美國聯(lián)邦儲備委員會將于26日至27日舉行貨幣政策會議，公布最新決議。市場預(yù)期鑒于全球金融市場動蕩、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動等因素，美聯(lián)儲將軟化收緊貨幣政策的語氣，推遲第二次加息時點(diǎn)。
自今年年初以來，全球金融市場大幅下跌，[英國公司注冊]多家機(jī)構(gòu)的全球指數(shù)顯示全球股市自去年高點(diǎn)跌幅已達(dá)20%，技術(shù)層面進(jìn)入熊市。投資者擔(dān)憂，由于新興市場下行風(fēng)險加大，原油價格暴跌導(dǎo)致的全球股市下行，美國金融市場和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程將受到影響。
多國央行寬松的貨幣政策，也對美聯(lián)儲獨(dú)自緊縮的步調(diào)形成壓力。上周，歐洲央行、日本央行均曝出要繼續(xù)加大寬松力度，應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增長乏力困境。官方表態(tài)令市場走出低迷。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，主要央行間貨幣政策步調(diào)不一，對正在發(fā)生的全球金融市場動蕩起到了推波助瀾的作用，建議美聯(lián)儲緊縮的步伐放慢甚至停止。
市場人士希望美聯(lián)儲軟化加息節(jié)奏的語氣，為當(dāng)前跌幅過大的市場提供支撐。美聯(lián)儲決策者一直都表示，制定貨幣政策時不會針對股價，但過去七年內(nèi)的多數(shù)時間里，美聯(lián)儲利用維持低利率以及透過資產(chǎn)購置注入資金等方式，為市場提供支撐。
繼去年12月啟動近十年來首度加息后，美聯(lián)儲已經(jīng)暗示2016年或?qū)⒓酉⑺拇巍Ｃ缆?lián)儲政策制定委員會即將舉行的今年第一次會議，并將于1月27日發(fā)表后續(xù)聲明。英國《金融時報》文章稱，預(yù)料立場將較為溫和，以引誘多頭重回股市。
“他們(美聯(lián)儲)對加息軌跡讓步的程度，或?qū)�為市場提供一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”BB&T財富管理公司副總裁海威格表示。
美國近期一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)波動，尤其是通脹和就業(yè)等關(guān)鍵指標(biāo)，也加強(qiáng)了市場人士對美聯(lián)儲延后加息的判斷。路透社文章表示，未來前景的變化已經(jīng)使一些投資者對下次加息時點(diǎn)的預(yù)期從4月推后至6月，這樣的加息速度約為美聯(lián)儲官員去年12月時預(yù)期的一半。
因能源產(chǎn)品和食品價格下降，去年12月美國消費(fèi)者物價意外下滑。另外，當(dāng)月房屋開工和建筑許可減少，再加上此前公布的零售銷售、工業(yè)生產(chǎn)、出口、庫存和制造業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)均疲弱，暗示2015年底美國經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩。
在油價疲弱走勢的背景下，分析師表示，通脹率回到美聯(lián)儲2%目標(biāo)水準(zhǔn)的步伐放緩。“通脹下降的普遍性對于美聯(lián)儲而言不是什么令人鼓舞的消息，可能會打擊他們對通脹前景的信心。”道明證券副首席經(jīng)濟(jì)分析師馬爾瑞妮稱。
據(jù)芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)衡量美聯(lián)儲政策預(yù)期的市場指標(biāo)顯示，該央行在3月15日至16日會議上加息的機(jī)率僅為29%。
最新就業(yè)報告顯示，美國去年12月非農(nóng)就業(yè)崗位增幅略低于30萬個，且之前兩個月的就業(yè)崗位數(shù)據(jù)也被大幅上修。
就業(yè)增長步伐在美聯(lián)儲的加息決定中占有很大分量。官員們預(yù)計，鑒于經(jīng)濟(jì)距離充分就業(yè)如此之近，就業(yè)增長速度或放緩。當(dāng)前美國失業(yè)率在七年半低點(diǎn)5%。美聯(lián)儲官員已經(jīng)在努力讓人們形成這樣的看法，即每月增加約10萬個就業(yè)崗位就足以適應(yīng)人口增長，并使部分閑置勞動力回到就業(yè)市場。
美聯(lián)儲的緊縮貨幣政策令新興市場國家面臨資本出逃、本幣大幅貶值風(fēng)險，這使得各國當(dāng)局紛紛醞釀或采取措施，減少美聯(lián)儲貨幣政策帶來的負(fù)面效應(yīng)。
根據(jù)國際金融協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2015年新興市場資金外流達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7320億美元。同時，[英國注冊公司]根據(jù)投資管理機(jī)構(gòu)Ashmore Group，去年新興市場貨幣兌美元匯率平均貶值17.6%，且這一趨勢并未顯示出減弱跡象。上周，俄羅斯盧布、墨西哥比索和哥倫比亞比索兌美元匯率均跌至紀(jì)錄低點(diǎn)。2016年前兩周，新興市場貨幣累計貶值3%。印度、委內(nèi)瑞拉和埃及的應(yīng)對方式是實(shí)施某種形式的資本管制。
在最近的資本控制指引中，國際貨幣基金組織(IMF)指出，破壞性的資本外流可能導(dǎo)致外匯儲備流失、本幣重挫、金融系統(tǒng)承壓和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值下降。IMF稱，在危機(jī)情況下，資本流動管理措施可有助于避免本幣匯率大幅貶值和外匯儲備急劇減少。