能有所盈利。”一般來說，民間借貸利率在25%上下，除去P2P平臺自身預(yù)留的10%，投資者能夠拿到的是15%。如果再加上平臺的運營成本以及盈利要求，平臺就會與投資者均分利率，也就是12%左右。

　　另一方面，P2P要想更快發(fā)展，挖掘更優(yōu)質(zhì)的借款人才能輕松做大規(guī)模，調(diào)低借款人的收益率將成為必經(jīng)之路，“只有這樣才能尋求更大更好的資產(chǎn)，按照收益與風(fēng)險原理，平臺給借貸客戶的利率有所降低，就能夠?qū)ふ蚁鄬��?yōu)質(zhì)的借款客戶，風(fēng)險會更加可控一些；那么相對應(yīng)的給投資者收益率降低。如果平臺僅僅是借款給一些風(fēng)險大的客戶，收益較高，但是平臺的規(guī)模是做不大的，只有尋找一些風(fēng)險相對較小的大客戶，平臺的規(guī)模才能迅速做大。”

　　告別高收益率，野蠻拼搶規(guī)模的時代行將結(jié)束，接下來是拼實力爭搶優(yōu)勢客戶的時代，那么無論貸款端和投資端的客戶利率都會下降，P2P只需保住自身中間賺到的10%以上的利率空間就能賺錢，“相對來說風(fēng)險小了，規(guī)模做得更大了，也盈利了，這是他們樂見的未來。”上述P2P行業(yè)人士說，那些超高收益率的平臺是無法運作下去的，15%以上收益率的平臺要想實現(xiàn)更好的盈利，整個行業(yè)平均利率就要從目前的16%左右降至12%、13%左右，“未來有可能還會進一步下降，最終降至10%左右，與信托產(chǎn)品收益差不多，其競爭力比信托的投資門檻更低。”

　　一些信托客戶也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)移，很多大中型P2P平臺上，都出現(xiàn)了百萬級以上的投資客，“他們當(dāng)中有的以前就是買信托的，但P2P相對收益更高就跑過來了。”上述P2P行業(yè)人士稱。

　　但是信托產(chǎn)品也開始互聯(lián)網(wǎng)化，11月25日，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺高搜易發(fā)售了一款“信托寶”的產(chǎn)品，投資門檻僅10元，一下子革命了之前信托投資的百萬級門檻，其預(yù)期收益率在8%-12%之間。高搜易CEO陳康說，降低投資門檻，是為普通草根工薪族投資提供出路。顯然，其與P2P的競爭未來會形成短兵相接。

　　在董博淳看來，P2P進一步降低收益優(yōu)選法的時機已成熟，由于今年跑路潮、倒閉潮頻現(xiàn)，投資風(fēng)險意識增強，更多地轉(zhuǎn)向了相對更為穩(wěn)健、收益在10%-18%的平臺上來。

　　未來P2P收益下降之后，[注冊新西蘭公司]其競爭力會否跟著下降，從而影響行業(yè)的快速發(fā)展？洪自華認(rèn)為，從P2P的投融資效率、渠道價值來看，一些P2P平臺風(fēng)控能力也會越來越強，當(dāng)中的少數(shù)平臺的穩(wěn)健程度甚至可與銀行相比。