自國家停止大豆臨時收儲以來，國內大豆現貨價格快速下滑，同時連豆期價也一路振蕩走低，其中9月合約一度跌破了國家臨時收儲價。進入7月，連豆期價出現了止跌企穩跡象，但由于基本面利好消息匱乏，估計連豆弱勢振蕩的格局短期內難以改變。

　　今年北半球大豆產量有望再創歷史新高

　　美國農業部最新公布的大豆種植報告顯示，今年美豆種植面積預估為7886.8萬英畝，比去年的實際播種面積7745.1萬英畝增長近2%。預測大豆收割面積為7800萬英畝，比去年增加2%，如果該預測得到實現，這將是歷史上最高的收割面積。播種面積與收割面積的預估增幅高于市場預期，意味著今年秋季美豆總產仍將達到歷史次高紀錄，若大豆單產能夠接近去年每英畝44蒲式耳的水平，則總產很有可能再創歷史新高。盡管美國農業部最近公布的季度庫存數據低于交易商的平均預估值，也低于去年同期水平，給市場注入偏多影響，但仍不足以抵擋種植面積增加帶來的偏空壓力。與此同時，美國農業啊公布的作物生長報告顯示，截至6月27日，美豆播種已完成97%，出芽率達到了93%，高于去年同期90%的水平，大豆生長優良率為67%，比去年同期低一個百分點，作物生長狀況總體較佳。由于今年春季美國作物產區天氣干燥涼爽，農戶提前播種，預計今年秋季大豆的成熟也將提前，良好的播種開端為大豆豐收打下了基礎。

　　國內方面，據筆者6月下旬對黑龍江省大豆播種與生長情況的實地調察，雖然今年我國大豆播種進程有所推遲，播種面積略有減少，但當前大豆長勢整體良好。近兩周以來，東北地區持續高溫天氣，期間伴有階段性降雨，令農作物加速生長，很好的彌補了前期播種推遲的負面影響。根據氣象部門的觀測，6月下旬黑龍江省氣溫明顯偏高，日照充足。其中，全省各地的旬平均氣溫為24.8度，北部偏高明顯。大部分農區比歷年同期偏高3—7度，比去年同期偏高3—10度。農業專家對今年黑龍江大豆單產持樂觀態度，預計今年國內大豆產量將保持穩中有升的態勢。

　　今年我國進口大豆數量或再創歷史紀錄

　　在過去的連續5年，我國大豆進口數量均在逐年增長，如2009年達到了4255.2萬噸，較2008年增加511.6萬噸，增幅為13.67%。當前來看，今年我國大豆進口數量又將創出歷史紀錄。根據進口大豆裝運船期及到港情況預計，5月份大豆進口數量為485萬噸，這已經超過了之前478萬噸的月度歷史紀錄。根據國家糧油信息中心預計，6、7月份，我國大豆的進口數量都將超過500萬噸，6月份甚至會達到600萬噸。

　　受全球經濟復蘇進程放緩的影響，波羅的海貿易海運交易所干散貨運價指數（BDI）持續走低，近期大豆進口成本也有所下降。7月2日，各港口對應的CNF升貼水報價為：巴西245美分/蒲式耳、阿根廷235美分/蒲式耳，美灣247美分/蒲式耳。對應CBOT11月合約價格計算，7、8月船期的進口大豆到港完稅的理論成本為：美灣3536元/噸、巴西3440元/噸、阿根廷3411元/噸，較上周五下跌4—5元/噸。受低價進口大豆的沖擊，國產大豆壓榨基本處于虧損狀態。目前，國內大豆主產區油脂企業的收購價格較國家臨時收儲價有較大幅度的下跌。由于前期國家長時間收購，已將大部分國產優質大豆納入庫中，以致各地現存余糧質量偏低，糧商收購多以質論價，這也使同一地區的大豆價格高低相差300—400元/噸，甚至更低。例如，以商品豆貿易為主的糧商的收購價格大多是3600元/噸，毛糧價格在3400元/噸。而油豆由于質量較差，收購價格大多在3000—3400元/噸。

　　國內大豆壓榨行業產能嚴重過剩

　　2009年以來，國內油脂企業產能迅速擴張。據了解，今年是新建大豆加工企業投產最多的一年，當前國內大豆壓榨產能嚴重過剩，有業內人士認為大豆產業將面臨新一輪的洗牌。目前，由于國產大豆壓榨無利潤可圖，企業處于半停工狀態，企業產能只利用了30%左右。如果后期豆油(資訊,行情)與豆粕(資訊,行情)價格上漲，大豆壓榨有利可圖，大豆壓榨企業的產能將迅速釋放，這將帶動大豆需求，但大量的豆油與豆粕進入市場又將制約其價格上漲。整體來看，國內大豆壓榨行業產能過剩是導致大豆進口數量持續攀升的重要原因。當前我國大豆壓榨量的90%來自于進口大豆，只要根據國內豆油、豆粕價格與進口大豆理論成本計算大豆壓榨有利可圖，壓榨企業就會大量的進口大豆，進而會沖擊國內大豆市場價格。

　　綜上所述，當前國內大豆市場很難找到支撐價格大幅上漲的利多消息，現階段大豆市場供需格局與對未來大豆產量的預期都不支持價格上漲。與此同時，由于國內大豆壓榨行業產能嚴重過剩，導致大量的豆類市場跨市場套利行為存在，這也加劇了進口大豆對國產大豆市場的沖擊。此外，7月份將進入大豆作物授粉期，在此期間，產區天氣的變化也將成為市場關注的焦點。