銀行理財產品收益率比一年期定存還要低？[怎樣在寧波注冊香港公司服務] 這在一年前幾乎是不可能的事情，但現在確實發生了。實際上，自從兩次降息以來，低風險理財產品收益率下降已是大勢所趨，但對于投資者來說，只要貨比三家，從固定收益類產品中獲取年化5%以上的收益也并非不可能。
盯緊中小銀行新產品
日前，建設銀行發行的一款32天期保本型人民幣理財產品，預期最高年化收益是2.9%，到期日為8月13日。中國銀行[[4.01 0.00% 股吧 研報]2.760.36% 股吧 研報]一款非保本浮動型產品，35天期的收益率僅為3.%，工商銀行[3.790.26% 股吧 研報]業也推出一款收益率為3.2%的35天產品。
雖然僅為個別現象，但是銀行理財產品收益率下滑已經是不爭事實。值得注意的是，雖然國有五大行新發產品預期收益率明顯下降，5%以上產品幾乎絕跡，但是部分股份制銀行和中小行，仍在發行5%以上的高收益率產品。比如，杭州銀行8月22日到期的一款產品，42天到期收益率為5.5%，10萬元起售。包商銀行一款184天產品到期收益率為5.1%。
實際上，不對稱降息之后，不同類型銀行之間的差距不斷拉大。過去同樣期限的理財產品，收益率的差距一般為0.2至0.3個百分點，現在差距擴大到0.5甚至 1個百分點以上。造成這種現象的原因，主要是銀行間成本的差別、存貸比考核壓力的大小和對利潤的追求度不同。不過這些產品都是不定期推出，發售時往往供小于求，投資者需要多留心相關機會。
基金A類份額存有機會
作為分級基金的低風險收益端，A類份額固定收益特征明顯，對于風險承受能力較低、追求穩定收益的投資者而言，不失為一種抵御通脹的中長期投資工具。一般來說，A類份額收益率可分為三個部分，即“一年期存款利息＋略高于存貸差的收益＋市場錯配造成的風險折價”。前兩部分是約定收益率，第三部分由于市場錯配造成的投資機會，近期也在A類份額中體現出來。
7月份以來，市場下跌使得進場抄底資金增多，分級基金高風險份額溢價率陡升。由于轉換配對機制的存在，高風險份額的上升必然意味著A類份額的折價。這個折價區間是有限的，其規律：股市大幅下跌時，A類份額的折價率會擴大；股市上升時，A類份額的折價率會縮窄。目前市場多數分級基金A類份額處于大幅折價狀態。因此，在現階段分級基金的低風險部位有望獲得穩定回報的情況下，其又獲得折價率縮小帶來的額外收益。
以雙禧A為例，7月至今下跌2.22%，昨日收于0.968元，浙商證券指出，如果在到期折算時(2013年4月中旬)母基金凈值不變，對應雙禧B的基金凈值將為0.67元，這樣雙禧A份額持有人將獲得0.5元的分紅。假定新的雙禧A保持當前的折價率不變，持有人的年化收益率將達到16.3%。即便按照最保守的估計，假定2013年4月雙禧B的凈值在1元以上，其年化收益率也高達9%。
關注可轉債基金
毫無疑問，債券基金是今年上半年固定收益類產品的明星。今年以來，普通一級債基和普通二級債基收益率均超過6%，進入7月以來，債券收益率也在下滑，已有相當債基的收益率轉負。據財匯統計數據顯示，有99只債基收益率在過去一個月左右的時間內收益率為負。國金證券[11.993.18% 股吧研報]張建輝談及在8月份固定收益類基金策略時，表示在“穩增長”政策基調下，轉債市場估值溢價修復及整體重心上升帶來的投資機會值得重視。
下半年在債券基金的選擇上，[怎樣在義烏注冊香港公司服務]建議穩健型投資者關注高等級信用債占比較高、配置久期較短的基金；對于略激進基金投資者而言，鑒于目前經濟有企穩回升，預期股市調整可能進入尾聲，可轉債或許有表現機會。 
