銀行業長期以來最主要的問題是不愿承擔風險。銀行在向國有企業發放貸款時非常慷慨，認為政府會為這些企業提供背書，但對活躍的民營企業則格外惜貸。
但今年形勢似乎已經發展到了一個臨界點：中國銀行業所面臨的風險正在上升——其影響有好有壞。
自今年7月以來，[注冊香港公司好處]非銀行類金融機構提供的融資規模首次與銀行渠道持續持平。這使得國內信貸總額保持強勁增長，未受中國政府嚴格控制銀行放貸規模影響。今年中國信貸規模與國內生產總值之比超過了190%，而2010和2011年這個比例約為175%。
花旗銀行業分析師何德亮表示：“這種發展趨勢是一柄雙刃劍。”
他指出：“充裕的信貸增量意味著發生不良貸款沖擊的可能性較小，因為企業仍能得到資金融通。但信貸規模的快速增長主要集中在監管較少、透明度較低的產品領域。”
信托公司是規模最大的非銀行類信貸供給方——這類公司的結構融合了私募股權投資基金以及對沖基金的特點。信托公司今年以來的信貸規模增幅超過了40%，而正規銀行渠道的貸款規模則僅增長了15%。
公司債券市場同樣在以極快的速度擴張，成為又一種重要的非銀行類融資渠道。對此我們可以從好的方面進行解讀——這預示著中國傳統融資結構或將發生重大變化。過去中國約有四分之三的信貸資金都來自銀行渠道。
巴克萊經濟學家常建在近期的一份報告中寫道：“債券市場的繁榮反映出政府對于直接融資的支持，這將減少整個經濟體對于銀行體系的依賴，分散市場風險，提高資源配置效率。”
但國際貨幣基金組織在其10月份發布的《全球金融穩定性報告》中指出，中國的公司債市場與透明度更低的影子銀行體系有一些共同特點，即高回報率以及被人為壓低的違約風險。
IMF在報告中寫道：“支撐債券市場需求的是到目前為止的零違約記錄以及極高的資產信用評級。”該報告指出，中國98%的評級債券具有AA甚至更高的信用等級。
中國在岸公司債市場尚未發生過違約事件，來自地方政府的救助保護了像賽維LDK這樣處在破產邊緣的企業。中國的影子銀行系統雖然發展迅猛，但其規模相對于發達國家在金融危機爆發前的水平仍然頗為有限。但中國投資者已經廣泛涉足影子銀行資產，因為銀行體系本身已經成為了影子銀行產品的主要發行渠道。
銀行一直在通過發售理財產品努力爭取客戶——這種類似于存款的投資工具能夠帶來高出普通儲蓄賬戶約150個基點的收益率。而這種收益水平主要是通過將客戶資金投入影子銀行體系來實現的，而且這種投資模式的信息披露極其有限。
12月初華夏銀行指責一名員工私自向客戶發售一款可能無法兌付的理財產品。這一事件可被看作是對理財產品投資模式中暗藏風險的一記警鐘。華夏銀行是中國最為激進的理財產品銷售機構之一。
華夏銀行表示，支持這款理財產品的資產來自位于中國中部欠發達省份河南的一家典當行以及一家汽車銷售公司。
但華夏銀行的這一事件是一起孤立案例，監管當局表示他們對于能夠把控住相關風險很有信心。中國央行行長周小川在11月時曾表示：“在中國，絕大多數非銀行金融機構的金融活動多數都處在監管之下，而不是像有些國家那樣完全脫離了監管。”
隨著中國影子銀行體系的快速擴張，監管當局要掌握全局面臨艱巨任務。當監管當局切實采取措施時，例如近幾個月來限制信托公司的發展步伐，原本流向信托的資金則向券商流動。
而受股市低迷影響，券商非常急于模仿信托的經營模式，將高息貸款打包成投資產品。由此產生的結果是，券商業的資產管理規模在第三季度末達到人民幣9300億元，較年初時的2820億元（合450億美元）增長兩倍以上。
銀行成為投資者與非銀行金融機構之間的主要中介，[瑞豐注冊香港公司]由此產生的問題是，有多少影子產品最終會又折返體現在銀行的資產負債表上。
瑞士銀行經濟學家汪濤在近期的一份報告中寫道：“通過銀行渠道銷售的理財產品和信托產品或被認為在風險水平上與銀行儲蓄基本等同，因為市場普遍相信一切問題都會由銀行或者政府出面處理。最終，社會壓力可能確會迫使銀行承擔相關風險以及任何損失。”
因此，雖然中國的信貸資金流動較以往更加多元化，主要風險很可能仍將在銀行體系沉淀累積。
