張怡

　　人行于上周五決定從本周四（20日）起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至19%，市場料將凍結資金逾3，000億元人民幣。雖然今日港股復市即有人行「出招」的消息入市，但相信市場已基本上消化有關因素，在資金流入的趨勢漸成下，中資股本周的炒味仍可望逐步升溫。事實上，從本地銀行同業短期拆息出現較明顯回落，也反映市場資金十分充裕。

　　中資股上周依然不乏炒作熱點，即使發改委預期今年初中國汽車價格將穩中有降，惟觀乎一向被視為基金愛股的長城汽車（行情,資訊,評論）（0233）周內仍急升26.64%；此外，中央早前指有意推進軟件行業，多只科網股的升勢也頗為悅目，當中重磅股的騰訊（0700）周內的漲幅亦近13%，并創出上市以來新高。

　　中銀香港（行情,資訊,評論）（2388）上周只是微升0.2元，收報28.05元，表現無疑稍為遜色，但股價有被追落后的跡象，何況政策面也有利集團（行情,資訊,評論）長期的業務表現，因此仍值得繼續跟進。人民銀行日前透過其網站發布今年第一號公告，頒布了《境外直接投資人民幣結算試點管理辦法》，顯示包括香港在內的境外銀行，將受惠內地企業于境外直接投資所涉及的人民幣貸款業務，交投量勢必大增，中銀作為本港唯一人民幣業務清算銀行，自然最為受惠。可趁股價走勢向好跟進，短期上望目標為年高位的29.4元，惟失守50天線支持的26.77元則宜先行止蝕。

　　購輪27957數據較合理

　　若看好中銀后市表現，可留意中銀比聯購輪（27957）。27957現價0.214元，其于今年7月7日到期，換股價為28.98元，兌換率為0.1，現時溢價10.95%，引伸波幅36.6%，實際杠桿6.1倍。此證為交投較暢旺的中銀購輪之一，也有較長的期限可供買賣，時間值消耗較慢，其現時數據又屬合理，故不失為較可取捧場選擇。

　　投資策略

　　紅籌及國企股走勢：本地市場資金十分充裕，有利中資股輪流炒作。

　　中銀香港：最受惠本地銀行人民幣業務交投量大增，股價走勢向好，都有利其回升行情。

　　目標價：29.4元

　　止蝕位：26.77元