近日，記者發現，此前曾被信托業協會、多家信托公司稱之為“非法信托”的拆分信托銷售模式又再度泛濫，多家平臺紛紛推出類似產品，以“低門檻享穩健高收益”為噱頭鼓動投資者“合買信托”。
業內人士指出，從法律關系來看，[大連瑞豐注冊香港公司]這種“團購”信托出錢的投資者并非信托合同的受益人，其購買的僅是第三方平臺出讓的收益權，因此投資者不但要承受信托項目本身可能存在的兌付風險，還會面臨平臺本身的道德風險。
在市場上，多個互聯網金融平臺都推出了萬元合買信托的產品。
除了此前廣受爭議、被信托業協會稱之為“非法信托”的信托100以外，多盈金融的“信托合買通”也試圖打破“高福雙”信托100萬元起點的購買門檻，將其最低降至1萬元。
網上:8個合買信托7個“被搶完”
記者在該網站上看到，這款產品的標的項目共有8個，分別是華鑫信托、四川信托、湖南信托、中融信托等公司發行的產品，年化收益率在9%~9.7%之間。
其中有7個標的項目顯示“已搶完”。
根據銀監會的《信托公司集合資金管理辦法》，“投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織”。
此外，“委托人應當以自己合法所有的資金認購信托單位，不得非法匯集他人資金參與信托計劃”。
而今年下發的99號文也重申：應堅持合格投資人標準，應在產品說明書中明確，投資人不得違規匯集他人資金購買信托產品，違規者要承擔相應責任及法律后果。
團購者不屬“合格投資者”
廣東南方金融創新研究院特約研究員徐北指出，這種“團購”信托的方式，在法律上處于灰色地帶。
雖然投資者與第三方平臺簽訂了委托協議，由一家公司購買和代持。但從法律關系來看，這些出錢的投資者都不能算是“合格投資者”。
有信托業內人士指出，這種通過第三方“曲線”購買信托的行為，或會使得投資者承受雙重風險，即除信托產品自身的風險外，還可能面臨第三方公司本身的道德風險。
由于銀監會規定，“參與信托計劃的委托人為唯一受益人”，從信托公司的角度看，從第三方平臺團購了信托的投資者，并沒有相應的受益權，在信托計劃本身出現風險時，投資者自身無法向信托公司申訴權利。
雖然信托行業尚未真正打破剛性兌付。但通過這種團購方式購買信托，投資者的資金卻未必能真的保證剛性兌付，等于把資金的安全押注于第三方平臺的信用上了。
除非平臺向投資者出示真實信托合同，否則也沒有人能監管資金流向。平臺所募集的投資者資金是真的用于購買信托，還是打著投資信托的幌子挪作他用。
行業分析：信托吸金能力開始下降
雖然互聯網平臺團購信托產品仍層出不窮，但隨著央行降息的坐實和股票市場的“起舞”，信托等固定收益產品的“吸金”能力開始下降。
統計數據顯示，今年11月集合信托產品共發行了476款，與去年同期的663款相比減少了28.2%。
而從募集金額上看，11月發行的集合信托規模共計662.76億元，與去年同期的1279.96億元相比幾近“腰斬”。
而對于進入降息通道以后信托收益率的走勢，[廈門瑞豐注冊香港公司]中信證券認為，信托風險頻現，投資者信用風險偏好下降，推動風險溢價上行；而股市又對固定收益需求形成分流；在巨大的“借新還舊”壓力下，信托收益率下行幅度有限。
對于投資者而言，在參與信托產品投資之前，應通過正規渠道了解產品的風險。
分析師認為，購買房地產信托優先選一線城市和強二線城市核心區項目，規避過度開發、民間借貸泛濫等風險區域。
