金融委第七次會議在資本市場方面著墨較多，包括培育各類機構投資者，為更多長期資金持續入市創造良好條件，大幅提高違法成本等。申萬宏源研究所副總經理、策略首席分析師王勝對證券時報記者指出，這是金融委歷次會議中對于資本市場權重最多的一次，資本市場在2019年開始了全新定位的過程，從融資端到投融資并重，深化金融開放改革，增強金融服務實體的能力，推進金融供給側改革。

金融委自2017年第五次全國金融工作會議成立之后一共舉行過7次會議，包括5次例行會議和2次專題會議，王勝指出，在9月1日召開的第七次會議是歷次中對于資本市場權重最多的一次，2019年2月在中央政治局集體學習上提出深化金融供給側改革，從供給端來解決過去我國金融體系面臨的供給服務能力不足的問題，其核心就在于提升資本市場的供給服務能力。資本市場在2019年開始了全新定位的過程，從融資端到投融資并重，深化金融開放改革，增強金融服務實體的能力，推進金融供給側改革。

具體來看，金融委會議提到要培育各類機構投資者，為更多長期資金持續入市創造良好條件，申萬宏源研究所分析師程翔表示，積極培育保險、外資、專業資管機構以及社保基金等中長期投資者入市改變當前個人投資者和短期資金主導的市場結構。

王勝建議，需要加快推進保險及養老產品的稅收遞延優惠政策，推進中國版401K計劃，真正形成能夠驅動直接融資的長期資金；對于保險資金的短期考核機制需要改變，變短期考核為長期考核，引導保險機構運用資金端的優勢做中長期資產配置；在持續引入境外投資機構上，做好對外開放政策的海外路演和市場溝通，向境外投資者闡述我國持續金融領域對外開放的決心，在具體的制度安排上，降低對外資持有單個上市公司股權的限制；在專業資產管理機構的發展上，建議以發展直接融資的思路推進理財子公司等資管機構轉型。

當前長期資金入市當下存在的主要瓶頸包括我國資本市場個人投資者占比較大，交易驅動放大市場波動的特征在短期內難以根本性改變；A股資本市場財務造假、內幕交易等道德風險事件時有發生；養老金稅收遞延優惠的推進需要多部門協同。

除了為更多長期資金持續入市創造良好條件外，在加強資本市場頂層設計方面，程翔指出，在基礎制度改革方面，要促進資本市場服務下沉至中小微企業，打造中小微企業成長的良好生態環境；盡快將注冊制的改革從科創板推廣至創業板及主板市場，明確引導市場預期；加快完善退市制度，要實現退的出、退的徹底，使得資本市場有進有出，實現上市公司的優勝劣汰；在整個經濟環境較好，海外不確定性降低時，逐步解決股票質押的問題，完善信息披露，推進減持規定、再融資辦法的修訂。

同時，要加大對違法違規行為的懲罰力度。建議加快推進《證券法》的修改，加大對違法違規行為的量刑力度；建議更好的運用大數據等金融科技手段，重點做好資金賬戶的監測，以資金賬戶監測為突破口加大對內幕交易、操縱市場等行為處罰。加大對違法違規行為的懲罰力度，同時加大對投資者保護的力度，特別涉及信息披露、投資者保護機構、證券欺詐發行等，對違法違規行為的量刑力度提高，甚至是刑法。最直接的辦法是，相關違法違規行為追究到個人，而非停留在機構層面。

“最重要的是，養老金稅收遞延的優惠的推進需要財政部等多部門協同。”程翔表示，不僅僅是證監會一個部委能夠推動，真正需要頂層設計。

金融委還提到要“為滿足人民群眾財富保值增值等多元訴求營造良好的市場生態”，這是首次提及的說法，王勝表示，這和之前的表態一脈相承，2018年12月21日中央經濟工作會議資本市場定位用到了“牽一發而動全身”，最大的變化是融資功能開始向投資功能的轉變。2019年2月27日證監會主席易會滿在國新辦新聞發布會表示，資本市場既是一個融資市場，這個“晴雨表”功能主要通過上市公司來體現，因此提高上市公司質量是重中之重；資本市場也是一個投資市場，必須充分發揮市場價值發現功能，才能夠吸引各類投資主體平等參與其中。2019年科創板的落地過程當中，已經有了大量的改革和制度創新，而對于存量市場，也正在通過積極努力，使其更加有韌性，有長期信心。而提高證券違法成本、完善退市制度等都為提高上市公司質量奠定了基礎。