近年來信托業風光無限，截至今年2月末所管理資產規模已超過8萬億。但在行業規模增長的同時，風險也在不斷暴露，陸續有信托產品暴露出兌付困難或延期兌付事件。雖然目前來看，這些出現風險的項目僅僅屬于小概率事件，但投資者也需對此保持警惕。尤其是不少事件背后所暴露出信息造假、抵押質押物估值虛高、融資方經營等三大風險，投資者應采取相應措施予以重點規避。
風險一：信息造假
近兩年，造假風險在出事的信托產品中并不少見。[注冊英國公司好處]造假可能出自融資方故意造假以騙取資金，但也存在部分信托公司風控不足情況，給部分經營狀況不佳企業開綠燈情況。
2011年吉林信托承接金融掮客項目被騙1.5億就是一個“造假”的例子，當時幾個金融掮客編造項目、利用偽造的財務資料，從吉林信托騙取貸款1.5億元，后被吉林信托在貸后自查管理中及時發現，向公安機關報案，幾名犯罪嫌疑人被檢察機關批準逮捕。
信托業內人士透露，一些信托公司為拓展業務大量與各種金融掮客合作，讓其為自己拉項目，事成后向這些人支付傭金，或由他們向融資方收取財務顧問費。在這樣的利益鏈條下，不排除會有個別信托經理冒天下之大不韙，不顧項目風險強行接手不合資質的項目，給信托公司和投資者帶來巨大風險。其中，編造項目，偽造財務報表，是一些信托詐騙案核心所在。
“國投信托·山西泰萊能源貸款信托計劃”事件也是一例。1月18日，國投信托通過工商銀行山西分行私人銀行部募集成立了規模為2億元的山西泰萊能源貸款信托計劃。該產品所披露的信息極其有限，僅有發行機構、產品名稱、信托期限、資金門檻、發行地、產品類型數項，其余如預期年收益率、投資領域等均未披露。而泰萊能源像一個“三無”企業，連續三年納稅、營收均為零，沒見有實體經營例子，也存在一定的風險。
為規避上述造假風險，投資者在選擇項目時，首先要對所有當事方進行認真審查，選擇大型或者背景強大的信托公司發行，由實力較強的機構進行擔保的產品。尤其是對融資方，通過自身力量或專業的第三方機構，多方了解其實際業務經營情況、財務報表等；第二，對于產品具體細節信息披露不全的信托產品要保持謹慎；第三，不可過分追求高收益率，這些造假的產品往往給出的收益率要高于市場同期的平均收益率，因此，投資者對于高出很多的產品要多保持一定清醒，了解高收益的來源，以及企業為什么要付出高成本融資。
風險二：抵押質押物估值虛高
抵押、質押物的估值，往往是考察信托產品最核心的問題，但對抵押、質押物進行估值又屬于比較專業的事情，尤其是房地產和礦產類信托產品。
“中融信托·青島凱悅中心”案例可以說是質押物估值虛高的一個典型代表。這款產品2010年10月募集成立，募集規模3.845億元，用于青島凱悅中心項目建設。抵押物在2011年6月重新評估后，價值9.56億元，抵押率不高于40%。2012年12月，山東省高院宣布對該房產進行拍賣以償還中融信托借款，在法院文書中的起拍價和評估價為5.8463億元，且首次拍賣還流拍。再次拍賣的底價要比之前低20%，很有可能導致其價格低于信托借款本金。
記者從上海一位信托公司人士了解到，業內不少融資項目評估很多都是逆向操作：融資方先確定需要借多少錢，再按照金額確定抵押物，并找評估公司進行評估。一般住宅地產的價格差異不會很大，而在商業地產項目中，由于樓盤業態、區位、操盤方運營模式不同，可類比參考交易價格少，難以準確估值。上海一位信托分析師表示，近兩年來房地產行業調整，也是導致這類產品抵押率虛高的原因。
礦產信托也存在這一問題。由于礦產資源大都埋藏在地下，勘探和評估的難度較大，其中的估值風險、監管風險和經營風險都會對信托的回款造成影響。這幾年由于礦產大熱，一些地區已經出現了礦產資源勘探報告造假的問題。另外，礦難等安全事故一旦發生，整個煤礦會面臨停工，會直接影響信托項目的回款。
因此，投資者需要謹慎評估抵押物價值，最好選擇抵押率較低的產品：第一，對于抵押物的估值，不要僅依靠信托合同里的描述，而是要自行再簡單評估一下。如抵押物為樓盤，可查找到相關城市區域的房價，并與信托合同中的價格進行對比；第二，對于房產、礦產這類周期性行業，當整體行業過熱時進行投資，應盡量選擇整體抗風險能力強的大型交易對手；第三，對于股票質押類產品，盡量選擇質押率較低、所質押股票的上市公司經營情況較為良好的標的。
風險三：項目融資方經營風險
融資方的償還能力，是固定收益類信托兌付本金、利息的根本來源，所以一旦項目融資方企業出現經營性問題，將給產品帶來系統性兌付風險。
以此前沸沸揚揚的“中信信托·三峽全通貸款集合資金信托計劃”為例，該產品所募集資金主要用于向三峽全通涂鍍板有限公司發放信托貸款，用以補充流動資金購買產品原材料。但三峽全通處于鋼鐵產業的中下游，近兩年因整個鋼鐵行業低迷的影響，經營狀況困難，資金周轉緊張導致未能及時還本付息，產品至今延遲兌付。
在行業面臨下行周期時，重資產企業更需要嚴控成本。即便是政府支持的項目，其發展也要遵守經濟周期自身的規律。
此外，中誠信托一款成立于2011年2月、規模30.3億元的產品，資金用于對山西振富能源集團進行股權投資，但由于振富集團實際控制人因涉及高利貸被警方控制，主要公司經營停止，將信托產品融資人涉及重大刑事案件的風險推至臺前。
因此，投資者在選購信托產品時，[英國公司年審年報]首先要規避周期走弱的行業，如鋼鐵、太陽能、礦產等。一旦發生全行業緊縮系統性風險，將嚴重影響企業生產經營。此外，對于信托產品而言，融資企業的實際控制人涉及重大刑事案件，是一種非常嚴重的法律風險。對融資企業來講，最直接的影響就是企業很可能無法正常運轉，這必然影響到信托計劃的兌付，投資者需要萬分警惕。 
