基金業(yè)協(xié)會近日首次公布各類資管機構年度資管規(guī)模。
截至2014年年底，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產管理業(yè)務總規(guī)模約20.5萬億元。
其中，證券公司資產管理業(yè)務規(guī)模為79463.29億元，[杭州瑞豐注冊香港公司]比2013年年底增長52.88%。
相對于券商資管規(guī)模的迅速增長，信托行業(yè)管理的資產規(guī)模增速則明顯回落。
據中國信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據顯示，截至2014年年末，信托行業(yè)管理的信托資產規(guī)模為13.98萬億元，較2013年年末同比僅增長28.14%。
這一對比無疑印證了券商資管及基金子公司對信托公司業(yè)務的沖擊有么劇烈。
有信托業(yè)內人士分析，泛資產管理行業(yè)信托業(yè)務“門檻變低”可以說是對目前信托傳統(tǒng)債權融資業(yè)務的最大挑戰(zhàn)，直接促使信托業(yè)務的流失和報酬率的下降。但也直接促成了信托業(yè)的被動創(chuàng)新。
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在基金業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據中，基金公司管理公募基金規(guī)模為4.54萬億元，基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務規(guī)模5.88萬億元，證券公司資產管理業(yè)務規(guī)模7.95萬億元，期貨公司資管業(yè)務規(guī)模124.82億元，私募基金管理機構資管規(guī)模約2.14萬億元。
在經歷了2013年的爆發(fā)式增長之后，2014年券商資管規(guī)模增速有所下降。統(tǒng)計顯示，截至去年底，證券公司資產管理業(yè)務規(guī)模為79463.29億元，比2013年年底增長52.88%，該增速和公募基金去年規(guī)模增長幅度相當。
其中，代表主動管理的集合資產管理計劃總規(guī)模為6554.5億元，只占券商資管規(guī)模的8.25%。
與券商資管規(guī)模迅速增長形成鮮明對比的是，中國信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據顯示，截至2014年年末，信托行業(yè)管理的信托資產規(guī)模為13.98萬億元，較2013年年末的10.91萬億元，同比增長28.14%；較2014年三季度末的12.95萬億元，環(huán)比增長7.95%。
但是，資產規(guī)模的增幅明顯下降，較2013年年末46.05%的增長率，2014年同比回落了17.91個百分點。
對此，中國信托業(yè)協(xié)會在《2014年度中國信托業(yè)發(fā)展評析》的報告中指出，信托資產增幅放緩有兩方面原因，一方面是弱經濟周期和強市場競爭對信托業(yè)傳統(tǒng)融資信托業(yè)務的沖擊效應明顯加大。
另一方面是舊增長方式的萎縮速度與新增長方式的培育速度之間的“時間落差”，即新業(yè)務培育需要一個過程，其培育速度目前尚滯后于舊業(yè)務萎縮速度。
如何加快轉型進程，是信托業(yè)未來發(fā)展的核心挑戰(zhàn)。
有信托分析人士指出，在信托行業(yè)面臨的強市場競爭中，券商資管業(yè)務是其中最重要的力量之一，自2012年10月的“一法兩則”(《證券公司客戶資產管理業(yè)務管理辦法》及實施細則)實施以來，券商集合資管計劃僅被限定為交易所、銀行間以及金融監(jiān)管部門批準或備案發(fā)行的集合類金融產品。
相對信托產品來說，投向受限較少的券商集合資管計劃則顯得格外靈活。
從“通道型”轉為“收費型”
有信托業(yè)內人士分析，泛資產管理行業(yè)信托業(yè)務“門檻變低”可以說是對目前信托傳統(tǒng)債權融資業(yè)務的最大挑戰(zhàn)，直接促使信托業(yè)務的流失和報酬率的下降。
而在通道業(yè)務方面，信托公司可以通過由“通道型”向“收費型”轉變，甚至部分公司已經取得了一定的成果。
最典型的莫過于證券投資信托業(yè)務。
中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據顯示，2014年度，資金信托對證券市場的投資規(guī)模(按投向統(tǒng)計)為1.84萬億元，占比為14.18%，其中：債券投資占比8.86%，股票投資占比4.23%，基金投資占比1.09%。
而中國基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據則顯示，自去年初私募基金實施備案管理至2014年年底，備案私募機構4955家，基金7665只，資產規(guī)模21295.1億元，其中私募證券投資管理機構1438家，產品3766只，私募證券投資基金規(guī)模為4878.06億元。
私募基金的迅猛發(fā)展成為近一年多最引人關注的現(xiàn)象。
私募基金備案制，使得私募機構不必再依附于信托公司發(fā)行產品，甚至在信托公司內部已經有證券投資業(yè)務是否會繼續(xù)存在的討論。
而去年四季度證券投資信托融資規(guī)模大增，[北京瑞豐注冊香港公司]顯示了以信托公司為發(fā)行主體的陽光私募業(yè)務體系仍具有很廣闊的發(fā)展空間。
多家信托公司重新將證券投資信托定義為戰(zhàn)略性業(yè)務進行發(fā)展。有信托公司證券投資業(yè)務負責人便對記者稱，未來證券投資信托將會逐步提高在發(fā)行端的話語權，同時為私募機構提供產品結構設計、產品推介、產品日常事務管理一攬子服務，通過提供更多附加值的增值服務以提高整體的收益水平。
