雖然近年來政信合作信托頻頻受到政策的限制，不過今年前三個季度基礎設施信托并未出現大幅度下降。
業內人士稱，在“463號文”之后，[大連瑞豐注冊香港公司]信政合作類的基礎產業信托已在無論資金運用、增信、投資范圍等領域做出了適應監管要求的改變。
在多位信托分析人士看來，政策風險基建信托面臨的主要風險之一
雖然近年來政信合作信托頻頻受到政策的限制，不過今年前三個季度基礎設施信托并未出現大幅度下降。
業內人士稱，在“463號文”之后，信政合作類的基礎產業信托已在無論資金運用、增信、投資范圍等領域做出了適應監管要求的改變。
在巨大的地方政府融資需求面前，基建信托仍是信托公司重點發展方向。
數據顯示，2014年三季度，基礎產業信托共有439款產品成立，成立規模約為563.49億元。
權益投資類產品的發行規模要遠遠超過其他類型的產品。
2014年三季度共有248款權益投資類產品發行，發行規模達到411.56億元，占總規模的62.23%。權益投資類基礎產業產品對地方政府信用依賴較小，在今年成為主流。
集合類基礎產業信托募資規模增長
基礎產業信托無疑是近年來受政策影響最大的信托品種。僅在剛剛過去的十月份，便有“43號文”等多項政策落地，對信政合作類基礎產業信托現有模式造成沖擊。
在多位信托分析人士看來，政策風險已是擺在基礎產業信托面前的最大風險。
在“43號文”出臺之前的前三個季度，出于對地方政府債務風險及監管的要求，基礎產業信托募資規模緩和。
中國信托業協會的數據統計，截止到今年三季度末，基礎產業信托的占比環比下降至21.8%。
基建信托最常見的運作模式是信托公司向合格投資者募集資金，以債權、貸款、權益投資等方式投入融資公司，最終投向基礎設施建設等項目。
融資主體通常是地方城市建設投資公司或者和當地政府關系密切的地方實力企業，信托公司僅作為投融資平臺，一般不參與公司運作。
雖然基礎產業信托占比下降，不過統計到的集合類產品募資規模有所上升。數據顯示，2014年三季度，基礎產業信托共有439款產品成立，成立規模約為563.49億元。
與2014年二季度相比，成立數量上升19.26%，同時成立規模也上升了11.15%。三季度基礎產業信托發行規模也有所增加，相應的，成立規模也隨之上升。
另外，三季度基礎產業信托平均融資規模為1.28 億元，比上一季度減少6.83%。
2014年三季度，基礎產業信托產品平均期限為1.87年，平均預期收益率為9.49%。2014 年三季度共有416款基礎產業信托產品發行。其中平均收益率最高的是2年期限類產品，為9.59%。
和2014年二季度相比，除一年及一年以下期限平均收益有所上升外，其余期限類產品平均預期收益都有不同程度的下降。
因而，三季度基礎產業信托整體平均收益環比下降。
2014年三季度發行的基礎產業信托仍然主要以權益投資和貸款這兩類方式為主，其中權益投資類產品的發行規模要遠遠超過其他類型的產品。
2014年三季度共有248款權益投資類產品發行，發行規模達到411.56億元，占總規模的62.23%。貸款類產品共有120款，募集資金20.93億元，占總規模的31.73%。
權益類成主流因減少對政府信用依賴
雖然基礎產業信托被政策干預頻繁，不過，得益于地方政府大量的融資需求仍然存在，政信合作類的信托項目通過不斷地創新仍繼續前行。
在“463”號文之后，此前信政合作中經常出現的“擔保函、承諾函、安慰函等直接或變相擔保協議”不再適用。
信托公司減少了對政府信用的依賴，權益投資類基礎產業產品一般收益是依賴政府公權力行使，風險相對較小，收益率雖然不高但也比較穩定，因此在今年以來迅速增長。
有信托分析人士指出，目前政信合作類信托已經在多維度發生變化以適應監管和市場需求：在投資方向上，業務類型已不限于基礎建設，還包括BOT類、BT類、政府應收賬款類。
資金運用方面不限于貸款，還包括股權投資、債券投資、股加債等；增新方案上除了政府保函，還出現了以土地、房地產抵押等等；同時來自銀行體系內的單一資金的比重提高等。
今年10月份國務院出臺了《關于加強地方政府性債務管理的意見》，其中“剝離融資平臺公司政府融資職能”的規定徹底改變目前信托公司圍繞融資平臺公司發行信托計劃的模式。
不過，在地方政府巨大的融資需求面前，信托公司也均在加緊研究與地方政府之間新的合作方式。
預計2014年四季度，[廈門瑞豐注冊香港公司]監管層將會對信托行業的風險問題進一步進行指導，嚴格監管信托行業的風險，促進信托行業轉型期的良好發展。
在基礎產業項目融資需求持續的情況下，基礎產業信托仍將延續去年以來的發展趨勢，在不斷調整中前行，然而，基礎產業在發展的同時也面臨著競爭和挑戰。
