最近是上市公司年報集中發布的時間，不少大型經銷商集團都公布了去年業績。目前看來，前兩年積極謀轉型、拓展汽車銷售以外業務的經銷商大鱷，比如龐大集團及廣匯汽車，去年都有令人滿意的回報。這給其他經銷商集團改變經營模式提供了動力以及方向。

去年的成績并不意味著大家可以停下來休息了。[美國公司注冊]微增長是這兩年汽車行業的一大關鍵詞，經銷商集團必須不斷提升自身競爭力，才能笑傲江湖。因此業界預測，今年經銷商集團在資本市場的表現將會非常活躍，未來將會不斷出現經銷商集團兼并、重組的新聞。但這種并購的目的已經不再是占有更多4S店、提高營業收入，更為重要的是，能通過4S店渠道直接占有客戶資源，助推集團汽車金融、租賃、電商等其他業務快速發展。也就是說，經銷商并購已經進入3.0時代。

去年業績明顯改觀

經銷商利潤來源多元化

2014年經銷商利潤大幅下降。中國汽車流通協會曾表示，2014年有7成經銷商面臨虧損。龐大集團、永達汽車、中升集團、正通汽車等上市公司的利潤都出現下降，其中亞夏汽車和申華控股兩家公司的經營已經出現虧損。

而2015年，隨著市場環境較上年好轉，加上經銷商“轉變觀念、轉型升級”，積極拓展生存空間。從去年上市公司的業績來看，已經有部分經銷商巨頭轉型取得了積極的效果，利潤來源越來越多元化。

龐大集團發布的公告預計2015年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與2014年同期相比，將增長40%-60%。對于業績增長的原因，龐大集團表示，公司傳統汽車銷售業務逐步企穩的同時，新能源汽車、平行進口汽車等新業務為公司貢獻了較大利潤，公司的整體盈利能力較上年同期有大幅度提升。

廣匯汽車預計2015年實現歸屬于上市公司股東凈利潤同比增加16.39%左右，增長原因為公司乘用車融資租賃業務快速發展所貢獻利潤以及乘用車銷售及服務的業務量上升，同時公司亦加強精細化管理及費用管控。

當然，并非所有的經銷商集團都能從中分一杯羹。以進口車銷售為主的國機汽車，去年歸屬于上市公司股東的凈利潤為4 ．87億元，同比下滑達43.03%。為應對進口汽車銷量下滑的壓力，國機汽車也將改變今年的業務模式。2016年，公司將加大業務開拓力度，尋找新的增長動力，包括升級增值服務、探索平行進口業務等。此外，公司在汽車租賃業務、零部件業務、汽車金融業務、進出口業務等領域也將進一步擴大規模，培育新的盈利增長點。

并購進入3.0時代

通過4S店占有客戶資源

“做強做大”是上市經銷商集團的共同目的，這兩年經銷商的并購、合作、重組新聞層出不窮，廣匯汽車的表現更加令人矚目，在去年12月，廣匯汽車要約收購2014年營收達到362.85億元的寶信汽車。今年2月，廣匯公告收購大連尊榮億方公司，該公司擁有多家高端品牌4S店。


毫無疑問，一系列的并購之后，今年廣匯汽車的營業收入將超過一千億，成為經銷商行業的龍頭老大。

這是經銷商集團發展的一個典范。根據南都記者目前掌握的情況來看，今年龐大汽車、亞夏汽車、和諧汽車等其他經銷商大鱷，在資本市場的表現也會非常活躍。

收購其他車商集團，做大做強主營業務是并購業務的一大內容。然而現在券商在分析這些上市經銷商未來的優勢，尤其是并購帶來的變化時，卻不把汽車銷售、維修業務的增量作為重點。

4S店的經營利潤薄如刀削，是其被資本忽視的原因。[美國注冊公司]在海外成熟市場中，經銷商毛利率在15%，凈利潤率2%左右。而由于與主機廠的不對等地位，近幾年經銷商毛利僅在10%左右，有些年份凈利潤幾乎為0。

因此目前經銷商集團的并購已經進入3.0時代，通過4S店渠道直接占有客戶資源，助推汽車金融、租賃業務、二手車、電商等其他板塊的發展，才是大型經銷商集團積極收購4S店的重要原因。