股市走牛、降息頻頻、信托業又處于整體轉型的大背景下，2015年投資信托并非易事。
記者從類固收PK證券類、風險PK收益、傳統產品PK創新產品三角度找到今年信托的加減法：不妨增加點證券類產品、提高風險意識、多關注越來越少的政信類產品。
類固收可以少點 證券類不妨增多
類固定收益信托產品一度等同“高收益存款”，[深圳瑞豐注冊香港公司]過去幾年成為高凈值客戶最愛投資品。
但2014年有個大趨勢值得關注：證券類信托產品發行激增且業績不凡。因此2015年在大類資產配置上應做的加減法可能是，適度減配固定收益類信托，而轉到證券類信托產品上。
2014年固定收益類信托產品的收益率一般在9%~10%左右，而去年證券類信托產品(陽光私募)的整體收益超過30%，巨大的差距足以讓那些類固定信托的投資者用腳投票。而業內人士認為，這一差異今年仍將存在。
固定收益類的理財產品依舊適合有穩健理財需求的資金，但投資比例上則建議今年要減配。“相對來說，目前無風險收益率趨勢是下滑的，加上股票市場走牛，信托產品對投資者吸引力也逐步下降，第二，實體經濟走弱，信托產品本身也會主動縮減規模。一些持有人擔憂風險會減持固收類，而權益類資產的投資價值可能更高。”
從配置角度看，2015年股票和債券市場都不錯。“其實較固定收益類信托而言，債券類、股票類產品今年更有優勢。從去年開始就有高凈值客戶逐步增配權益類產品，賺錢效應不斷增強，這一情況還將延續。”
2015年建議投資者配置固定收益類信托產品，保守投資者最好比例在60%以上，而穩健型投資者則最好權益類和固收類各占五成，激進投資者配置權益類資產比例可以更高些。相對來說，2015年更看好權益類市場。
如何選擇證券類信托產品？
其中有三個標準，第一是看這類產品中長期收益、年化收益、不同時間區在行業的排名區間是否穩定等；第二，看基金的風險控制能力，包括基金的最大回撤，波動率等；第三是考慮到私募等投顧機構的投資實力，包括基金經理個人的投資理念是否成熟、對市場的理解是否深入，投研團隊的規模是否與公司管理資產規模相匹配以及公司人員的穩定性等多方面因素。
收益率或下滑 風險意識要增強
風險和收益是選擇理財產品最重要的兩個標準。
數據顯示，2015年信托產品仍處于兌付高峰，收益率或許呈現下滑，投資這類產品時不妨在關注風險上多做加法。
首先看收益端，數據顯示，2月7日至13日的12個月、18個月和24個月期信托產品，平均最高預期收益率為分別為9.72%、9.87%、10.35%，相較其他固定類產品仍具有較高吸引力。
而接受記者采訪的多位分析人士認為，信托產品收益率整體下滑的概率很高。
2015年市場預測將進入降息通道，相對信托產品收益率也可能出現下滑。其實從過去來看，信托產品實際收益率雖然沒有下滑甚至有些上升趨勢，但這銷售渠道主動降低費用帶來的，主要目的為了吸引客戶，到了未來渠道費用降無可降的時候，客戶的收益率也會相應下滑。
不過，目前好的信托項目越來越少，未來可能出現兩極分化，好的項目收益率下滑，但也會有超10%以上的項目出現。
如果中央的經濟政策真正落實到解決實體經濟“融資難、融資貴”的問題，做到“用好增量，盤活存量”，那么固收類信托產品的收益率就會下降。不過，這一下滑速度不會很快。
再看風險端，2015年兌付高峰未過。
剔除單一信托及證券投資信托，統計了2015年到期的固定收益類集合信托產品情況，數據顯示，2015年到期的固定收益類集合信托產品共計3028只，其中披露規模的2687只產品共計4204億元。全年兌付高峰出現在6月及12月份，均有500億元左右的信托產品到期。
一邊是兌付高峰，一邊是“剛性兌付”搖搖欲墜。
數據顯示，去年有超過15家信托公司項目出現兌付危機，包括中誠信托“誠至金開2號”集合信托計劃、吉林信托“松花江77號”5期6期等。
據一位第三方人士表示，單體信托風險偶有發生，但信托業系統性風險并不會出現。
不過，即使這樣，投資者在選擇信托產品時要仔細篩選，不能盲目，尤其是注意“以新償舊”的產品需要認真審核，風險意識要提高。
也可以從一些出事的項目中找到共同點來吸取經驗，如出事產品多數是融資方頻繁融資、牽扯民間借貸、信托公司盡職調查不到位、融資規模較大等，最好規避這類產品。
傳統產品細致看 創新產品慢慢追
2015年信托產品也是兩條腿走路，一邊繼續走房地產信托等老路，一邊不斷尋求創新產品。
如何布局？其實要各類產品分開看，傳統產品細致看，創新產品慢慢追。
一般來說，傳統信托產品有房地產信托、政信信托、工商企業信托等，其中以前兩者為主力。
純民生用途的基建類信托還是令人放心的，只要其債務確實歸屬地方政府債務，安全系數還是很高的。建議選擇經濟發達地區的地方政府項目，規避偏遠區縣以及過度依賴地產的政信產品。
房地產信托總體而言依舊需要規避。地產行業本身過度的發展在絕大多數的城市依然過剩，而前期高昂的成本難以降低。
另外，地產行業中的政治風險也在抬頭，深圳佳兆業事件可見一斑。
房地產信托的問題不可忽視，發展潛力仍在，最好選擇地方龍頭房地產企業或者上市公司，警惕接盤項目，盡量選擇大信托公司、大房企、風控良好的項目，應該盡量規避那些城市人口凈流出、房產庫存高企、供過于求的城市。
另外，要珍惜2015年還在發行的政信合作類信托產品。
不過，地方政府債務過重，財政收入結構不合理，對土地財政依賴度較高等都是不可忽略的問題，建議投資者在篩選時應從區域情況、政府財政、融資主體、增信措施等方面考察。至于消費信托、土地流轉信托等新模式，建議投資者最好淺嘗輒止。
由于利率政策進入降息周期，[青島瑞豐注冊香港公司]實體經濟尚未復蘇、股市投資價值更好于債市，而房地產違約時有發生。
新年信托投資必須堅持以下四個信條：降低類固定收益產品投資比例、增加陽光私募倉位、遠離二三線不靠譜房地產信托、政信信托避開“借新還舊”類。至于消費、土地流轉等信托新模式，最好淺嘗輒止。
