本年度最受矚目的經(jīng)濟事件終于在上周落下帷幕。北京時間17日凌晨，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率25個基點，結(jié)束了將近7年的近零利率時代，宣告美國走進新一輪加息周期。分析人士認為，全球經(jīng)濟低迷背景下，歐洲、日本、英國等央行接連“放鴿子”，美國加息一枝獨秀，強美元周期還將繼續(xù)，但美元指數(shù)上漲不會過快。
最早明年3月再加息
美聯(lián)儲加息的預(yù)期實際上從去年已經(jīng)開始醞釀，[注冊開曼公司]今年的前七次FOMC會議中，美聯(lián)儲就經(jīng)濟數(shù)據(jù)和加息前景與市場進行了充分的溝通。至加息靴子落地時，國際外匯市場已將預(yù)期基本消化完畢，未出現(xiàn)太大震動。
17日當(dāng)天，美元指數(shù)延續(xù)了前兩日漲勢，雖然美聯(lián)儲會議聲明公布后一度下跌，但尾盤升至兩周內(nèi)最高水平，最高錄得99.2940，單日上漲0.30%。不過，本次加息對美元帶來的影響已接近尾聲，周五重新跌回99關(guān)口以下，收于98.7220，一周收漲1.07%。
美聯(lián)儲主席珍妮特·耶倫在發(fā)布會上表示，此次加息標志著維持近7年的零利率時代終結(jié)，未來會循序漸進、溫和地調(diào)整利率政策。議息會議點陣圖顯示，美聯(lián)儲預(yù)期2016年還有約4次加息，利率可能達到1.375%。
目前，市場分析人士對美聯(lián)儲明年加息的次數(shù)和步伐存有不同意見。匯豐銀行環(huán)球研究大中華區(qū)經(jīng)濟師朱日平認為，明年美國可能只會加息兩次，恒生中國環(huán)球市場業(yè)務(wù)主管黃偉鴻則認為，未來可能加息2至3次。中信銀行廣州分行金融市場部負責(zé)人梅治信表示，美聯(lián)儲最早可能在明年3月份再次加息，此后可能每季度加息一次。
“總體來說，美聯(lián)儲現(xiàn)在的利率水平還是偏低的，距離恢復(fù)到正常的利率水平還很遠。”梅治信告訴南方日報記者，“如果當(dāng)前利率水平是3.00%，升到3.25%可能需要更長的事件；但現(xiàn)在的利率水平還是非常低，還在加息的起步階段，加息的步伐預(yù)期會比較快一些。”
星展銀行產(chǎn)品部投資策略分析師魯?shù)ぴ诮邮苣戏饺請笥浾卟稍L時表示，過去5年，美國GDP平均增速大概在2%，而核心PCE通脹指數(shù)在過去3年多時間均維持低位，美聯(lián)儲在這個時點開始加息其實是比較早的階段，將來可能會“摸著石頭過河”。明年可觀察幾個對利率敏感的指標，依次是房屋銷售、資本支出及出口。如果加息后這幾項出現(xiàn)下滑，美聯(lián)儲可能會減緩加息；如果通脹沒有如預(yù)期升至目標位2%的水平，加息步伐也可能受到影響。若情況不順利，在2016年加息兩次也有可能。
非美貨幣小幅回溫
今年以來，受美聯(lián)儲加息預(yù)期影響，各非美貨幣均一定程度上面臨貶值壓力，已有不同幅度的走貶。美聯(lián)儲加息壓力釋放后，非美貨幣有所回溫，對美元出現(xiàn)小幅上漲。
歐洲方面，歐元對美元匯率上周一至四從1.10關(guān)口上方一路走貶至最低1.7099，周五回升至1.08上方，尾盤收于1.0863，一周跌幅約1.13%。
日本央行于上周五出乎市場預(yù)料地決定擴大所購買資產(chǎn)類型，宣布在現(xiàn)有ETF購買計劃的基礎(chǔ)上，計劃每年再購買3000億日元ETF，作為現(xiàn)有的質(zhì)化及量化寬松（QQE）計劃的補充。受該消息影響，美元對日元匯率周五一度上漲至123關(guān)口以上，隨后下挫至121關(guān)口附近，當(dāng)日收跌1.10%。
英鎊受英國央行副行長夏菲克的鴿派言論影響表現(xiàn)疲軟，上周五個交易日英鎊對美元匯率連續(xù)走貶，跌穿1.49，尾盤收于1.4895，一周跌約2.10%。夏菲克在上周一表示，目前英國采取加息行動的必要性小于美聯(lián)儲，令市場對英國加息的預(yù)期淡化。
梅治信分析指出，今年全球經(jīng)濟表現(xiàn)比較低迷，[開曼注冊公司]除美國率先走入加息周期外，以歐洲、日本央行為首的主要央行維持甚至擴大量化寬松，其他國家經(jīng)濟表現(xiàn)不如美國靚麗，因此在加息決定上比美國更為謹慎。“經(jīng)濟增長是很脆弱的，可能一兩個季度成長上去，但是過兩個季度又掉頭向下，相信要有足夠的經(jīng)濟數(shù)據(jù)證明有足夠的加息可能性，英國才會加息。”
強美元周期可做波段投資
在美聯(lián)儲加息的預(yù)期影響下，國際外匯市場進入強美元周期已經(jīng)一年有余，這個趨勢還將繼續(xù)。梅治信認為，美國進入加息周期，中短期看來，未來一年內(nèi)還會繼續(xù)對美元指數(shù)構(gòu)成有效支撐。
“強美元周期不是指美元朝一個方向走強，而是強調(diào)美元指數(shù)處于歷史上相對高點。”梅治信說，“如果美元過度走強，美聯(lián)儲可能會調(diào)整加息步伐。盡管美國不是過度依賴出口的國家，但是強美元周期仍有其利弊兩方面。有利的方面是可以吸引資金在美國購買美元資產(chǎn)，不利的方面在于對美國出口，如汽車、波音飛機等造成負面影響。”
“美國進入加息周期，外匯投資者的投資策略并沒有很大改變，只是操作的區(qū)間可能比較窄。”梅治信說，“近期內(nèi)做空美元或者做多非美元貨幣可能比較難，做多美元的空間也有限，根據(jù)區(qū)間波動操作反而相對比較安全。如美元對日元匯率在123-124的位置明顯受到阻力，可以逢低買進日元；或在1.10以上位置賣出歐元，1.06附近則可以考慮買進。”
梅治信預(yù)計，歐元對美元匯率在1.05位置會形成比較大的支撐，近期會在1.05-1.10區(qū)間內(nèi)波動；美元對日元匯率則可能在120-124區(qū)間內(nèi)波動。