美國逾四分之一基金公司瀕臨破產(chǎn)

英國《金融時報》整理的數(shù)據(jù)顯示，逾四分之一在美國上市的交易所交易基金與交易所交易票據(jù)吸收的資產(chǎn)規(guī)模不夠大，因而缺乏經(jīng)濟(jì)存活能力。

由于可交易指數(shù)追蹤基金市場的飛速發(fā)展帶來了慘烈的競爭，基金發(fā)起機(jī)構(gòu)更加難以彌補(bǔ)經(jīng)營成本，有些基金被迫清盤。

隨著基金數(shù)量的增多，[巴拿馬注冊公司]資產(chǎn)在大量產(chǎn)品之間攤得更薄，迫使基金發(fā)起機(jī)構(gòu)為了競爭需要而進(jìn)一步降低管理費(fèi)。

幾周前，指數(shù)提供商Russell和零售經(jīng)紀(jì)商Scottrade承認(rèn)了自己的失敗，它們清盤了多支被動ETF基金，盡管過去兩年曾為進(jìn)入該市場進(jìn)行了大量的投資。其他基金發(fā)起機(jī)構(gòu)的高管也在私下里承認(rèn)，他們?yōu)榱藬U(kuò)大市場份額，目前都在承受虧損。

今年迄今總共有71支產(chǎn)品宣布清盤，這已比先前2008年創(chuàng)下的58支ETF和ETN產(chǎn)品清盤的紀(jì)錄高出約五分之一。

“我們預(yù)計(jì)將會看到更多產(chǎn)品清盤，這是因?yàn)槌杀臼窃S多公司最優(yōu)先考慮的因素，而市場上有大量的基金尚未達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，”咨詢公司麥肯錫負(fù)責(zé)追蹤ETF和ETN行業(yè)的奧格登•哈蒙德表示，“隨著行業(yè)日趨成熟，這構(gòu)成了產(chǎn)品‘自然優(yōu)勝劣汰’的一種表現(xiàn)。”

自2008年以來，跟蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)等指數(shù)回報率的ETF和ETN在美國的資產(chǎn)規(guī)模已增長一倍以上，達(dá)到1.2萬億美元。ETF和ETN依靠低管理費(fèi)和可隨時贖回的特點(diǎn)吸引了散戶和機(jī)構(gòu)投資者。

然而，英國《金融時報》進(jìn)行的研究發(fā)現(xiàn)，在所有在美國上市的、存續(xù)時間超過半年的交易所交易產(chǎn)品之中，約27%不具有經(jīng)濟(jì)生存能力。追蹤行業(yè)數(shù)據(jù)的Invest with an Edge表示，相比2010年底的14.5%，這個比例已有所升高。

調(diào)查中的377支投資產(chǎn)品，不是過去兩個月資產(chǎn)規(guī)模未超過2500萬美元，就是并未實(shí)現(xiàn)每日交易股票規(guī)模始終超過10萬美元。這些基金給基金發(fā)起機(jī)構(gòu)帶來的年均營收額僅為3.5萬美元。

銀行等金融行業(yè)的公司已大舉投資快速增長的ETF行業(yè)。

在2010年開始涉足ETF之后，[注冊香港公司程序]Russell雇用了40名員工和營銷顧問。該公司的25支被動基金僅吸引到了3.1億美元資金。鑒于管理費(fèi)的平均水平為客戶資產(chǎn)規(guī)模的0.5%，這意味著Russel每年?duì)I收額僅為150萬美元。

還有16家基金發(fā)起機(jī)構(gòu)的交易所交易產(chǎn)品的資產(chǎn)規(guī)模也不到3.1億美元，不過在高盛和富達(dá)等大型資產(chǎn)管理公司，其ETF虧損可以靠其他營收來源彌補(bǔ)