9月1日，2019中國（鄭州）國際期貨論壇的預熱論壇正式開始！在當天兩大分論壇舉行——期貨投資機構論壇和跨境交易論壇。

“下一步將加快推進花生、咖啡、純堿等期貨品種上市。”鄭商所相關負責人在論壇上表示。過去兩年多時間，鄭商所陸續推出了蘋果、紅棗期貨，市場關注度較高，而花生、咖啡一旦上市，將進一步加強鄭商所在農業品種領域的優勢地位，成為地地道道的“農產品大戶”。

與此同時， 這兩年來，以私募為代表的機構投資者在期貨市場中的地位越來越重要。期貨市場私募產品規模為875.7億元，較2018年底增長31.1%，成交金額和持倉分別較2018年增長40.2%和58.1%，令人矚目。

對此，鄭商所相關負責人再“劇透”了五大工作亮點，鄭商所在服務機構投資者方面做了大量工作。特別是在改善流動性上，切實提升機構投資者參與空間。統計顯示，今年前7個月，鄭商所期貨累計成交量6.64億手（單邊），同比增長59%，占全國市場31%。增長達到60%，如此顯著，令人印象深刻。

期貨私募資金大幅增長30%，成交量增長六成

以私募為代表的機構投資者在期貨市場中的地位越來越重要。據有關資料顯示，截至6月底，已備案私募基金7.7萬只，參與期貨市場的私募產品數量和資金規模大幅增長，私募產品期貨市場規模為875.7億元，較2018年底增長31.1%，成交金額和持倉分別較2018年增長40.2%和58.1%。

中國證券投資基金業協會秘書長陳春艷在會上表示，作為衍生品市場中重要的專業機構投資者之一，基金在衍生品市場中發揮著越來越重要的作用。從參與衍生品市場情況來看， 8月27日，國內三只商品期貨ETF獲得證監會批準，為2016年以來首次獲批，公募基金參與衍生品市場取得突破性進展。與此同時，外商獨資私募證券投資基金管理人逐漸參與衍生品市場，外商獨資私募證券投資基金管理人作為新類型的專業機構投資者，為衍生品市場注入了新活力。

鄭商所相關負責人在會上介紹，為適應機構投資者快速發展的新趨勢，推動產業企業和投資機構良性互動、融合發展，鄭商所在服務機構投資者方面做了大量工作。

1、完善新品種新工具，為機構投資者參與期貨市場提供新渠道。目前鄭商所已上市20個期貨品種和2個期權品種，品種體系基本覆蓋農業、能源、化工、建材、冶金等國民經濟重要領域，初步形成了兼有期貨期權，場內場外協同，從境內向境外拓展的新格局。

2、改善市場流動性，提升機構投資者參與空間。今年前7個月，鄭商所期貨累計成交量6.64億手（單邊，下同），同比增長59%，占全國市場31%；2019年上半年，鄭商所商品期貨日均持倉量387.6萬手，同比增加13.4%，市場份額26.4%，同比提高2.1個百分點。

3.積極探索場外市場建設，為產投融合提供新途徑，大力開展場外市場建設和開發商品指數ETF等工作。

4.多舉措推進對外開放。去年鄭商所啟動了PTA引入境外交易者，并在境外開展市場培育活動。

5.加大創新力度，為機構投資者創造良好的投資環境。今年以來，按照貼近市場的原則，修改完成了強麥、玻璃、棉紗等品種合約規則，優化了PTA、棉花、蘋果、菜油和菜粕等品種交割倉庫布局和升貼水。

鄭商所將加快推進花生、咖啡等期貨品種

鄭商所相關負責人表示，下一步，鄭商所將按照中國證監會統一部署，堅持“四個敬畏，一個合力”，積極營造良好市場生態，進一步推進期貨市場持續健康穩步發展，為機構投資者營造更好的投資氛圍。

一是繼續大力推進產品業務創新，豐富品種體系。加快推進籌備純堿、咖啡、PX、短纖、花生等品種期貨的上市，加快PTA、甲醇、菜粕等期權的上市，深入做好商品指數ETF的研發。

二是做精做細已上市品種。盡快修改完善動力煤、小麥、水稻等品種合約規則，在更多品種上引入做市商機制，擴大品種持倉限額和持倉標準，加大“保險+期貨”推廣力度，持續開展各項市場培育工作，進一步深化機構投資者服務。

三是持續加強市場監管和風險防范。高度重視風險監管工作，把防范風險貫穿于業務發展全過程；加強對重點品種的監控和監測分析，及時采取應對措施，防范化解市場風險隱患。

四是不斷完善優化信息技術系統。根據市場發展需要，不斷完善結算交割系統，同步新建結算6.0系統，實現新一期結算系統上線；持續優化會員服務系統，完善統一開戶、套保申請、交割、倉單等業務辦理功能；建設商品指數服務系統，為開展指數交易奠定基礎。

值得注意的是， 9月1日當天，鄭商所與莫斯科交易所正式簽署諒解備忘錄，并與印度多種商品交易所續簽諒解備忘錄，進一步加強在全球期貨及衍生品領域的交流與合作。

資料顯示，印度多種商品交易所是全球領先的綜合性交易所，是亞洲乃至全球資本市場的中堅力量。而莫斯科交易所是全球領先的綜合性交易所，是歐洲乃至全球資本市場的中堅力量。本次諒解備忘錄的簽署，將進一步推動雙方在信息共享、高層互訪、培訓教育、聯合活動等方面的交流與合作，有助于共同探索“一帶一路”框架下的合作機會，加快推進鄭商所的對外開放。

境外機構參與國內期貨市場日漸活躍，定價權向國內傾斜

除了國內私募資金參與期貨市場力度加大之外，近兩年，中國期貨市場對外開放步伐越來越快，中國期貨市場更加深度和國際期貨市場的融合，目前已經有4個品種開展了國際化進程，境外機構參與國內期貨市場的交易也日漸活躍。

鄭商所國際合作部總監汪琛德表示，PTA期貨去年11月底引入境外交易者以來，從市場各方面反應來看還是比較良好的，目前已有115個境外客戶。從開戶地區看，來自新加坡、馬來西亞、阿拉伯、澳大利亞和英國等6個國家以及我國香港和臺灣地區，從開戶類型上涵蓋境外自然人、境外法人以及境外的特殊法人三類，其中以法人客戶為主，占比在90%左右，而且境外的一些主要產業客戶，比如說摩科瑞等，都已經是交易所客戶。

汪琛德說，從境外機構的備案情況看，目前有29家境外機構已經備案，主要來自于中國香港，韓國、新加坡和英國。因為PTA是全球唯一的一個PTA期貨品種，所以對外開放過程中，交易所越來越深地感覺到在國際貿易中，PTA期貨不僅對自身，而且對上下游產品，就是對產業鏈的作用也發揮著越來越明顯。

由于PTA的上游是PX，我國有50%以上的PX需要從國外進口，現在PTA的生產企業從國外進口PX時候，都會參照PTA價格跟上游的這些客戶進行談判，定價的話語權開始向國內的企業傾斜。

汪琛德說，我們觀察到一個現象，每到PTA期貨價格有比較大幅度波動的時候，東南亞地區的貿易商都會打電話咨詢，PTA的下游是一系列的產品，主要是聚酯長絲，短纖，以平片為例，1/3是要出口的，我們能感覺到聚酯企業在與外商，主要是可口可樂，達能外商談判的時候，越來越多用PTA價格談判，而且利用PTA的市場來鎖定風險，來鎖定加工利潤。