6月信托收益率或創年內新高地產類收益居首

數據顯示，6月份信托產品收益率很有可能創年內新高，截至6月24日，共成立627只信托產品，總規模為549.41億元，收益率9.47%，均高于前5個月單月平均收益率，1月份收益率僅為8.92%。

分析信托資金投向可以看出，[注冊巴拿馬公司]房地產投資信托規模繼續縮減，卻依然是最為“賺錢”的產品，在不同期限的信托產品中，房地產信托的收益率水平依然獨占鰲頭，受到投資者追捧。

信托收益逐月提高

盡管央行已先后于去年11月、今年3月、5月三次降息，且機構預測央行在年內存在進一步降息降準的可能，信托收益率卻不降反升。

據統計，今年1-5月信托產品平均收益率依次為8.92%、9.04%、9.04%、8.95%、9.43%，6月至今收益率為9.47%，呈逐月上升態勢。

業內人士指出，一方面資管行業競爭加劇，信托公司必須提高收益保持吸引力；另一方面信托收益率與信托功能分類有關，融資類信托受貨幣政策影響較大，但是今年大部分信托公司主動減少融資類信托規模，提高投資類比重，因此短期內信托收益率依然維持高位。

信托業協會發布的2015年一季度末信托公司主要業務數據顯示，2015年一季度，融資類信托占比繼續下降，已經降到31.32%，低于投資類35.52%和事務管理類33.16%，相比歷史上的最高占比即2010年的59.01%，降幅高達27.69個百分點。

融資類信托主要類型為房地產信托、基礎產業信托和工商企業信托，此類受貨幣政策影響較大，但由于這部分對接到實體經濟的信托資金占比正在縮小，對信托整體收益率影響縮小。

此外，房地產目前庫存高企，地產商沒有動力掀起新一輪投資熱潮；就基礎產業而言，43號文強化了地方政府舉債的機制約束，地方政府債務難以再盲目擴張，未來政府債務要納入全口徑預算管理，建立對違規使用政府性債務資金的懲罰機制，明確地方政府對其舉借的債務負有償還責任，中央政府實行不救助原則，硬化預算約束。因而，通過降息來刺激經濟，在此刻的房地產和基礎產業行業，其傳導機制似乎在失效。

地產預期收益率居首

國家統計局公布的數據顯示，隨著多項調控政策效果逐漸顯現，前5個月的房地產市場呈現出一些新的變化，首先是商品房銷售面積和銷售額降幅收窄；其次是房地產開發投資累計增速回落幅度減緩，投資增速提高。

由于監管的影響，房地產信托出現了大幅縮減。據信托業協會數據顯示，今年一季度，我國房地產信托成立規模1.34萬億元，同比大降22%。

“房地產行業正處于調整期，信托公司規避房地產市場可能出現的風險；此外，今年到期的房地產風險項目也比較多，信托需要集中精力處置風險。”有信托公司人士告訴記者。

6月至今僅有37只房地產信托產品成立，規模占比僅為7.8%，過去占據信托產品“半壁江山”的大好局面不再，但房地產信托的預期收益率仍然高于其他信托產品。