除了營收數據，衡量信托公司經營能力還有另一項考量指標，就是報酬率，其趨勢走向也某種程度反映出行業整體變化的發展邏輯。
近年來，[寧波瑞豐注冊香港公司]信托業報酬率共出現過兩次較大幅度的回調，而今再次進入下行通道趨勢已非常明顯，業務結構調整再次行至十字路口亟待培育新的內生動力，以往低效通道業務占比過高的公司，此時則面臨更大的轉型壓力。
但盡管如此，個別公司依然在如此大勢下維持了較高的報酬率，其中代表杭工商信托該指標2014年再次占據全行業首位，達2.66%，超三倍于行業均值。
杭工商高報酬率解碼
可獲得報酬率數據的信托公司共40家，平均值為0.76%。排名前四位的分別是杭工商信托2.66%、華信信托1.88%、愛建信托1.87%、東莞信托1.82%，其加權年化信托報酬率大幅高于行業平均水平，其后為重慶信托1.32%及新華信托1.31%。
不僅是在過去的一年，這些公司絕大多數在報酬率上的表現近年來都穩定位于行業前列，特別是杭工商信托已是連續多年業內信托報酬率居首，其近三年來的數據分別是2012年的2.65%，2013年的3.44%，及2014年的2.66%。
具體而言，杭工商信托2014年已清算的主動管理類項目中，股權投資類報酬率3.21%，融資類3.27%，組合投資類3.60%；被動管理類項目報酬率則為1.48%。
高企的報酬率背后原因大致有二：
一是在杭工商信托的業務結構中，主動管理業務占比遠高于被動管理業務，2014年清算的部分，主動管理類占比約62%，遠高于業內平均水平。
二是以往杭工商信托房地產類業務占據很高的比重，且已在此領域運作出成熟且差異化的項目模式。若按照信托資產的投向數據來看，杭工商信托此前連續多年房地產類業務占比超過70%，位列全行業首位。
前幾名中唯有重慶信托略為特殊，其2013及2012年的報酬率分別為0.81%與0.86%，排名29及30位，進入2014年在全行業報酬率走低的情況下卻出現了較大的改善提升。
而報酬率最低的五家公司則是興業信托0.27%、國投泰康信托0.25%、云南信托0.21%、建信信托0.21%以及西藏信托0.14%，與去年排名情形基本趨同。
報酬率居末的幾家公司其中部分信托資產規模在行業內都排在前列，建信信托為第3名，興業信托為第4名，云南信托為18名，但受累于業務結構中通道類業務占據相當大比例，手續費普遍維持低位，因此其信托報酬率也相對較低，凈利潤情況相應也遠不如資產規模成績亮眼。
泛資管混業競爭格局背景下，信托公司傳統通道類業務規模進一步萎縮，報酬率持續走低，特別是《信托業保障基金管理辦法》和新的信托公司凈資本計算標準的正式實施，將進一步提高信托公司的成本壓力，或迫使此類業務結構的公司面臨更大的轉型挑戰。
報酬率波動曲線背后
按照信托業協會此前公布的數據，信托公司實現的平均年化綜合報酬率2014年呈現出持續下降的勢頭：一季度為0.54%，二季度為0.62%，三季度為0.55%，四季度為0.51%。
而具體到如上40家公司中，僅有10家公司報酬率有所增長，其余均出現下滑，這些維持增長的公司原本報酬率也均高于行業平均水平，而報酬率一貫維持低位的公司在行業如今背景下則更是難掩走低之勢。
事實上，近年來，全行業的信托報酬率變化曲線經歷過兩次較為明顯的下降，2009年之前，信托業的平均報酬率仍處于較高水平，2007年為1.18%、2008年為1.04%。
行至2009年，由于當年信貸資產轉讓類銀信合作業務占比較高，加之信托公司間惡性的費率競爭，信托報酬率出現大幅下挫至0.67%，以至于此后長時間均維持低位。
而在2010及2011年，行業信托報酬率出現了兩年小幅上升至0.76%左右水平，主要原因一方面是較緊的貨幣政策環境；另一方面，當年《凈資本管理辦法》啟動實施，使得信托公司的業務規模受到杠桿限制，有了更大的驅動力在同等規模下追求更高的報酬率，進行了適當的業務結構調整。
2012年以來，泛資管時代全面來臨，各類金融機構紛紛入場，信托公司面臨著前所未有嚴峻的外部競爭環境，信托固有牌照優勢弱化。另一方面，利率市場化加速使信托公司的競爭優勢進一步收窄，政策紅利逐步消融。
在這些因素影響下，信托報酬率再次進入下行通道，2012年的水平為0.75%，2013年便僅有0.67%，行至2014年進一步降至0.56%。根據信托業協會剛剛公布的數據，這一指標在2015年一季度更是刷新低值，為0.40%。
信托報酬率走低，[大連瑞豐注冊香港公司]致使信托報酬的價值貢獻下滑，加之信托資產增速持續放緩，增量效益貢獻削減，二者疊加作用直接拖累了信托業的經營業績，2014年整體增速明顯放緩。
中國信托業協會專家理事周小明認為，信托業轉型發展所需的內涵式增長方式尚未最終成型，新增長方式下的業務不僅還沒有“放量”，也沒有“放價”，這也是信托業轉型發展道路上的巨大挑戰。
