上市公司跨界投資影視也是悲喜交加的一件事。昨日，中技控股（600634）就因知名影星王學兵吸毒被抓而股價大跌，這家原本和影視業沒有任何關聯的上市公司是借助一起并購與該明星扯上了關系，股價還曾因此暴漲。在分析人士看來，上市公司跨界與影視公司聯姻，除了要承受業績不穩定的風險之外，還需承受其他意想不到的風險。

　　明星出事牽出影視并購隱患

　　昨日，中技控股開盤后就出現大跌，[注冊薩摩亞公司]跌幅超4%，盤中的最大跌幅甚至達到6.12%，市值蒸發超過5億元。盡管尾盤后有所反彈，但截至收盤，中技控股的跌幅仍達到3.49%，市值一日蒸發3億元。北京商報記者注意到，中技控股此次大跌雖然來得有些突然，但卻并不意外。

　　實際上，中技控股是躺槍王學兵的吸毒事件。從公開資料上看，中技控股正在并購一家叫做儒意影業的公司，以涉足影視行業，而標的公司剛出品一部叫《一個勺子》的影片，該影片正是王學兵主演的，并計劃在5月上映。

　　值得注意的是，中技控股為了與儒意影業聯姻，也是付出不小的代價。根據中技控股在去年8月19日發布的重組預案，該公司是計劃作價15億元收購凈資產只有2895.53萬元的儒意影業。此外，儒意影業也是一家剛剛扭虧的企業，該公司2013年的營業收入只有869.81萬元，凈利潤為虧損78萬元，2014年上半年的凈利潤為1759.93萬元。當時，受上述并購的利好消息刺激，中技控股復牌后股價連拉8個漲停，從7.37元/股的價格扶搖直上，一度觸及18.08元/股的高位。

　　在資本市場，影視概念正處于火熱狀態，上市公司一旦套上影視概念，股價就會瘋狂，比如印記傳媒重組高金食品，申科股份重組海潤影視，股價都獲得至少7個以上的漲停。而這也成為上市公司做市值的一種方式。

　　跨界涉足影視風險增大

　　雖說資本市場喜歡影視概念，但是必須直視的是，如今投資影視也存在諸多不可控的風險。

　　除影視公司本身的經營風險之外，還有明星涉事的隱患。對此,影評人劉暢解釋道，“在過去明星出現吸毒、嫖娼等劣跡行為更多的只是被當做新聞炒作，一段時間就過去，但如今這會影響到其參演作品的正常發行，從而間接影響到上市公司最終的投資收益”。

　　針對明星涉毒、涉黃等劣跡行為，影視行業內的16家影視制作單位曾聯合聲明拒用“黃、賭、毒”明星藝人。此外,北京市演出行業也承諾不錄用、不組織涉毒和道德敗壞藝人參加演藝活動。2014年10月，廣電總局正式下發2014（100）號文件，明確指出凡有吸毒、嫖娼等違法犯罪行為的藝人，各大衛視不得邀請其制作節目，“違法犯罪藝人”作為主創人員參與制作的電影、電視劇、各類廣播電視節目以及代言的廣告節目都暫停在電視臺播出，電影院線也要暫停放映有吸毒、嫖娼等違法犯罪行為者作為主創人員參與制作的電影。

　　以《小時代4》為例，因為此前的主演之一柯震東被曝吸毒，片方不得不對涉及柯震東的戲份進行刪減、修改，一方面無疑增加了制作成本；另一方面還影響到影片的正常上映。劉暢強調：“在影視業競爭日益激烈的背景下，任何一部影片一旦錯過了最佳上映時機、票房差強人意就會影響公司業績，背后的投資者也自然要受到牽連。”

　　影視項目“十投九輸”

　　隨著全國電影票房的一路看漲，近兩年來包括中南重工(002445,股吧)（002445）、禾盛新材(002290,股吧)（002290）、泰亞股份(002517,股吧)（002517）在內的多家上市公司均把業務擴張的觸角伸向了影視圈。據Wind數據顯示，自去年以來，國內共有超過40家上市公司在影視行業發起并購。

　　然而，影視行業并不是真的那么有利可圖。在保利影業投資有限公司公共事業部總監劉建峰看來，由于影視投資向來有著“十投九輸”的行業定律，通常只有10%的投資項目是可以獲利的，業績的不穩定性已經成為影視業投資的最大風險。“所以入局前投資者需要理性對待票房熱的局面，看清影視投資背后的高風險。”劉建峰提示道。

　　事實上，自去年下半年開始，[注冊盧森堡公司]上市公司影視業的投資之路就頻頻遇阻。先是去年9月，泰亞股份宣布終止與影視企業歡瑞世紀的重大資產重組事項。然后，熊貓煙花(600599,股吧)終止了收購影視公司華海時代的計劃。就在本月初，曾計劃斥資9.86億元收購金英馬98.88%股權的禾盛新材也宣布終止收購金英馬剩余股權，主要原因是金英馬在2014年業績未達到預期，而這也對已經持有其26.5%股權的禾盛新材造成1.53億元的投資減值損失。