近日，中建投信托再度發力新三板市場，與券商合作推出了“中建投-新三板投資基金集合信托計劃2號”。
由于房地產市場風光不再，[上海瑞豐注冊香港公司]地產信托前景堪憂，地方政府融資平臺的負債模式亦不可持續，信政合作空間被明顯壓縮，迫使信托公司尋找新的發展領域。
不過，相對公募基金、券商等老牌機構，信托公司在證券投資領域還沒有十分出彩的履歷。
中建投信托再發力：推首只信證合作新三板產品
近日，“中建投-新三板投資基金集合信托計劃2號”正式對外發行，產品期限為2+1年，認購起點為100萬元。
這是繼今年1月底發行“中建投-新三板投資基金集合信托計劃1號”之后，中建投信托又一單投向新三板的產品。
資料顯示，本次產品信托資金用于投資中信建投發起的定向資產管理計劃，定向資產管理計劃投向于已掛牌新三板公司定向增發、并購機會、期權、優先股、可轉債，參與已掛牌新三板二級市場交易等。
今年1月底，中建投信托就聯合私募基金上海鼎鋒資產管理有限公司發行了新三板集合信托產品。
推介材料顯示，信托計劃所募資金主要投向TMT、大消費、大健康、高端裝備等領域，并限定單一主投項目不超過總規模的30%。
與中建投新三板1號不同的是，中建投信托本次發行的產品引入了中信建投證券作為合作伙伴。
據了解，這是國內首只信證合作的新三板投資產品。
值得關注的是，業界“大佬”中信信托日前也推出了“中信-道域1號‘新三板’金融投資集合資金信托計劃”，起購金額定在500萬元，最低成立規模5000萬元，產品的期限設定為2+1年。
中信信托表示，信托計劃募集主要投向如健康、醫療等具有成長性的企業。
據了解，除了中信信托和中建投信托外，其他信托公司也對新三板表現出濃厚興趣。
目前，至少有4家信托公司也在積極布局此項業務，并已進入實操階段。
一些正在布局新三板業務的信托公司，將此業務與自身定位相結合，看中的并不僅僅是新三板本身，其中還包括通過該業務，為相關企業提供包括并購在內的更多金融服務等多種目的。
新三板成新藍海：選擇投資標的需慎重
相關數據顯示，新三板投資者開戶數從2014年年初的1.25萬戶增至2014年年底的4.87萬戶。
截至2014年12月底，新三板掛牌公司達1572家，總市值超過2800億元，其中2014年新增掛牌1216家，占全部掛牌企業的77%，每月平均有近百家企業登陸新三板。
2014年有81家新三板掛牌企業股價漲幅超過10倍，其中，九鼎投資以921.49倍的漲幅位居第一。
此外，英富森、沃捷傳媒、哇棒傳媒、新天藥業、仁會生物、天松醫療、億童文教等7家掛牌企業股價漲幅超過30倍。
然而，受新三板市場交易活躍度限制，現階段定增是機構參與投資的主要手段。根據全國中小企業股份轉讓系統發布的2014年年度定增數據來看，總金額達到132億元，平均每月達到10億元級別的規模。
此前中建投信托與中信信托推出的新三板產品，都是以定增方式參與，主要還是因為新三板交易本身的一些限制。
此外，針對新三板產品的建倉周期較長，封閉周期亦較長，流動性較差等問題，中信信托與中建投信托在產品設計時都引入了可提前分配的規定。
中信信托相關人士曾表示，新三板的投資長則可能需兩年時間退出，如果兩年后還有一些項目未退出，可以與客戶協議延長，退出方式包括協議轉讓，還可以通過股東回購、并購、轉板等形式退出。
有分析人士稱，相對公募基金、券商等老牌機構，信托公司在證券投資領域還沒有十分出彩的履歷。
信托公司無論從后備投研能力，還是前臺交易投資能力，都不及券商、基金等證券投資專業機構。所以當前大多數信托公司對新三板業務都持觀望的態度。
信托公司傳統融資類業務主要是和各種各樣有融資需求的企業合作，因此對企業運營、發展等都有一定的深入了解，這對其投資新三板公司做足了鋪墊。
另外，除投資新三板公司外，[廣州瑞豐注冊香港公司]信托還可以對標的公司配合信托貸款的服務。
股債結合的方式在信托產品中就有所體現，也是現在信托公司發行產品常用的方式，信托公司很有運作經驗。
但是，新三板不斷擴容，且入市條件和要求并不算苛刻，那么新三板公司肯定就會存在良莠不齊的標的，需要信托公司慎重選擇。
