陳鋒在建一座帝國,海航的商業版圖上囊括航空、物流、資本、實業、基礎和旅游六大板塊。
從1993年以1000萬起家,到2012年海航總資產超過3000億。陳鋒對資本運作的長袖善舞,讓海航在融資、擴張、再融資、再擴張的循環模式下,成長為一個資本市場上的重量級玩家,而不僅僅是個實業企業。
據報道,海航集團董事長陳峰在12月16日表示,海航將出手銀行牌照,并購對象是位于安徽的農商行,進一步完善海其全牌照金融計劃。
陳峰表示,海航一直在尋覓相關銀行牌照,[如何注冊香港協會社團]但相關規模較大的銀行進入門檻較高,恰好安徽農商行的價格及資格準入都合適,未來海航集團將借勢通過金融支持現有的第三方支付、以租賃為主的類金融業務,實現“實業+金融”的特色產業鏈融合。
這僅僅是海航一系列令人眼花繚亂的并購舉措的又一步新棋。
海航稱其一系列并購舉措是為了擴充航空上下游相關產業鏈條,除了航空、基建、地產等主項,海航還涉足了金融、零售、電子商務等和航空關聯不大的產業。為了解構這個龐大的帝國,只能跟隨它的并購步伐。
2000年, 民航重組風潮正興,國航、東航、南航三大航空公司在全國范圍內進行大規模兼并收購,地方航空幾乎無一幸免,紛紛被三大巨頭蠶食殆盡。海航是為數不多的僅剩的幾家獨立航空公司之一。海航稱之所以沒有被重組浪潮卷走,得益于海航在2000年至2001年間的攻城略地,收購新華航空、長安航空和山西航空以擴充規模。
禍不單行,2003年的非典重創民航業,那年海航虧損近15億,再加上航空業務的周期性風險,使得陳鋒的團隊意識到,單靠航空業務來實現營收的模式難以為繼。海航開始了資本擴張的征程,其中信托貸款是融資的主要模式。
房地產逐漸成為海航資本運作的主角。海航旗下的地產業務主要依托兩大平臺,海航地產和海航置業。前者負責海南本島的房地產開發,而后者在全國范圍內跑馬圈地。
海航置業成立于2007年5月,雖然當初只是一家資產總額僅為4.03億元的空殼公司,但依仗海航這個后盾,在全國頻繁拿地。2009年,海航以黑馬之姿, 砸18.24億元奪下上海黃浦江中心段一地塊,創下當年上海單價地王新紀錄。之后又以14.75億元的價格收購浦發大廈24個樓面。
不像其他航空公司只涉足機場基建和旅游地產,海航的地產項目是“遍地開花”,其勢力范圍囊括商業、工業、旅游和住宅地產。目前海航置業涉足北京、海南、廣州、東北、云南、重慶、天津、甘肅、成都。
資料顯示,截止2010年12月,海航置業的土地儲備已超過3000萬平方米,總資產約為317億元,占據了海航集團總資產的約15.8%。
不斷拿殼,再內部重組,海航堪稱資本運作的個中老手。2010年海航憑綠景地產、*ST匯通兩個殼資源,讓旗下的酒店業務、融資租賃實現借殼上市。海航并不急于開發土地,而是運用資產收購、質押、融資的杠桿從中獲利。
海航旗下最重要的資產之一大新華物流公司成立于2008年,之后大力布局物流產業鏈,先后入資天津海運、北京華日飛天物流、天天快遞、金海重工。2009年 3月,大新華物流集團正式在上海掛牌成立,其業務涵蓋海運、海運、航空貨運、地面物流、碼頭, 是擴張速度最快的板塊之一。
2010年海航出資8000萬元控股當時業內排名前列的天天快遞,使其除了航運、海運之外、彌補了地面物流的短板。
有調查顯示,抵押旗下子公司股權或收益是大新華物流融資的慣用套路,從2009到2011年的三年間,投向大新華物流的各項信托產品接近20條,融資規模超過百億。而大新華物流總資產也是水漲船高,從2008年末的18.76億,膨脹至2011年的630億,占到海航集團總資產的五分之一。
海航另一個表現搶眼的是海航商業。2010年海航商業相繼收購了天津國際商場、湖南家潤多、寶樂商業,江蘇南通超越超市;又斥資10億元將上海第三大超市家得利納入麾下。此前又參與競購上海家化,雖然最后折戟而回。
不僅如此,海航還試水零售購物,2010年在廣州推出首個購物中心項目YH城,也揚言在2011到2013年在華南、中南地區增設30家的目標。可其首個項目番禺YH城目前因經營慘淡已名存實亡,海航更是在今年9月從中撤場。
海航的投資觸角還伸向了海外。早在2010年海航就收購了澳大利亞co公司飛機租賃業務和西班牙NH Hotels連鎖酒店集團20%的股權。
今年10月,海航以4000萬美元完成對法國藍鷹航空48%股權的收購,成為藍鷹航空第二大股東。而此次收購也是國內航空公司首次投資歐洲航空公司。
海航近幾年一直在對自身業務進行瘦身,由于商業板塊由于資產規模和利潤率都不及其他板塊,最后并入海航實業。
頻繁的資本運作使其需要一個資金運營和管理平臺。據悉,海航最初涉足金融業是在2003年。當時,海航成立了自己的財務公司作為一個資金池。之后隨著資本的膨脹,海航在2007年成立了專門的金融板塊—海航資本。
海航資本在前期更像是企業內部的投資銀行,[注冊香港公司條件]開展租賃、信托、保險、證券、基金、融資擔保等多項金融服務。主要目的是為了海航集團的一系列并購籌集資金。最初租賃是主營業務,尤其是飛機與發動機的融資租賃方面,海航在國內做的是最早的。后來海航資本也相繼拿到了證券、基金、保險、銀行、貨幣兌換、小額貸款的牌照。
目前,海航集團的各個板塊中,盈利能力最強的是航空。2011年前三季度,海南航空歸屬上市公司股東的凈利潤達26.6億元,跑在其他航空公司前頭。此外, 機場板塊每年的利潤在5億元左右,金融板塊的利潤則在10億元左右。目前,虧損最為嚴重的當屬大新華物流,負債率近80%。
